西沐：西安很需要发展艺术品资本市场

　　原题：西安为什么需要发展艺术品资本市场

　　——西沐在全国(西安)书画艺术品收藏及投资高峰论坛上的演讲稿

　　作者：西沐

　　编者案：

　　“全国书画艺术品收藏与投资”高峰论坛在罗宏才、西沐、赵力、马健、罗杨等五位国内知名专家的参与下论道西安。专家们表示，陕西书画艺术品市场刚刚萌醒，而后必将成为国内书画艺术品市场发展的重要推动力量。中国艺术品市场研究院副院长，文化部文化市场发展中心研究员、博士生导师西沐参会并发表了主题演讲。现将西沐在“全国书画艺术品收藏与投资”高峰论坛上的演讲全文整理编发，以飨读者。

　　各位来宾、各位朋友：

　　大家下午好！

　　刚才，罗杨书记就我们今天的论坛发表了很好的意见，我完全认同。今天我讲的题目是《西安为什么需要发展艺术品资本市场》。与西安的城市定位相匹配，在艺术金融产业的推动下，西安要建设世界艺术品消费中心，当务之急，就是要占领中国艺术品市场发展的制高点，大力发展艺术品资本市场。为了更好地阐释这一主题，我将内容分为七个部分：第一部分，中国艺术品资本市场发展的态势；第二部分，中国艺术品资本市场发展的基本问题；第三部分，不要误读中国艺术品资本市场；第四部分，我们为什么需要艺术品资本市场；第五部分，我们需要什么样的艺术品资本市场；第六部分，西安为什么要大力发展艺术品资本市场；第七部分，西安发展艺术品资本市场建设世界艺术品消费中心的一点建议。下面我分别予以阐述，不确切之处，希望大家批评指正。

　　一、中国艺术品资本市场发展的态势

　　中国艺术品市场在悄然中得到壮大，作为一个新兴的市场，伴随着世界经济动荡的逐步深化，面临着前所未有的冲击。中国艺术品资本市场的发展也表现出以下态势：

　　一是中国艺术品资本市场是经济带动文艺复兴的必然产物，是分享中国经济增长的最佳工具之一。在投资者看来，除了股票与房地产，中国艺术品一样是分享中国经济增长的最佳工具。

　　二是中国艺术品资本市场将成为中国艺术品价值建构及市场价值体系培育的重要平台。围绕中国艺术品市场发展的四大瓶颈而展开的攻坚：

　　首先，以艺术资产及资产化为核心的中国艺术品资本市场的发育与发展已不断有所突破；

　　其次，以征信体系为核心的中国艺术品市场诚信体系的建设已引起了人们广泛的重视与关注；

　　第三，以市场主体的发育与发展为核心的市场体系的建设与发展已逐步地纳入到各级政府的议事视野；

　　第四，以审美文化重建为核心的中国艺术品市场环境建设也日益引起关注。现在我们面对的问题是，怎样在艺术品资本广泛参与的情况下，形成中国艺术品的价值构建与市场的文化价值体系。

　　三是中国艺术品资本市场的关键是艺术品市场的资产化进程，其核心是艺术品的产权问题。关键是要逐步建立和完善多层次、多形式的艺术产业要素产权市场，形成相应的交易环境和市场体系，营造良好的市场环境与氛围。

　　四是中国艺术品资本市场在中国艺术品市场的不断调整与发展中，已进入培育发展期。中国艺术品市场秩序得到了改善，逐步降低了投资风险；艺术品资本的经营创新融合了金融理财的方式，艺术品理财手段的金融化使艺术品市场逐渐由以礼品、收藏、投机为目的向投资方向转变，从而使中国艺术品资本市场的发育进入了适宜的发展期。

　　五是中国艺术品资本市场的理念及产品出新，以及中国艺术品资本市场业态的多元化、多层次的发展，是一个长期的生态发展过程。要实现艺术资源优化配置就必须按照艺术品资本市场发展的规律与要求，进行不同层次的产品与服务的改革调整与制度创新。

