铁路基建板块止跌 仍需正面催化剂

　　刘宝强

　　昨日，铁路基建板块39家上市公司，仅有4家公司下跌，铁路基建指数上涨25点。而今年年初以来，铁路基建相关上市公司一直处在下跌通道中，7月初部分公司虽有所反弹，但“7.23”甬温线特别重大铁路交通事故发生后，整个板块再次下挫。那么，铁路板块个股在近几天跟随大盘站稳止跌后，是否已经处在底部，是否已经具备估值优势呢？

　　申万分析师李晓光认为，事故虽然与车辆设备商无直接关系，但仍将影响其短期采购进度和长期需求预期。事故原因未明确前，铁道部短期的工作重点将转移至安全方面，设备招投标的进度或将延迟，铁路设备板块缺乏正面催化剂。

　　李晓光建议，长期来看，把握轨交设备板块下一次趋势性机会的关键在于关注高铁战略的再次确认，例如铁道部能否以合理成本成功发行债券、境外市场对于中国高铁设备的认可等。在以上这些先行指标没有出现之前，建议投资者继续“潜水”。

　　相比之下，华泰联合分析师王轶铭要乐观一些，他在报告中表示，在“7.23”事故后，资本市场短期内负面情绪较大，铁路设备股票短期内估值会继续下行，但不影响长远价值。 此次事故不涉及高铁的核心技术问题。对高铁长远发展无方向性影响。高铁设备板块仍具有确定成长性和盈利能力。如果板块估值继续大幅下调，将为投资者提供绝佳的低点买入机会。

　　国金证券分析师黄金香认为，“7.23”事故后，各个方面的压力将促进铁道部加快实施改革方案，铁路改革是铁路唯一出路。铁路改革将使铁路运输公司的基本面出现本质性改变。目前铁道部实施的“多元化经营战略”包括核心客货运释放竞争力、客货运延伸服务拓展、开拓铁路内外市场三个层面的战略部署，将使行业的基本面出现本质性的改变，盈利能力也将出现明显拐点。