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近七成“私募1期”领涨

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-08-25 16:01 来源: 金羊网-羊城晚报

  羊城晚报讯记者吴海飞报道:尽管私募基金业绩有差异,但“私募1期”却被公认是私募基金公司倾力打造的旗舰产品。好买基金研究中心近日统计显示,在有5只以上产品成立满1年的私募基金公司中,近七成存在“私募1期”领涨现象。

  “私募1期”最大领涨16.94%

  好买基金统计了22家有5只以上产品成立满一年的私募基金公司。在这22家私募基金公司中,有15家公司首只产品近一年的收益超过公司平均收益,占比近2/3,有6家公司首只产品近一年收益低于公司平均收益,唯有星石一家公司这两项数据基本持平。上述22家私募公司中,首只产品近一年收益与公司平均收益差距最大的公司为新价值,两者差距达到16.94个百分点。而首只产品与公司平均收益差距较小的如瀚信、源乐晟、智德、星石、同威等,其差距均在2个百分点以内。

  好买基金认为,出现“私募1期”领涨的首要原因是产品风格差异。以从容为例,其旗下基金可以分为优势系列、稳健系列、成长系列和医疗系列。在近一年震荡微跌的市场中,从容稳健系列稳步上升取得正收益,医疗系列随着医药股走出独立向上行情,而成长系列由于比较激进的风格出现损失,优势系列则介于稳健和成长风格之间,略有损失。这样的风格差异最终导致了属于优势系列的从容优势1期近一年落后于从容平均收益约5.5个百分点。第二个原因就是基金经理差异。以首只产品与公司平均收益差距最大的新价值为例,新价值目前拥有5位基金经理,基金经理在服从公司大的决策方向和仓位要求之余,拥有一定的自由配置空间,这一部分配置的不同就带来了略微的业绩差异,而日积月累后,业绩的差异可能慢慢抵消或者逐步拉大。第三个原因是基金净值公布日期差异。多数私募旗下产品每月净值公布日为同一天,但也有一些私募并非如此,净值公布日相差几周甚至几天便有可能造成账面上的收益差异。

  投资建议

  可关注潜在后起之秀

  买不到“私募1期”怎么办?

  可关注潜在后起之秀

  投资者在决策时,往往关注私募旗下成立最早的基金,通过“××1期”的长期业绩来考察该私募公司的投资能力。但是,对于一些已经具有一定规模和知名度的私募基金公司,由于产品名额满、基金封闭等原因,投资者很难买到“××1期”或者成立较早的老产品。

  对于苦于买不到“私募1期”的投资者,好买基金建议,首先,投资者应考察基金公司各产品以往业绩的差异,对于差异较小、明确采取复制策略的私募,投资者可购买其新产品。其次,对于有不同策略基金的私募公司,投资者要根据自身风格选择基金,而不是根据某段时间某种策略基金涨势较好来作为选择标准。再次,对于设有多基金经理的私募公司来说,可以关注其他可能成为后起之秀基金经理的产品,有时其业绩甚至反超老产品。此外,还可以关注一些正处于发展初期的中小私募,这些私募公司的首只产品不仅买得到,而且处于高成长期,其中能保持良好业绩的今后很可能发展成为知名私募公司,当然这种投资风格蕴含一定风险,适合激进的投资者。最后,对于不同产品业绩差异过大,却没有明确原因的私募公司,投资者在选择其新产品时则需要多加谨慎。

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