中国铁矿石价格指数难以摆脱被动

　　曹开虎

　　从拒绝接受半年度定价，到拒绝接受季度定价，再到拒绝接受指数定价，中国钢铁企业一直在与淡水河谷、力拓和必和必拓等国际三大矿山企业周璇，但是每次都以“惨败”而告终。

　　国家发改委价格司一位官员昨天告诉《第一财经日报》，中国购买铁矿石的外汇支出年均增长46.8%。今年前8个月，我国进口铁矿石平均到岸价格164.36美元/吨，同比上升37.5%。因进口铁矿石价格上涨多支出外汇200.5亿美元。

　　据中国钢铁工业协会统计，1~7月份我国大中型钢铁企业销售利润率只有3.08%，同比下降0.1个百分点，远低于全国规模以上工业企业6.11%的水平，钢铁企业成本压力越来越大。

　　面对惨淡的经营形势和无法改变的铁矿石定价现状，中国钢铁企业最终只能被迫接受指数定价。在钢铁行业整合暂时无法快速推进，矿山投资暂时无法迅速投产的糟糕情形下，中国钢铁企业暂时只能寻求其他招数与矿山“斗法”。

　　由于国际三大铁矿石指数价格偏向于矿山企业，中国钢铁服务机构试图推出更有利于钢铁企业的、客观的价格指数。中国五矿化工进出口商会会长徐旭此前公开表示，目前一些国际上铁矿石指数无论方法论制作有多科学，但是采集的样本不够多，不够全面就无法保证其绝对公平性。

　　昨天，中国钢铁工业协会联合中国五矿化工进出口商会和中国冶金矿山企业协正式推出中国铁矿石价格指数（CIOPI）。这个指数由“国产铁矿石价格指数”和“进口铁矿石价格指数”两个分项指数组成。

　　为与中钢协现行公布的CSPI中国钢材价格指数及英国商品研究所公布的CRU国际钢材价格指数相一致，中国铁矿石价格指数以1994年4月份价格为基数（100点）。国产铁矿石价格指数样本采集铁精矿市场成交含税价格，覆盖全国铁矿石主要产区，其2010年产量占全国铁矿石产量的93%；进口铁矿石价格指数样本采集以钢铁协会会员企业和中国五矿化工进出口商会会员企业报送的进口铁矿石数量和到岸价格为依据，8月份试运行以来，样本采集覆盖范围已达进口量的95%以上。

　　目前国际上有三大铁矿石定价指数，分别是环球钢讯(SBB，钢铁指数母公司)的TSI指数、金属导报(Metal Bulletin)的MBIO指数、普氏能源资讯(Platts)的普氏指数。目前被矿山和钢厂、贸易商采用最多的是普氏指数。

　　据钢铁研究机构联合金属的分析，三大铁矿石指数看似合理，实则暗藏玄机，从技术层面看，国际三大铁矿石指数并不十分科学。从2010年1月至2011年5月，普氏指数与TSI指数的价差均值为0.3美元/吨，普氏指数与MBIO的价差均值更是高达2.3美元/吨。

　　联合金属分析师张佳宾认为，这主要与普氏指数的形成机制有关——普氏的市场分析师从买家处获得他们的“询盘价”，即买家希望交易达成的价格，从卖家处获得他们的“报盘价”。而普氏会取那些当天最高的询盘价和最低的报盘价，作为真实反映市场的、具有竞争力的价格，以这些价格为基准进行估价。这样三大矿山拉高最低报盘价就起到了推高普氏指数的目的，采用普氏指数来制定季度或月度的长协价格同时水涨船高。普氏指数全年均价比其他指数高2美元/吨，对于进口高达6亿吨铁矿石的中国来看，12亿美元的利润就这样不翼而飞，被三大矿山剥削得体无完肤。

　　尽管中国钢铁工业协会推出的中国铁矿石价格指数是基于实际成交价，并非“询盘价”和“报盘价”，看起来也更为客观，但这并不能成为矿山、贸易商接受其指数的核心缘由。事实上，无论是钢厂还是贸易商，都更愿意采用更有利于自身的指数。

　　在现行矿山依旧掌握铁矿石价格话语权的情况下，无论中国推出什么样的铁矿石指数，都无法改变定价权被动的局面。唯一能够改变定价权的就是国内钢铁企业加大联合重组的力度，同时大规模投资铁矿石资源。