A股历史大顶后——中国机构投资者投资行为研究报告（下）

　　

　　这是一个年轻的行业，但是过早地显露了暮气；这是一个监管部门眼里的“好孩子”，但是却面临着“老鼠仓”频发的难题。

　　基金业需要一个大牛市来振奋精神，但是在牛市来临之前，目标“庞大”和行动“笨拙”的基金却成为一个明显的反向指标，它的满仓和空仓往往都意味着市场反转即将出现。

　　这是个问题，但是基金公司的领导者们正投身热火朝天的抢地盘大战中，已经无暇他顾，从2008年开始，基金业已经陷入“滞涨”怪圈，每一家基金公司都在为保住自己的“地盘”而努力——发行尽量多的基金，以便从别的基金公司手上抢夺份额。

　　这是没有赢家的循环，真正的赢家躲在背后，它们就是渠道——每一份基民资产的挪移，都意味着更多的尾随佣金和销售费用的剥削。

　　基金业需要一次彻底的反思，反思它的人才战略；反思它跟渠道的关系；面对阳光私募等各种投资机会的竞争，反思它的立足点。