鲁花悄然提价 食用油或上演牛市行情

　　■美尔雅期货 林雅妃

　　受美国债务违约及各方数据的影响，上周外围股市走弱，美股连续下挫，创今年来最大单周跌幅。道指累计跌幅4.24%，纳指累计跌幅3.58%，标普累计跌幅3.92%。沪深股市进入区间震荡，未有大幅回落，个股板块移动较大，IF短期恐难有方向性行情出现。

　　国际资本市场动荡持续

　　 国际市场的动荡不安，或将拉回市场资金与关注度，使大宗商品重获热捧。上周穆迪将希腊主权信用评级自CaA1下调至Ca连降三级，称欧盟对希腊的援助计划将给私人债权人带来“巨额经济损失”。这对希腊主权信用的后期持有信心大打折扣，为新一轮债务炒作热点埋下伏笔。上周五密歇根大学和路透社联合宣布的7月份美国消费者信心指数的终值为63.7点，低于经济学家对此的平均预期为64.0点。美国商务部宣布的2011年第二季度GDP的环比年化增长率为1.3%，低于经济学家对此的平均预期1.9%。美国供应管理协会芝加哥分会宣布的7月的芝加哥采购经理人指数为58.8点，低于经济学家对此的平均预期为61.1点。数据均低预期，在很大程度上降低了金融市场的资金投入热度。

　　备受瞩目的美债问题也是当下金融市场炒作的的另一势点，面对美国联邦政府到今年5月16日已突破14.29万亿美元的法定举债上限。如果国会不能在8月2日前提高债务上限，美国政府将面临违约风险。IMF总裁克里斯蒂娜·拉加德在美国有线电视新闻网播出的专访节目中说，美国是世界最大经济体，在全球举足轻重，美国的债务上限问题具有巨大的全球溢出影响。她说：“我在担忧。”不过，她同时表示，世界在关注美国债务上限危机时既有焦虑和担忧，也怀有希望。看得出谁都想美国能解决好这个问题。本周一奥巴马发言，“在未来10年里削减约1万亿美元的开支，而削减开支这项内容在投票表决的初期两党就已经一致同意”。美债危机终于在时间大限到来前得到暂时解决。

　　对于中国而言更该担心的不是美债的违约，而是美元的贬值。截至5月底，美国财政部公布的数据显示，中国共持有美债1.152万亿美元，占美国公共债务的12%左右，长期发酵的中国外汇储备风险因为美国债务危机浮出水面。因此，随着美债违约风险上升，美元指数大幅下挫，上周二亚洲尾盘，美元指数一度跌至73.42一线。此消息使得全球经济再受影响，金融市场动荡不安，人民币兑美元很有可能再创新高。英国《金融时报》报道称，美元陷阱令中国无法抛售美国国债，纸币的信用或将成大家关注焦点。

　　白糖回调后上行或更有空间

　　 大宗商品将重新获市场热捧，本周一期货盘面三大交易所大宗商品没有受到上周五外盘影响，呈普涨行情，化工类首当其冲，其次是油脂，盘中放量上涨。

　　 白糖上周受抛储及大盘与技术性影响回调后，周一郑糖开盘重新震荡走高。郑糖1201合约至收盘上涨56个点，报收7416。郑糖1201合约此波回调堪堪到位，即再度上杨，一方面，由于当下市场环境，热钱注入功不可没；另一方面，则是现货坚挺支持撑糖价居高不下。本周到期交收的S11081合同收市价为7629元/吨，上涨42元/吨。受此影响，下午南宁、贵港主产区中间商报价上涨20元/吨。总价格区间在7530-7700元/吨，虽现货成交一般，但郑糖期货近月合约SR1109未见大量交割单出现，市场似仍有消化空间。

　　 郑州商品交易所8月1日最新白糖库存仍为2289吨。这一点跟上次棉花暴拉上涨完全相似，也是近月无大量交割单，远月不断放量增仓上行，价格屡创新高。从仓单的持有上，以及远月移仓后的增仓行为，不难看出后市期糖上行仍有空间。

　　

　　食用油或将上演牛市行情

　　近日，我国多地鲁花花生油价格出现上涨，个别城市过去一桶5升装的鲁花花生油批发价在100元以下，但最近涨到113元，5.436升装的则涨到120元。宏观方面是6月份CPI同比上涨6.4%，创下36个月以来的新高，而另一方面是每年食用油消费量巨大，而8月到来，两节临近，食用油的下游分销商也开始存货为四季度销路做准备。“限价令”虽在一定程度了缓解了价格区间，但无法从根本上解决花生油供需矛盾，这或许只是食用油价格上涨的一个导火线。

　　现货稳中有升，有力支撑期价上行。33度棕榈油，FOB马来西亚港口报价1145.00元/吨，小幅上扬，24度棕榈油现货报价集中在8880-9000元/吨。部分港口棕榈油报价上涨，天津地区棕榈油市场行情略涨。24度贸易商棕榈油报价在8950元/吨左右，成交价格在8900元/吨左右，价格较上周末上涨50元/吨左右。沿海一级豆油报价集中在9930-10200元/吨，四级豆油现货报介9730-10000元/吨；菜籽油现货基本保持平稳，四级菜油报价区间在10450-10600元/吨.现货区报价变动虽不算大，但保持稳中有升，而分品牌小包装油已不同程度上开始涨价。随限价令解除的可能性加大，市场在高CPI的市场生产成本下，油价上扬似乎已成定局。一涨皆涨，周一期货市场三大食用油期价日涨均超50元每吨，大连豆油主力合约1205上涨82元/吨，报收10340元；棕油主力合约1205上涨110元/吨，报收9222；菜油主力合约1201上涨52元/吨，报收10616。

　　操作建议：棕油1205合约期价近日突破9200一线，成中期主要分界点，站稳有望进一步看好；菜油1201合约区间震荡，等待有力突破即为跟进时机，若突破成功，则中期有望站上11000上方；豆油1205合约虽已基本确立中期底部，10200一线成短期支撑位，站稳则顺势加码。