　　六是中国艺术品资本市场是目前唯一还没有被完全垄断和控制的资本市场，社会资本的推动作用巨大。中国的艺术品资本市场是目前唯一还没有被政府完全垄断和控制的资本市场，国务院已多次下发文件鼓励民间资本发展，但到了执行层面却“只听楼梯响，不见人下楼”，政策的落实情况委实难以令人满意，但中国艺术品资本市场有机会、有条件可以优先取得突破。

　　七是中国艺术品资本市场在资本市场国际化进程的推动下不断与国际艺术品资本对接，推动了中国艺术品市场的国际化进程。

　　八是中国艺术品资本市场的文化建设在市场培育与发展过程中具有重要意义。艺术品资本文化的核心价值在本质上是一种交易文化，也是一种诚信文化。在表现形式上，它包括实体文化、股权文化和债权文化，具体表现为社会意识、社会道德和社会风气等对艺术品资本市场的支持。在某种程度上，艺术资本文化是艺术品资本市场赖以存在和发展的社会文化基础。

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　　（责任编辑：王婉莹）

　　二、中国艺术品资本市场发育的基本问题

　　首先，中国艺术品资本市场发育的环境问题。中国艺术品资本市场是在由计划经济体制向市场经济体制转型过程中形成的，由于掺入了大量的政府意志，资本市场的发展过程在某种意义上带有强制性。

　　其次，中国艺术品资本市场发育的体系问题。

　　第三，中国艺术品资本市场发育的主体问题。

　　第四，中国艺术品资本市场发育的运作问题，主要表现在：(1)提高艺术品交易市场运作的有效性。(2)债券市场的探索。(3)艺术品产权交易市场新突破。(4)要完善投资基金市场的进入与退出机制。(5)中国艺术品资本市场，走“政府民间相结合”之路。(6)民间中国艺术品市场，进一步降低市场“准入门槛”；

　　第五，中国艺术品资本市场发育的支撑体系问题。主要解决立法环境的缺失；人才的缺失；监管的缺失；政府角色的正确定位等问题。

　　 三、不要误读中国艺术品资本市场

　　1.中国艺术品资本市场发展的潜力大，有三个数据大家可以进行分析：个人总体持有可投资资产规模达62万亿，艺术品市场的潜在需求是2万亿，我们艺术品市场今年的交易额会达到4000亿，这就是我们面对的基本投资状况。62万亿的社会资本，2万亿的潜在需求，只有4000亿的实际交易，这就是中国艺术品资本市场发展的基本空间。

　　2.中国艺术品资本市场的培育发展是一个长期而又艰苦的过程，发展的障碍很多，规模的成长是一个长期的过程。艺术品的特殊属性，包括鉴定、评估、定价等非常多，可以说个人投资匹配艺术品资产的风险比较大。

　　3.在世界发达国家，艺术品并不是重要的投资标的物，只能算是另类投资，可以说占的比例并不大。据统计，2006-2010年，美国、日本、德国、中国是全世界四大财富最高的、人数最多的国家，富裕人士占全球富裕人士的53%，但个人投资比例最高的还是股票，艺术品投资排在最后。

　　4.艺术资本是一种特殊资本。中国艺术品资本是一种精神消费资本，中国艺术品资本市场具有特殊的经济效应。同时，中国艺术品资本市场具有增值性、安全性、运动性和主体性等一般资本市场的基本特征。

　　5.在西方财富整合中，艺术品作为一种资产配置已深入人心。也就是说，在西方艺术品作为投资还不被大部分人所接受，但在西方已经盛行的是将艺术品作为资产配置的一个选项。所谓资产配置就是用资产的多元化配置来分散资产风险。

　　6.艺术资本与其他金融产品的关联度不大。艺术品的资本属性和其他金融商品的属性联动性只有0.04，非常小，这也是为什么它适合做资产配置的一个道理。据统计，在西方，把艺术品当成资产配置选项的部分几乎达到了22%，规模可观。

