大盘低位震荡 十字星后或迎反弹

　　

　　受节日期间欧美股市重挫影响，两市股指昨日大幅跳空低开，全天低位震荡。虽然金融权重股跌幅收窄，但有色、钢铁等资源类板块跌幅扩大，致使股指下午在水泥板块展开超跌反弹后也难以合力做多。最后，上证综指收报2471．31点，跌幅1．06％，成交518．52亿元；深证成指收报10775．30点，跌幅1．07％，成交425．21亿元。两市个股涨少跌多，量能低迷，观望气氛浓厚。

　　内外利空夹击延续低位震荡

　　昨日两市跳空下挫，源于三大原因：

　　1、中秋期间全球股市普遍暴跌。受欧债危机恶化预期影响，欧洲及亚太股市近两个交易日大幅下挫；美股道指上周五也大跌2．69％，周一继续大幅低开后直至尾盘才企稳回升。这直接拖累了昨日复盘的Ａ股。

　　2、Ｍ2同比增速创近7年来新低。中国人民银行11日发布的8月份金融运行统计数据显示，8月末，广义货币（Ｍ2）余额78．07万亿元，同比增长13．5％，增幅创2004年11月份以来新低。

　　3、监管部门警示商业地产和二三线城市楼市风险。据透露，多家银行日前收到监管部门关于风险防范的通知，要求各银行尤其是非金融机构不得头脑发热，盲目增加信贷投入。

　　我们认为，央行发布金融数据时重申，鉴于物价上涨因素并未根本消除，通胀仍然偏高，稳定物价总水平仍然是宏观调控的首要任务。这一表态再次打消了市场对政策的放松预期；在住宅市场受到压制后，地产公司纷纷将发展重心转移至商业地产项目，而监管部门警示银行防范商业地产风险，使地产行业再受压制。

　　技术上看，昨日大盘出现大幅低开低位震荡格局。日Ｋ线收出一根十字星Ｋ线，沪指量能依旧维持在500亿元的水平，ＫＤＪ、ＭＡＣＤ指标均呈空头格局，短期不支持大盘反弹。但昨日超跌的水泥板块出现强势反弹，这对大盘后市反弹是一个积极信号，投资者应该关注该板块能否延续反弹，同时能否激活其他热点板块。从目前央行表态来看，紧缩性货币政策短期难以结束（这也可以看出市场预期的8月份通胀见顶已落空），加之外围股市震荡不安，短期大盘能否形成趋势性反弹行情，尚需做进一步观察。华讯投资

　　跳空缺口不补2437点将不保

　　从盘面表现来看，市场主要呈现三大特征。

　　首先，昨日Ａ股表现既符合市场预期又略超出市场预期。一方面，受中秋节假期国内外负面消息拖累，昨日两市均以绿盘报收。另一方面，在外围市场种种不利因素打压下，虽然股指大幅跳空低开，但市场出现了一定的抵抗情绪，主要体现在两个方面：一是两市成交量并未因假日期间国际股市大幅下挫而出现恐慌性放大，惜售情绪浓厚。二是前期领跌的水泥股盘中上演惊天逆转，板块指数从跌逾3％到午后涨逾3％，一定程度上激发了市场蛰伏已久的参与情绪。

　　其次，昨日股指跳空低开，沪指留下了逾10点的跳空缺口，这个跳空缺口在分钟图上形成较大压力，有半岛型反转意味。如果该缺口三五日不能回补，那么沪指击穿2437点的可能性将明显增大。

　　第三，中小盘个股跌幅明显强于大盘。因外围股市阴雨连绵，国内经济和政策预期也不明朗，市场参与热情明显降温，前期逆势逞强的中小盘题材股继续受到市场冷落，创业板指数更是大跌超过2％，午后也未跟随大盘出现一定反抽，重心明显远离60日线，喇叭口整理形态越发明显，835点和783点等前期低点或将面临考验。

　　技术上，昨日沪指重心明显下移，5日线失守，均线系统呈空头排列，且沪指最低点距离2437点仅一步之遥，并留有10点的缺口，成交再创地量，短线技术形态有恶化趋势，地量＋缺口＋十字星，2437点的催命符似乎若隐若现。

　　操作上，在市场止跌信号未出现的情况下，防御仍是最好的操作策略，同时可以逢低关注中报以及三季报预期较好的个股，为后市大盘企稳后选好投资标的。中证投资

　　多空双方胶着关注前期低点

　　昨日大盘在大幅低开后展开窄幅震荡，最终收出一根缩量的假阳十字星。这到底意味着大盘是止跌企稳还是下跌中继？我们分析认为，这主要取决于两大方面：

　　1、前期低点2437点的考验。昨日股指一度跌至2453．8点，离2437点仅一步之遥，这已是至今第二次逼近此低点，而两次都是地量水平，这说明多头对此低点非常重视，不容丢失。2437点关系后市股指是创新低还是在此震荡企稳，意义非凡，应予以重点关注。

　　2、水泥板块能否持续强势。昨日盘面上唯一的看点就是午后水泥板块突然崛起。如果后市该板块能够保持强势，就说明前期强势股的补跌将告一段落，大盘下跌也将接近尾声；反之，则大盘仍处于危险之中。

　　总的来看，经过前期股指持续下跌，做空动能得到了一定程度上的释放，空头继续肆虐的基础已不存在，但由于多头在这段下跌中元气大伤，短时间想快速组织大的反弹也不太现实。从目前多空表现来看，双方已进入胶着状态，此时消息面对短线走势具有很大的决定性，不过，仍不排除股指将再度试探前期低点即2437点的支撑。广州万隆

　　技术指标超卖反弹一触即发

　　昨日两市股指低位震荡整理，日Ｋ线收出十字星。沪指2450点之上止跌，未触及2437点。盘面上，两市热点匮乏，仅保险股有所起色。

　　行业方面，水泥股表现惊艳，早盘领跌两市，午后崛起领涨。券商、保险、水利建设、糖业、ＳＴ股板块表现活跃，黄金、船舶制造、有色、发电、智能电网板块表现弱势。

　　消息面上：1、希腊未来五年中债务违约风险升至98％。欧股连续两日大跌，欧债危机对全球市场有重大负面影响。2、财政部鼓励各类资本向物联网集聚。物联网行业作为战略新兴产业中重要一环，未来发展空间广阔，存在长线投资价值。3、中央领导提出全面加强水利基础设施建设。国务院此前发文大力发展水利建设，显示该行业发展空间巨大。

　　综合来看，大盘指数继续收跌，指数在2450点之上企稳，30分钟和60分钟分时图走出企稳拉升形态，日线技术指标继续超卖。技术上看，大盘今日有上行可能。从市场反应和整体表现看，大盘尽管还是呈现下跌状态，但积极信号已经出现，反弹有望在今日上演。森洋投资