零售航母“新友谊”本周三登场友谊股份整合百联股份完工

　　记者 沈梦捷

　　晚报讯 暂时告别A股舞台一周后，百联将华丽回归。昨天友谊股份、友谊B股发布公告，公司换股吸收合并上海百联集团股份有限公司已于8月26日完成。百联将同友谊于8月31日重新上市流通。新友谊股份经过吸收合并，总资产超过360亿元，增幅接近七成。

　　根据公告，本次换股吸收合并后，友谊股份A股股本总数增加9.48亿股，增至12.40亿股。本次换股吸收合并不涉及友谊股份B股的股份数变动，因此，换股完后的公司总股本增至14.20亿股。

　　百联集团及其一致行动人承诺，对其换股前在友谊股份所拥有权益的股份，及本次换股新增的友谊股份的股份，自本次重大资产重组完后36个月内不予转让。股民最关注的是，百联和友谊合并后，将在股价上有何种“化合作用”。

　　根据之前公告，原百联股东将按照每股换0.861股友谊股份的比例换成友谊股份的股票。也就是说，持有1000股百联股份，将折合成861股友谊股份。停牌前百联股价停留在15.68元，按照1：0.861股换算，对应换成友谊股份的股价为18.21元。截止昨天收盘，友谊股份价格为18.62元，即百联股份目前相对友谊股份仍有折价。按照当前股价，预计多数投资者不会选择行使现金选择权。

　　对于“新友谊”股价的演绎，机构大多表示看好。

　　浙商证券分析师张智楚对记者表示，“新友谊”可能会不暴涨暴跌，但将是比较适合大资金配置的安全品种。“近一周友谊股份股价持续调整，但昨天在沪指收跌1.37%的背景下，友谊股份午后拉升，触及上方压力位稍有回落，但收盘仍上涨0.54%，说明百联和友谊的合并，对股价有一定的刺激作用。”张智楚预计，本周三“新友谊”登场股价或将有比较好的表现。

　　中金公司和国泰君安均给予“新友谊”增持评级。中金公司表示，百联股份和友谊股份上半年实现归属与上市公司股东净利润分别增长92%和31%，业绩超预期，这为公司股价提供了资产价值支撑和安全边际。“同时，新友谊将承继友谊股份、百联股份的所有资产与业务，并获得百联集团注入的八佰伴36％股权和投资公司100％股权，资产规模和盈利能力将大大提高。 ”，给予新友谊25元的目标价。

　　国泰君安认为，“新上市公司的商业龙头地位和规模效应将带来更强的议价优势”，按照2012年主业EPS参考25倍PE给予目标价23.3元。

　　光大证券唐佳睿则表示，友谊吸收合并百联后，规模协同效应以及管理层磨合期需要一定时间，并非市场想的那么简单及水到渠成，提醒投资者仍需关注整合后的费用控制状况。但中长期而言，仍然看好“零售航母”的未来发展。