　　7.发展中国艺术品资本市场应有的基本取向，强调以人为本的精神消费性与人的素质全面提高的市场效应以及大众共享性。

　　 四、我们为什么需要艺术品资本市场

　　1.中国艺术品资本市场是中国艺术品市场及艺术经济转型的重要推动力。有利于聚集资本，实现资本与文化产业的融合，实现文化产业市场的价值重建、推动文化产业社会化、大众化。

　　2.中国艺术品资本市场的核心价值观已参与到中国艺术价值构建的过程之中。

　　3.中国艺术品资本所特有的内在动力与发展趋势是打开与整合各种形式壁垒的第一推手与强势力量。

　　4.中国艺术品资本市场文化的不断兴起与扩散，为中国艺术品市场的新发展打下重要的基础。

　　5.中国艺术品资本市场主体及其体系的建立，将拉动中国艺术品市场主体、体系及其支撑体系的迅速发展，并在发展的过程中形成新的格局。

　　6.中国艺术品资本市场的发育与发展是中国艺术品市场融入现代经济发展与世界艺术品市场的一条必由之路。

　　7.中国艺术品资本市场是推动艺术品资产化、艺术品投资大众化，以及美育群众化的重要手段，是中国文化精神培育与传递的加速器。

　　五、我们需要什么样的艺术品资本市场

　　1.中国艺术品资本市场要建成一个易于流通的市场结构形式。

　　2.要形成一个体现中国艺术品资本市场核心理念的运行规则。

　　3.要不断培育中国艺术品资本市场的核心功能。最大限度地利用对外开放的效应来促进中国艺术品资本市场和整个中国艺术品市场的发展，弘扬民族文化精神，增强国家软实力；最大限度地降低中国艺术品资本市场对金融稳定带来的不利影响。未来中国艺术品金融结构应该是一个以资本市场为平台的体系，所有的金融中介都在这个平台上运作。如果没有艺术品资本市场这个大平台，很难说艺术品市场的金融体系会发展成为一个现代意义上的金融体系。

　　4.要建立中国艺术品资本市场投资的收益——风险匹配机制，以及在收益——风险相匹配基础上的艺术品资产价格体系的结构性调整。

　　5.要解决中国艺术品资本市场从追求增量融资到关注艺术资源配置的转型问题。在现代经济体系中，金融体系是资源配置的主导机制，因而架构好中国艺术品市场金融体系并使其在艺术资源的配置竞争中处于优势地位，就成为一个核心问题。

　　6.中国艺术品资本市场的资金管理体制和资金运行体系要有根本变化。首先要建立客户保证金第三方存托管制度，使中国艺术品资本市场的风险源和风险结构得以改善；其次，中国艺术资本市场还是一个新兴的转轨市场，发育得还非常不成熟，必须把风险控制和稳定第一的原则置于各种考虑的首位，保证中国艺术品资本市场开放进程中艺术金融体系的稳定。

　　7.在创新中发展中国艺术品资本市场。艺术品资本市场的发展在今天看来，人们似乎有了更多的体悟。在文交所平台化交易的鼓动下，人们似乎一下子又多了想象的空间，可以说，发展艺术品资本市场的热度不断高涨，在后份额化交易时代如何有效地发展艺术品资本市场，这的确是摆在我们面前的一个重大课题。

　　事实上，在后份额化时代到来之际，我们应该更多地是打造并完善中国艺术品资本市场的不同环节与链条，并不断培育与优化中国艺术品的资本市场生态，着力打造发展良好的艺术品资本生态系统与体系。利用份额化交易培育与建立的公共平台，以不同的业务线与盈利模式为主线，来不断持续整合不同的业务形态，如：增值保值为核心的艺术银行业务，以基金信托为核心的投资业务，以顾问及见证交易等为核心的点对点交易业务等。同时，要建立平台化的支撑体系，为进一步将艺术品交易的确权、鉴定、评估、定价、流程防伪、保险、担保、托管及权属登记等工作整合起来，建立起新的具有可操作性的业务支撑体系。另外，还应积极做好相应的学术研究、人员培训等专业化的市场基础工作，从而有效地整合成为具有引导性的市场基础、引导体系。

