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7天Shibor利率直逼5% 加息与否关注央票利率

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-08-23 01:22 来源: 第一财经日报

  董云峰

  资金面继续波动,市场利率连续第三个交易日大涨,22日上海银行间同业拆放利率(Shibor)持续上行,7天利率在上周五冲破4%之后逼近5%,隔夜利率也站上了4%的高位。在银行间债券市场,1天与7天回购利率亦分别升至4%和5%之上,而3天利率更是飙涨127个基点,升至4.996%。“借钱的日子真难过。”银行间交易员感叹。

  据券商人士透露,上周国电电力转债发行冻结了2500亿到3000亿的资金,促发了资金面紧张形势,本周四申购资金解冻之后有望得到缓解。

  另一个负面因素是,本周央票及正回购到期资金量仅250亿元,为今年1月以来最低。此前四周,央行已经连续净投放资金累计超2000亿元。

  招商银行金融市场部分析师刘俊郁分析称,未来两周都是公开市场到期量较小,如果临近月底资金面开始抽紧,央行可能难以利用常规渠道投放资金,包括回购利率在内的资金成本可能又将出现较大幅度的波动。

  今日央行将发行2011年第64期央票,期限为1年,发行量30亿元。浦发银行资金总部提醒称:“目前还不能证明央行会于近期加息,但需要密切关注本周二的一年期央票发行利率。”

  中金公司利率策略周报指出,央票利率上调最主要的目的是提高央票发行量,使得公开市场的回笼力度能够加大;但加息可能性不能排除,不过不会对债市形成明显的负面冲击。

  刘俊郁认为,目前市场资金面还是脆弱的,而央票利率意外上行,则表明目前政策还将维持紧缩性取向。他并称,在当前银行体系资金杠杆受控的情况下,加息对市场的影响事实上远没有资金面紧缩的影响大。根据中金公司估算,目前银行超储率仍维持在1%附近,回购利率很容易因为融资需求的短期扰动而出现较大的波动。由于未来一段时间融资需求有望重新回升,回购利率恐难以回到8月初的水平,并存在一定的上行风险。

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