A股暂别“五连跌”地量频现 地价还有多远

　　张晓峰 供图 东方IC

　　昨日，A股暂别“五连跌”，沪深股指涨幅双双超过1%，但两市成交总量只有1282.6亿元，再创年内地量。人们不禁会问：地量频现，地价还有多远？

　　近一个月以来，各国股市暴跌暴涨，甚至于在同一天，股指犹如坐过山车，剧烈震荡，出现了2008年全球金融危机以来最大震荡和暴跌。分析人士普遍认为，影响全球市场的持续大跌的重要因素是频频出现的 “黑天鹅”事件。

　　值得关注的是，随着欧美债务危机的重新回归平静，以及国际信用评级寡头格局遭质疑，左右市场方向的关键性因素，开始从过去突发性的“黑天鹅”事件，逐步转向全球经济形式的层面。

　　有分析人士认为，8月很可能是“类滞胀”阶段走向尾声的转折点，其中快速的经济下滑是主因，并导致通胀下滑超预期，这一般会持续三个月的时间，在这个过程中市场存在最后一跌，并迎来中期底部。从市场环境看，国务院应对金融动荡措施是2437点底部稳定的核心力量。同时，百亿社保基金入场，放行RQFII，新股IPO及审核突然放缓，扩大养老金投资渠道等，一系列政策成为中长期的隐形利好，其积极效应必将会逐渐体现。另外，A股低估值已经达到1664点水平，银行板块有的股票竟达到5倍市盈率，使得A股基本上封杀了大幅下跌空间。

　　如果说美国国债闹剧、标普调降美国主权债务评级等“黑天鹅”事件，引发了包括A股在内的全球市场破位大跌，那么，未来几个月，美国、欧洲经济面临更大的不确定性，会否出现新的“黑天鹅”事件？在当前地量呈现出的脆弱平衡格局下，这一问题已经显得尤为关键。

　　尽管后市会否出现新的 “黑天鹅”事件难以肯定，但有一点可以确定，那就是“黑天鹅”是导致全球股市剧烈震荡的重要因素，一旦美国道指击穿10604.07点的前期低点，上证指数的2437.68点将面临严峻考验，破位下行将在所难免，否则，A股在以上诸多潜在利多作用下，逐步孕育的做多动能终会实现由量到质的爆发，进而掀起一轮新行情。