巨人间的博弈：析谷歌购买摩托罗拉移动

　　国泰基金国际业务部 吴向军

　　8月15日，谷歌宣布其有史以来最大收购，以125亿美元购买摩托罗拉移动，较上周五收市溢价63%。摩托移动有净现金30亿美元，所以谷歌真正出资95亿美元。

　　众所周知，谷歌真正能赚钱的只有它的网络付费搜索。另外的网络视频、社交网络、网上购物、在线办公等，一直没有太多收入。2005年谷歌用5000万美元购买了安卓。这只是其上百个收购中的很小的一个。2007年苹果发布iPhone手机，掀起智能手机热潮。谷歌立即加大投入安卓，并以此免费吸引手机生产商。谷歌的策略非常成功，大量的手机生产商例如三星、HTC、LG、SONY、摩托罗拉等放弃微软、塞班，转向安卓。安卓手机今年二季度销量同比增长3倍，远高于苹果的1倍。安卓在智能手机的市场份额也达到43.4%，大大超过苹果的18%。谷歌看着下游手机商大赚特赚，自己的安卓系统的货币化早已提到议程上来。

　　面对安卓市场份额的大幅增长，苹果的反击手段是在全球控告安卓手机生产商HTC、三星、摩托罗拉等等侵占苹果手机专利权。7月，美国联邦贸易委员会初步裁决HTC的安卓手机侵占苹果4项专利。如果最终裁决相同，HTC将不能在美国销售安卓手机。谷歌迫切需要为自己的下游厂商提供专利保护。摩托罗拉移动的24000个专利正是谷歌所需要的。

　　2011年4月谷歌共同创始人之一的Larry Page重登帅位。外界解读谷歌对移动通信的努力将会因此而加强。6月30日，濒于破产的加拿大北电被拍卖，其6000项专利成为标的。谷歌志在必得，在拍卖过程中甚至举出31.415926亿美元的价格。但令人惊讶的是，苹果、微软等联合以45亿美元价格最终取得胜利。

　　谷歌痛定思痛，立刻找摩托罗拉移动谈判，讨论收购。1周之后，摩托罗拉移动的大股东，以拆散公司著称的Carl Ichan公开称摩托移动应当被卖掉。如果苹果、微软、惠普等再插一脚，谷歌就没有别的选择了。在短短一个月内，谷歌与摩托罗拉移动迅速完成所有谈判程序，双方的董事会也已经同意收购。

　　谷歌从摩托罗拉移动手中接收了强大的专利库，为下游生产商(HTC、三星、SONY等)提供了强劲的支持。同时摩托罗拉现成的手机供应链为谷歌补上了它的短板。谷歌充满活力的管理和产品也正好补上了摩托罗拉的短板。这项收购应当是双赢。谷歌收购的大量专利对其下游生产商是有力的支持。但是谷歌成为他们的直接竞争者会迫使他们考虑选择微软作为第二供应商。

　　对苹果来说，用户选择的是安卓或苹果，不是谷歌或苹果。苹果应当没有受到什么影响。谷歌高调加入手机硬件市场，势必会使诺基亚和黑莓更加边缘化。诺基亚已经放弃了自己起家的塞班系统，倒向微软。市场炒作微软可能收购诺基亚。但是诺基亚要比摩托罗拉大很多。微软的收购记录不好，管理僵化，能否适应手机生产这个行业，让人没有信心。微软最好的策略是提供软件，并提供中立，让手机生产商自动转向自己。黑莓应该是没有人愿意收购的。它最大的资产是其特殊的操作系统可以紧密地与各个企业用户绑定。这也是它最大的毛病，因为它的操作系统几乎是无法改动的。黑莓只有看着自己市场份额慢慢被蚕食，任何公司想收购它都要面对这样的现实。

　　可以预见的是，智能手机在今后相当一段时间内都将是科技行业创新的重点。在科技业老大纷纷加大投入的时候，也是各种科技创新不断产生的时候。这对消费者乃至整个产业链的发展都非常有益。在经济衰退的阴影下，科技公司盈利仍然屡创新高。纳斯达克100指数是全球唯一超过经济危机前的水平的主要指数，这与科技公司的卓越创新能力是分不开的。