仁智油服股东谜团

　　没有固定收入的学生股东、难觅踪影的法人股东，仁智油服谜一样的股东结构不禁让人生疑：这其中是否真有不可告人的利益安排

　　本报记者 黄希韦

　　7月11日，四川仁智油田技术服务股份有限公司(仁智油服)首发申请过会。

　　仁智油服总部设在四川绵阳，注册资本8581万元，主业为钻井液技术服务、油田环保技术服务，本次计划发行2861万股，募集资金将用于钻井液技术服务能力建设、钻井液材料生产改扩建、省级企业技术中心升级等项目，投资总额为2.8亿元，计划投入募集资金19675.75万元。

　　同“油”沾边的企业在证券市场上可谓“风光无限”。然而，《法治周末》记者在仔细阅读仁智油服的招股书和经过相关调查后发现了诸多疑点：仁智油服的股东结构恰似一个谜团———数位神秘的“80后”学生股东，5家仓促走马上阵的法人股东。更值得深究的是，该公司在业务上高度依赖中石化。但是，对于此种现状，公司却没能给出正面回应。

　　学生股东形忌疑

　　招股书显示，2009年第二次增资中，23岁的四川大学在读研究生甘赛宜斥资66万元，以2.2元/股的价格获得仁智油服30万股股份。

　　仁智油服“80后”的学生股东还有在西南财经大学学习的王婧怡和在西南石油大学学习的杨帆。2008年8月，仁智油服第一轮增资扩股，德阳新盛顺泰油气田技术服务有限公司斥资115万元，以1.15元/股获得仁智油服100万股。德阳新盛公司由7名股东组成，其中，王婧怡占26.50%，杨帆占13%。

　　尚未有固定收入的学生一下子拿出几十万元、以无比精准的眼光在公司上市前突击入股，有点令人难以置信。

　　知名财经评论人皮海洲在接受采访时说：“实践中想找家公司在它上市前入股是很难的，因为一旦有公司传出要上市，各种关系户、私募机构排着队要入股。”

　　上海律师郑小均告诉《法治周末》记者，学生持股是否是自主行为，可以看其家庭经济状况、自身经济来源等，若其自身无收入，那么其可能只是穿了“马甲”，持股可能是为自己父母所持，或为他人代持，只是把股份登记在这些学生名下，背后则是为了避免利益冲突或规避法律，如，其父母可能是在关联企业工作，或是仁智油服的高管。根据法律规定，公司高管不能在公司上市之前突击持有公司股份。

　　招股书申报稿称，甘赛宜的资金来源为家人赠与，甘赛宜父母均系成都九中教师；王婧怡的资金来源为国外打工、家人赠与，其父母系退休职工；杨帆资金来源为父母赠与，其父母均系经商人员。

　　随之而来的问题是，这些学生股东或者其父母、朋友是如何得知仁智油服增资扩股信息的他们同仁智油服是否有关联关系又是通过什么途径投资入股的

　　对于这些疑问，仁智油服并未给出任何说明。

　　可以确定的是，如果仁智油服成功上市，以中小板平均40倍的动态市盈率计算，其发行价或在28元/股，上市后二级市场定价也将超过30元/股，甘赛宜、王婧怡持股市值将达近千万元。

　　法人股东似为空壳

　　招股书显示，仁智油服共有6家法人股东：绵阳博业科技有限责任公司、绵阳市依洋投资有限责任公司、绵阳智宇投资有限公司、绵阳皓景企业管理咨询有限责任公司、德阳新盛顺泰油气田技术服务有限责任公司和云南佛尔斯特投资有限公司。它们分别持有仁智油服5.59%、5.05%、5.03%、4.22%、1.17%、4.66%的股份，总计25.72%。

　　令人生疑的是，除云南佛尔斯特外，设在四川绵阳和德阳的5家法人股东绵阳博业、绵阳依洋、绵阳智宇、绵阳皓景、德阳新盛在网络上几无信息可查，记者分别拨打0816-114、0838-114“中国电信号码百事通”试图查询各公司电话并联系，但被告知这几家公司均无电话登记。

　　一家已过会的公司有5家法人股东难觅踪影，让人有些难以理解。

　　记者仔细阅读招股书发现，这5家法人股东均为自然人出资设立，而且设立时间临近，均在仁智油服2008年8月15日第一次增资前夕。

　　成立不久就“幸运”地持有了仁智油服股份，这不得不令人怀疑，5家企业似乎为冲刺入股而生。

　　此外，法人股东德阳新盛也有其他神秘之处。招股书显示，该公司7名股东中除王婧怡和杨帆两名学生外，还有3名股东是退休老人。

　　两名学生和3名退休老人如何会联合组建一家公司，而又能成功入股一家拟上市企业谁才是背后的实际受益人

　　招股书对于5家法人股股东的股东资料如此注明：“上述股东均不具备公务员身份，亦不存在本人及其直系亲属在西南石油局或中石化系统内担任中层以上干部的情形。”

　　郑小均说：“如果真为空壳公司，那么就比较复杂了，这涉及到工商注册、相关人士规避法律等诸多问题。”

　　对于以上诸多质疑，仁智油服董秘冯嫔回应《法治周末》记者：“现在公司处于缄默期，不方便作出回答。”

　　记者试图联系该案经办律师孔雨泉，但其助理回应记者“不便告知孔律师电话”。

　　中石化魅影暗藏

　　仁智油服同中石化有着千丝万缕的关系。

　　招股书显示，中石化集团西南石油局及其关联公司是公司报告期内的主要客户，合并计算公司2008年、2009年和2010年对中石化集团西南石油局及其关联公司的营业收入占公司全部收入80%以上，分别为88.27%、85.34%和85.14%。

　　“单一客户依赖会导致上市企业的不确定性风险增大，如果同客户的关系有变，上市企业的业绩将发生重大变化，这是比较危险的。”郑小均说。

　　一位证券研究中心人士告诉《法治周末》记者：“单一客户严重依赖应该受到发审委的高度关注，一般来说，单一客户销售占比超过50%被认为是形成单一客户依赖的红线，5月份被发审委否决的盛瑞传动就属于这种情况。”

　　不过，仁智油服“寄生”中石化集团西南石油局及其关联企业显然有其历史原因。招股书透露，仁智油服的前身仁智实业是中石化集团西南局下属企业成都华川和中石化西南局员工共同出资设立的油田技术服务企业，主要负责中石化集团西南石油局、中石化股份西南油气分公司及其下属企业的钻井液技术服务和油气田环保技术服务。2006年，中石化集团实施主辅分离，辅业改制，公司由此改制成为民营企业。

　　改制分流的历史同时留下了耐人寻味的现状：仁智油服绝大多数高管曾在中石化集团西南局从业，公司一直存在委托代持的现象(招股书中确认，公司成立后，存在委托持股情形)。

　　然而，在当前的证券市场上，代持行为是中国证监会绝对禁止的。对于委托代持，招股书同时称，该情形已于2008年第一次股权转让后完全消除，目前已不存在委托持股情形。

　　不过，如今学生斥巨资入股和空壳法人股东大摆“乌龙”的股东架构谜团，究竟如何解释上述证券研究中心人士质疑，仁智油服改制分流后，西南石油局内部职工尤其是非改制职工是否又通过空壳公司入股仁智油服这其中是否有利益安排

　　这样的质疑有待解答。

　　来源：[法治周末]责任编辑：[李元]