8月信贷规模可能3500亿-4500亿元 或再创新低

　　本报记者 刘飞 北京报道

　　比紧缩更可怕的是紧缩预期。9月5日，存准金扩大首个缴款日A股失守2500点再次验证了这一说法。

　　继7月新增信贷规模创今年最低点后，有媒体报道，截至8月29日四大行新增贷款仅为1400多亿元，远低于此前2个月2000亿左右的平均增幅。市场估计，8月份全部金融机构新增贷款可能在3500亿-4500亿元之间，或再创新低。

　　事实上，7月份新增贷款规模走低具有较强的季节性特征。除2008年金融危机外，7月份新增贷款环比均呈下降趋势。2006年7月环比下降55.26%，2007年7月份环比下降48.74%，2009年7月环比下降76.75%，2010年7月份环比下降11.70%。

　　根据公开资料，“十一五”期间，7月份新增贷款平均环比下降35.52%。但8月份行情都会出现小幅反弹，平均环比增速为7.27%。

　　但今年情况似有逆转，路透社调查综合22家机构预测显示，8月新增人民币贷款5000亿元，基本持平于上月。M2同比增幅料为14.3%，创六年来新低。

　　监管指标难达标

　　存款大搬家、央行扩大存款准备金范围，银行资金链一紧再紧。

　　“7、8月份信贷增长乏力，很大一部分受制于商业银行日趋紧张的存款。”一股份制银行地方支行信贷负责人对记者表示，“存贷比是一道坎。进入7月后，银行仍严格执行日均存贷比考核政策，即使有信贷额度，但只要存贷比不合格，银行还是放不出贷款。”

　　据Wind数据统计，16家上市银行半年报中仍有8家上市银行存贷比超过70%。“相对体面的存贷比还主要依赖于6月末的存款大冲刺。”一业内人士笑言：潮水退去才知道谁在裸泳。

　　考核节点一过，存款开始潮水般退去。据上述股份制银行人士透露，充时点的资金在银行账面上呆了不足三日，到7月3日时已流出大部分。这导致7月份金融体系存款大规模减少，人民币存款减少6687亿元，同比少增8166亿元。其中，住户存款减少6656亿元。

　　存款出逃导致银行体系存贷比反弹。若按照简单的存款和贷款数据测算，7月份存贷比已由6月份65.4%反弹至66.6%，为今年3月份以来最高。

　　银行体系流动性紧张推升了存款现金定存利率。8月23日，财政部招标300亿元6个月期限国库现金定存中标利率升至6.5%，创出年内新高。而此前1月25日、3月15日、5月24日发行的六个月国库定存分别为5.9%、6.23%和5.5%。

　　在银行一片叫苦的黯淡形势下，货币政策似乎并未呈现放松迹象。8月25日，央行将存款准备金率缴存范围扩大到保证金存款的通知，使得银行寄希望于货币政策定向宽松的想法破灭。

　　值得注意的是，在靓丽的中期业绩下暗流涌动的是商业银行资产质量恶化的风险，数据显示有12家上市银行逾期贷款飙升，累计近4000亿元。

　　“一边是不良贷款余额逐步下降，一边是2.5%拨贷比考核新规日趋渐近，银行拨备计提压力很大。”上述股份制银行人士告诉记者，目前各家银行都在想办法解决拨备计提问题。

　　半年报数据显示，16家上市银行贷款拨备率只有农行、建行和华夏银行达标，贷款拨备率分别为3.64%、2.53%和2.67%。

　　据业内人士介绍，贷款拨备率=贷款减值准备金/贷款总额，未来几年若要满足新的监管指标，无非是从分子和分母两方面来解决：一是增加减值计提和减少核销，16家上市银行贷款减值准备金距离监管要求总缺口约为826.63亿元；二是减少分母，也就是控制信贷规模。

　　央行评估紧缩效果

　　央行今年以来6次提高存款准备金率、3次加息，针对部门银行实施了差别存款准备金，刚刚又扩大了存款基数，调控力度之大前所未有。

　　数据显示，信贷增量显著放缓，一季度、二季度新增贷款规模分别为2.24万亿元、1.93万亿元。按照今年新增贷款规模7万亿元来测算，符合3∶3∶2∶2的放贷节奏。

　　按预期第三季度1.4万亿元规模算，逐月4∶4∶2的信贷投放节奏，7月份新增贷款的4926亿元和8月份机构预测的5000亿元，均低于信贷投放范围。

　　然而，监管并没有放松。本报记者从上述股份制银行人士处获悉，除定期的窗口指导工作，人行各地方支行正在定性、定量评估各金融机构的信贷政策导向效果。

　　据悉，还专门成立了分管小组，货币信贷处、调查统计处、征信管理处等部门协同参与评估金融机构信贷政策导向效果评估报告。

　　至此，央行的窗口指导工作不再停留在喊话的阶段。分管小组具体负责收集、汇总、审查、核实数据，对金融机构进行评分，形成信贷政策导向效果评估报告。最后评估组做最终审定，综合评定出金融机构的排名顺序，并给予一定嘉奖。

　　据介绍，信贷结构调整占比分数较大，房地产贷款、中小企业贷款、节能减排和淘汰落后产能等均被纳入评估范围。此外，评估方案还将从贷款增速、贷款新增额、市场份额方面进行评价。