两大IPO压垮大盘 后市仍将下行

　　上证综指昨天盘中触碰2437．17点，创14个月以来新低

　　商报记者 林蓓

　　尽管美股走出了五连阳，但受到年内最大ＩＰＯ中国水电即将发行的利空影响，Ａ股市场昨日再次遭到“黑色星期一”的袭击。上证综指不仅低开低走，盘中还创下了2437．17点的调整新低。深证成指则出现2．03％的跌幅。与此同时，沪深两市成交萎缩至约900亿元附近，刷新了今年以来的地量纪录。

　　水电陕煤降临 大盘应声下挫

　　分析师表示，中国水电首发来袭是Ａ股昨日应声下挫的最大利空因素。Ａ股市场本已失血，中国水电的ＩＰＯ则令市场资金面再度承压，大盘雪上加霜。此外，欧债危机再生变数，经过两天激烈交锋，欧洲财长与央行行长会议也未取得新的突破，这也在一定程度上对Ａ股形成负面影响。

　　多位研究员均认为，中国水电在当下进行ＩＰＯ，对Ａ股市场的资金面产生了极其不利的影响，对投资者的心理也造成了巨大的伤害。“中国水电之后，陕煤股份也在筹备ＩＰＯ一事，两只大盘股的降临，对资金面原本就较为紧张的Ａ股市场而言，绝对是沉重的打压。融资再次成为了Ａ股市场的最大敌人。”

　　中国水电昨日开始招股。这一今年以来最大金额的ＩＰＯ，计划融资总额达到173亿元。紧随其后的便是陕煤股份，计划首发融资总额达到172亿元。在当前如此脆弱的市场中，如此庞大规模的融资简直就是在伤口上撒盐。

　　近期在Ａ股市场中，一边是二级市场跌跌不休，另一边却是新股不亦乐乎地密集发行，这一现象被市场人士称之为“越穷越生，越生越穷”。由此，大盘近段时间以来的连续下挫，也已经被业内认为是新股发行惹的祸。

　　许多不参与一级市场新股申购的投资者纷纷怒斥：“新股扎堆发行对Ａ股市场可以算得上是落井下石、火上浇油。”

　　根据相关统计显示，去年Ａ股ＩＰＯ公司达到340只，Ａ股融资额高达1．03万亿元，而Ａ股市场的跌幅却熊冠全球主要股市。今年的情况同样如此，上半年共有164家公司进行了ＩＰＯ，Ａ股再次花容失色，下跌46点。

　　华安证券资深分析师表示：“新股发行要讲节奏。在市场疲弱的情况下继续快节奏地发行，将对市场趋势产生极为不利的影响。”

　　业内人士称，在国外成熟的股市里，每当股市低迷的时候，新股发行就会大量减少，因为卖方觉得此时市场估值过低不划算。但Ａ股市场却能违背规律，新股能够继续一窝蜂上来，越穷越生。

　　资金严重短缺 大盘仍将下探

　　研究员表示，资金面上的严重短缺打击着本已绝望的市场情绪，内忧外患的环境很容易造成市况的进一步恶化，从而也会导致更多不坚定的投资者加入看空的行列，最终形成短期一致看空。

　　不少分析师称，市场仍有下跌的需求，但下跌的空间不会太大，这时也是风险和机遇并存的时候。

　　国诚投资策略分析师胡亚军分析认为：“在市场情绪普遍低落的情况下，市场短期还有最后一跌的可能。此时短线投资者不可盲目介入，因为‘最后一跌’的杀伤力往往是巨大，等到市场急剧恐慌的时候就是短线建仓的最好时机。中线还是维持底部逢低布局的观点，但建议投资者暂时控制在六成左右仓位，等待市场右侧交易形成时再考虑重仓。”

　　“从技术上看，大盘周一创出年内新低说明股指下跌在延续，短期股指仍有下行要求。”市场分析人士指出，大盘下方支撑在去年7月份最低点2319点附近，该点位也是股指998点以来的上升趋势线，理论上有一定支撑。但在所有均线处于空头排列的情况下短期股指即使反弹，空间也有限。

　　私募人士则表示，跌势缓急决定Ａ股市场探底时间的长短。“2010年国庆节的行情是在大幅缩量后杀跌，然后大幅反弹，本次可能不会完全雷同，但形态和量能颇多相似。所以若继续杀跌，投资者可以适当把握机会，若阴跌就不要急，因为阴跌需要更多时间来消化。”

　　市场中也传出了一些乐观的声音，湘财证券研究员祁大鹏认为大盘具备短线反弹特征。祁大鹏指出，从大盘的技术形态上看，上证指数再次下探到年内低点2437点附近，5日、10日均线下行速度有放缓的迹象，大盘的这种走势提示，指数在构筑攻击形态已经接近尾声。即使指数短线再创出新低，大盘所构筑的短线攻击形态也是有效的。因此，大盘随时可能结束震荡并展开反弹。

　　祁大鹏预测：“中国水电的上市会抑制指数反弹的高度，因此，我们建议投资者在短线操作时不宜重仓参与，可考虑在控制仓位的基础上适当参与市场热点或其他题材个股的短线炒作。”

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　　亚太地区股市昨天多数下挫

　　由于欧盟财长会议仍未就如何解决欧洲债务危机达成一致，并推迟向希腊提供新一轮救助，使得投资者对世界经济前景担忧加剧，亚太地区主要股市昨日多数出现下跌。

　　韩国首尔股市综合指数昨日下跌19．15点，收于1820．95点，跌幅为1．04％；新加坡海峡时报指数下跌31．61点，收于2757．23点，跌幅为1．14％；印度孟买股市敏感30指数下跌188．48点，收于16745．35点，跌幅为1．11％。

　　澳大利亚悉尼股市Ｓ＆Ｐ／ＡＳＸ200股指下跌67．90点，收于4081．50点，跌幅为1．64％；新西兰股市ＮＺＸ－50指数下跌4．37点，报收于3288．31点，跌幅为0．13％。

　　中国香港股市恒生指数大跌53．7．36点，收盘报18917．95点，跌幅为2．76％；中国台北股市加权指数下跌96．52点，报收于7480．88点，跌幅为1．27％。日本股市昨天休市。

　　欧洲股市昨日也满目疮痍，几乎所有的股市都出现了下挫，且有相当一部分市场的跌幅超过了1．5％，银行股继续领跌。截至商报记者发稿时，英国金融时报指数大跌1．83％，德国ＤＡＸ 30种股价指数重挫2．76％，法国、意大利、西班牙、瑞典以及丹麦等多个欧洲国家股指的跌幅都在2％左右。

　　欧洲央行管理委员会成员、芬兰央行行长利卡宁昨日表示，全球经济增长预期加速恶化，欧债危机加剧伤及欧元区金融市场运作。“芬兰央行对经济增长预期的下调仅是暂时的，市场信心必须很快树立，否则，全球经济或陷入二次衰退的危险中。”

　　他强调，经济不确定性已影响了实际经济，而银行同业拆放市场的金融中介机构已经受到了干扰，这促使各国当局和银行股东采取行动。金融体系中最有效的信心重建工具是银行的重新资本化，这主要是股东的任务。解决欧债危机，各国当局必须致力于债务削减并达成结构性盈余，而当局政策的制定是稳定债务危机的至关要素。