　　在此基础上，以平台化服务与交易为核心，不断对接银、证、保、信四大金融门类，对接产权要素交易市场与拍卖市场，不断推进艺术品实拍交易、产权交易及虚拟交易市场的发展，从而有效地推动中国艺术品投资活动活跃而又健康地发展。

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　　（责任编辑：王婉莹）

　　最终，将文交所打造成为一个新型的交易模式，即在专业化、职业化服务为基础之上的多层次、多模式的艺术品投资与交易的平台。而建立这种模式，专业化是前提，整合发展是手段，是文交所走出单一化的份额化交易业务而进入多元化业务发展的一个极为重要的转折点，重点是吸引业界的优秀投资机构与企业投资人进入，核心是新的治理结构及优秀高端的经营管理人才的广泛参与。只有这样，平台化才会树立起相应的信誉，而诚信又恰恰是资本市场的生命线。只有树立与正确认识这一理念，我们才真正有了打造平台的前提与理念，中国艺术品市场才会真正在资本的推动下脱胎换骨，中国艺术品资本市场做大、做强才有希望。

　　六、西安为什么要大力发展艺术品资本市场

　　西安成为国际化大都市的重要前提，就是不断培育与打造多个世界级的中心，如文化艺术消费中心这样的发展极，利用高端资源来整合世界不同层次与层面的资源与力量，从而使西安不仅是陕西艺术资源的消费中心，更是全国艺术资源消费的中心，世界艺术资源消费中心，真正做到世界资源区域化，区域资源世界化。实现消费世界与世界消费的互动。在这里，消费不仅仅是中国的概念，更是一个世界的概念。

　　当前，中国发展布局的蓝图正在勾勒，从北京政治及文化中心的定位到上海经济金融中心的定位，已给地处西部但又决意建设世界大都市的西安留下并不太多的迂回空间，如何正确审视自身的地理及资源优势，进行战略布局就成为一项极为重要的工作。审时度势，我认为西安要充分抓住民族文化艺术复兴的大好时机，提出打造文化艺术世界消费中心的定位，并集合优势资源与力量，尽快形成文化艺术消费产业高地及创新极，并形成体系完善、业态丰富的生态系统，在发展中构建自身的实力。

　　我认为，与西安的城市相匹配，西安要建设在艺术金融产业资本推动下的世界艺术品消费中心，当务之急，就是占领中国艺术品市场发展的制高点，大力发展以艺术金融产业为基础的文化艺术资本市场，尽快建成世界文化艺术消费中心。

　　这里的消费不仅仅是消耗，更为重要的是碰撞、创造及精神层面上的再生产。西安雄浑的文化艺术基础与积淀，以及活跃而富有创造力的文化艺术收藏投资的文化传统，再加上政府高瞻远瞩的战略，西安的再度辉煌可以期待，我愿意相信陕西书画艺术品交易中心的挂牌运作是一种新的开始。

　　 七、西安发展艺术品资本市场建设世界艺术品消费中心的一点建议

　　1.提高认识，要在决策层面上进行有关中国艺术品资本市场发展战略与规划的系统研究与布局。

　　2.要大力发展不同种类与层次的文化艺术要素市场及资本化平台。

　　3.要大力发展文化艺术消费市场体系与支撑体系。

　　4.要在培育文化艺术消费环境、改善传播手段及培养复合型人才上下功夫

　　5.建立中国艺术品资本市场的金融产品创新机制，不断完善艺术资本市场的金融产品结构。我国艺术品资本市场的产品还很单一，要建立以艺术品资本市场为主导的产品创新机制，鼓励艺术品资本市场主体开展自主创新，丰富艺术品资本市场产品结构，创新艺术品资本市场金融产品，增强艺术品市场的活力。

　　6.在优化政策的同时，加大投入。

　　谢谢大家！

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