“大小非”剑走偏锋 牡丹江成大宗交易基地

　　韩迅

　　 大宗交易已经逐步成为券商的重要收入来源之一。

　　 Wind统计数据显示，截至6月30日收盘，沪深两市今年上半年大宗交易平台产生了2317笔大宗交易，成交股票共计462只，成交量合计为87.07亿股，较去年同期增长398.96%；总成交额为705.31亿元，较去年同期增长239.39%左右。

　　 对于上半年大宗交易的井喷现象，南京证券研究所副所长周旭认为，股市在二季度的低迷导致二级市场成交低迷，“大小非”减持不得不走上大宗交易折价“批发”。

　　 记者注意到，在今年上半年频繁发生的大宗交易中有一个奇特的现象，就是部分券商开始有意识地将大宗交易的通道设在偏远地区或小城市，例如黑龙江的牡丹江、江苏的如东和东台、江西的鹰潭等等。

　　 比如海通证券。根据沪深两市大宗交易平台的成交记录显示，海通证券上半年有46家营业部出现在大宗交易平台上，其中27家营业部出现在卖方席位，19家营业部现身买方席位。46家营业部大宗交易涉及85只股票，合计发生170笔，总成交额达到47.13亿元，成交量合计约3.79亿股。按照0.3%的佣金收入计算，海通证券上半年每天通过大宗交易就可以获得约111.88万元的佣金收入。

　　 但是，海通证券上半年大宗交易成交量与成交金额最大的营业部全部来自黑龙江省的牡丹江市，分别是东宁繁荣街营业部、海林林海路营业部、牡丹街营业部和绥芬河山城路营业部。

　　 上述四家营业部在上半年合计发生40笔大宗交易，减持了11只股票。该40笔大宗交易合计成交量达到5077.99万股，成交金额为9.44亿元，上述这两个数字分别占海通证券上半年大宗交易成交股数和成交金额的13.46%和20.03%。

　　 无独有偶。华泰证券在上半年也将部分大宗交易业务设在两家偏远的营业部，分别是华泰证券东台望海西路营业部和华泰证券南通如东人民路营业部，这两家营业部上半年分别发生大宗交易42笔和38笔，合计成交量分别为3033.06万股和1950.32万股，成交金额分别为5.86亿元和5.58亿元。值得注意的是，华泰证券其他营业部在上半年均没有如此大量的大宗交易。

　　 对于券商为何将大宗交易设在偏远地区或小城市，一位券商经纪业务部负责人告诉记者，主要还是避税以及规避监管。“海通证券绥芬河那家营业部如此偏远，监管力度肯定不如上海、北京。另外，牡丹江当地对限售股减持有税收优惠政策，所以很多限售股持有人才愿意跋山涉水跑那么远去减持。鹰潭去年在业内就已经声名鹊起，原因就是由限售股减持的税收优惠政策。”

　　 上述券商人士告诉记者，牡丹江目前的大小非减持优惠是30%，也就是20%的个人所得税实际缴纳的只有14%，“当地券商以完成当地贫困县（市）税收指标去申请省政府财政拨款奖励的方式实行减持所得税优惠，一般优惠返还的时间是隔月的上旬。自从去年江西鹰潭率先搞出限售股减持优惠模式以后，这个做法迅速在江西省内被效法，进而被复制到其它省区。”

　　 记者随后了解到，这些偏远地区或小城市的税收优惠其实大同小异，都是在个人所得税的地方返还部分做文章，比例在30%到80%不等，有些地方甚至100%返还。显然，“大小非”通过券商大宗交易减持避税已成“公开的秘密”。