欧洲等待中国救援 谁来拯救A股？

　　　 欧洲危机深化，美国经济低迷，而中国似乎成为了全球金融市场的救世主。

　　 周一晚间，欧美股市一度大跌。但有国外媒体报道称，中国有可能购买意大利国债，美国股市由跌转涨，标准普尔指数重下跌1.6%，转为上涨0.7%。中国的影响力可见一斑。

　　 欧债危机正在演化成恐慌，德国DEX指数一个半月股票下跌30%。欧洲银行股暴跌，法国兴业银行周一开盘即暴跌超过10%。欧洲46家银行当前市场价值仅为净资产的0.58。可见，市场的恐慌气氛已经击穿了投资者的估值底限。此时，市场的信心真的比黄金更重要了，所以欧洲对于中国的救援显得如此迫切。

　　 系统性风险之下，本就孱弱的A股更难独善其身，持续的阴跌已经击碎市场的信心，如果没有政策外力，A股很难止住跌势。但举目四望，A股真的找不到一丝的暖意。

　　 首先，输入性通胀与货币紧缩政策已经影响到上市公司的业绩。上市公司利润大部分集中在银行与中石化、中石油上，中小企业业绩增速下滑，并且现金流空前紧张。

　　 其次，A股的估值压力犹存，除了银行等大盘蓝筹之外，中小盘股的平均市盈率还在30倍左右，经济衰退阴影下，这种估值显然还不具备安全边际。

　　 另外，新股扩容与上市公司的再融资并没有因为股市大跌而有丝毫放慢。市场资金已经难以承受A股越来越庞大的流通市值，重压之下指数只能节节向下。

　　 A股本来就是一个政策市，当前市场要扭转颓势亟需政策外力，但目前来看，虽然有《人民日报》等中央媒体的呐喊，但还未看到一丝政策救市的蛛丝马迹。（本报记者　张茂州）