郑眼看盘：有全球性松动倾向 短期可积极操作

　　每经记者 郑步春

　　因外盘企稳，A股昨早盘高开，其后整理一阵，忽又急涨。午后仍维持强势，最终以大涨报收。沪综指收涨1.84%报2516.09点，深综指涨2.38%报1111.23点，中小板指涨2.37%，创业板指涨2.79%。从盘面看，个股普涨，多日阴霾一扫而光。

　　隔夜美股下跌是因前一天休市而补跌，作不了数。欧股周二大体企稳，周三(截至17:00)又普遍大涨。前一天瑞郎盯住欧元算是大消息，表明如今一些国家正“忍无可忍”出手干涉自由经济，此举或也暗示更多国家“干预主义”的流行。

　　上周巴西央行意外降息即信号之一，不管是巴西降息还是瑞郎盯住欧元，均不利于控通胀。既知不利于控通胀却仍实施，只能说明其实体经济已承受不住。因此，本周英央行、欧央行及本月下旬美联储会议上“经济干预”的预期已经提升。市场炒的是预期，故全球股市反弹可以理解。

　　9月6日本栏文章标题是《政策或有对冲，超跌反弹机会仍存》，其中提到了紧中有松预期，认为“保证金新规”显示的紧缩可能只是表面性的，政策本意未必如此，市场多少误解了央行意思。

　　从近两日各国行情及我们内部整体舆论来看，笔者说的似不无道理，当然这仍需更多证据验证。假如未来国内外政策趋于松动方面消息增多，则此猜测会更加坚定。

　　接下来，投资者不妨观望到期央行对冲量大小，这多少能透出些信息，笔者认为央行将不会足额对冲到期票据。至于存准率下调，笔者倒是不持该预期，因此事给出信号太过恐怖，稍有不慎就会带来“一放就乱”的恶效。

　　市场预期是自我强化的，所以政策信号本身极为重要。因此预计，政策即使有松动，多半也是“外紧内松”，或“嘴上不松手上松”。

　　瑞郎消息本质上是“汇率操纵”，给出了极度不良的示范。这使未来我国在人民币升值一事上所受的国际压力趋小，因欧美官员实在不便在此事上持过多的“双重标准”。周二人民币贬45基点，周三又贬47基点，未来或仍有不少机会贬值。

　　投资者暂时可观望升值概念股，因升值一事确存变数，一方面是瑞士“不当行为”给了我国官员说辞，另一方面我国出口前景不佳，还有个原因是人民币国际化进程正在深化并一定程度抒缓本币升值压力。

　　升值概念股可以淡化，投资者对资源类股留意度却可适当提高。虽然明日公布的CPI数据同比涨幅可能会有所放缓，但投资者仍不宜对通胀掉以轻心。笔者认为，在瑞士的“示范”下，未来全球性货币竞争性贬值恐有增无减，而手法无外乎大量印钞，其结局将是灾难性的。

　　凡事均应有个度，全世界人民对货币的信心一定会有个临界点，所以存在“信心忽然崩溃”可能，而一旦发生此事，实物资源的重要度即大幅提升。

　　恶果和灾难如果有，那也是未来式，并不会马上发生，即使未来发生也多半会有极强征兆。所以短期内A股存在一定机会，即预期中外政策松动的机会。操作方面，投资者不妨趁着浑水乱摸一把，一般无伤大雅，且或能有所收获。就当前的基本面和技术面而言，笔者不认为短期操作存在多少风险，能打赢当然最好，打不赢也不会输到哪去。从博弈角度看，没道理不去一搏！