恒生银行：货币政策不会再紧缩了

　　在全球经济二次探底的预期下，中国的货币政策预计不会有进一步紧缩的措施出台

　　晶报讯（记者 余彦君）恒生银行昨日发布的研究报告称，由于通胀及房价居高不下，中国内地或将维持相对从紧的货币政策，但在全球经济二次探底的预期下，中国的货币政策预计不会有进一步紧缩的措施出台。

　　研究报告称，在内需带动下，中国经济7月份继续扩张，通胀仍然是经济的主要忧虑。数据显示，今年7月的CPI达到6.5%，为3年以来新高，其中，影响CPI的是食品价格攀升，尤其是猪肉价格，占比达2/3。不过，从传统来看，食品价格一般受供应多于受需求影响，因此食品价格增长表现出更多的周期性。

　　报告认为，在利润上升及政府财政支持带动下，食品供应可短时间内增加，如国务院7月13日公布给予猪只养殖户按每头能繁殖母猪100元人民币补贴。根据统计局及商务部数据，猪肉价格已于8月份转趋稳定，预计不会如今年二季度大幅及持续回升，这将有助稳定未来数月的整体食品价格。中国的通胀料在7月已见顶，未来数月消费物价通胀仅会略为放缓，全年平均为4.8%。

　　报告认为，虽然CPI短期已见顶，但由产生成本压力、工资、租金上涨，仍有推高通胀的压力，因此，央行将会维持相对从紧的货币政策。不过，鉴于多个国家正面对经济下滑甚至再次衰退的风险，欧洲债务问题也挥之不去，投资者及消费者信心均受打击，这些情况均预示中国的出口前景不利，预计货币政策将不会有进一步的收紧措施出台。