佣金率持续下降 上市券商7月业绩 遭遇“寒流”

　　王冠

　　 对于大多数上市券商来说，这个夏天显得有些“寒冷”。

　　 截至8月8日，全部15家上市券商公布了7月份经营情况。数据显示，15家上市券商实现营收38.22亿元，环比下滑21.36%；实现净利润16.94亿元，环比下滑24.63%。

　　 这样的成绩多少有点出乎意料。如果单从交易额的数据来看，7月的光景并不十分艰难。当月日均交易额重归2000亿元上方，高于6月份30%以上。

　　 “佣金率的下滑还在继续，而自营业务的波动也是造成券商业绩下滑的重要原因。”8月8日，北京一位证券行业分析师对记者说。

　　 国泰君安证券分析师梁静也在点评报告中认为：“股票和企债指数的双杀应是导致券商月度业绩大幅下降的主要原因。”

　　 净利润环比下滑74.48%，这是海通证券7月份的成绩单。当月，海通证券实现营业收入4.50亿元，净利润1.32亿元。这样的业绩，在海通证券今年以来的单月经营数据中排位倒数第二。

　　 “海通证券的业绩降幅超出预期。”8月8日，国泰证券分析师梁静表示，“海通证券本月承销股票发行3个，募集资金42.6亿元。其业绩的下滑主要应该是受自营兑现和公允价值变化的影响。”

　　 事实上，对海通证券来说，最近接二连三的包销噩梦确实难以消化。7月21日，海通证因公开增发项目受挫，被迫咽下中天科技（600522.SH）4115.83万股增发股。仅这一单，就花掉了海通证券近9.80亿元。

　　 而仅仅10天之后，8月1日，威海广泰（002111.SZ）的A股增发方案再次受到投资者的冷落，作为增发的主承销商，海通证券不得不为1075.68万股威海广泰买单，交易涉及资金达到2.16亿元。

　　 业绩下滑幅度更为明显的，是光大证券。

　　 数据显示，光大证券当月实现营业收入1.89亿元，净利润5957.76万元，环比下滑87%。

　　 “上月有一次性投资收益，且光大证券本月净利润率出现较大幅度下滑。”梁静表示。

　　 6月份，光大证券完成转让光大保德信基金管理公司12%的股权，母公司取得投资收益3.1亿元，对应税后利润2.3亿元。这使得光大证券6月份的净利润达到4.67亿元，环比增加123.23%。

　　 如果说海通和光大的业绩下滑多少有些意外因素的影响，东北证券、兴业证券等小型券商的业绩下滑则只能归于整体业绩不佳。

　　 数据显示，东北证券当月实现净利润722.81万元，环比下滑72.76%。兴业证券当月实现净利润1270.47万元，环比下滑72.76%。

　　 “主要是两方面的影响，一方面是佣金水平的下滑，另外一些自营风格较为激进的券商，在二级市场的调整中自营业务的收入情况也受到影响。”深圳一位证券行业分析师对记者说。

　　 事实上，虽然监管层屡次强调对佣金水平进行控制，但佣金率依旧是在比较低的位置。

　　 “50万的资金量可以给到7.4左右。”8月8日，一位北京中型券商的营业部人士对记者说，“和之前没有太大变化。”该人士说。

　　 国联证券分析师张鹏此前也在点评报告中认为：“上半年佣金下滑超过预期下滑幅度。”

　　 事实上，除了中信证券、国金证券和长江证券7月业绩环比上升以外，其余13家上市券商7月份的业绩水平全部环比下降。

　　 数据显示，中信证券7月实现营业收入11.7亿元，实现净利润8.16亿元，环比增长285.67%。

　　 “中信证券的业绩增长超出此前的预期，可能是减持浮盈及子公司分红等因素所导致。”国泰君安分析师梁静在点评报告中认为。

　　 除此之外，国金证券7月的表现也颇为显眼。当月实现净利润3986.69万元，环比增加225.65%。

　　 “创新业务领先的券商未来将会有更广阔的发展空间。”上述深圳的证券行业分析师表示。