IMF财政事务部高级顾问答本报：新兴经济体应着手构建财政缓冲

　　张中夏

　　始于几年前的金融危机的后果之一，就是绝大多数国家的财政状况出现了显著恶化，以希腊债务危机为代表的财政风险威胁着世界经济的复苏进程。在世界银行和国际货币基金组织（IMF）年会即将开幕之际，《第一财经日报》记者获悉，IMF相关负责人表示，环球财政状况正在朝好的方向发展，但是期待财政状况达到健康状态尚需时日。

　　IMF财政事务部主任卡罗·科塔雷利（Carlo Cottarelli）在华盛顿时间20日上午召开的财政状况记者会上表示，发达经济体在改善财政状况方面正在取得进展，财政状况的改善达到或者超过了之前的预期，这对于全球经济而言是个好消息。欧元区许多国家有效降低了高额赤字，详细制定了中期计划，并致力于增强财政体制，这些都是积极的信号。然而，还需要更多的努力来减轻市场上的忧虑情绪。

　　IMF财政事务部高级顾问菲利普·格森（Philip Gerson）则在回答本报记者提问时表示，新兴经济体也面临着多方面的挑战，人们不应该认为财政问题仅仅是发达国家需要考虑的问题。新兴经济体当下可以着眼于巩固财政状况，为今后可能出现的危机构建财政缓冲。

　　发达经济体财政调整进行时

　　科塔雷利指出，适宜的财政政策和财政状况有助于提振投资者信心：第一，它可以确保足够的偿付能力；第二，它可以使得大量的财政紧缩不会成为不稳定因素的来源。

　　于当日发表的IMF最新一期《财政监测报告》称，尽管许多国家在解决关键的财政薄弱环节方面有所进展，但是全球财政环境仍面临高度风险。报告同时称，欧元区面临的挑战是继续实行财政整顿，尽量减少其对经济增长的不利影响，并缓解市场对危机解决机制是否充分的担心。

　　对于市场依然担心的希腊债务问题，科塔雷利强调，为确保希腊的公共债务具有可持续性，要采取三方面措施：一是加强、改善财政账户，二是通过改革来提高企业的竞争力，三是提供来自国外的足额融资。

　　谈到美国的财政问题时，科塔雷利表示，美国目前需要做的是民主、共和两党在如何控制债务问题上尽快达成共识，并且把公共债务占GDP的比例控制在100%以内，短期内使得债务状况趋于稳定，中长期寻求降低债务规模。

　　新兴经济体需居安思危

　　IMF同时认为，财政问题也是新兴经济体需要考虑的问题。格森解释说，新兴经济体要为今后的危机做好准备，并处理好养老金、医疗等每个国家都存在的长期议题。

　　同时，IMF《财政监测报告》也指出，新兴市场面临着形势最终发生逆转的风险，目前有利的宏观经济环境中的一些因素，包括资本流入以及出口国面对的商品价格高涨，可能是暂时的。新兴经济体需要在周期性因素或者发达经济体的问题对其产生不利影响之前加速巩固财政的基本面。

　　IMF表示，对于这些受困于债务危机的国家而言，财政状况的调整绝非易事：调整幅度过快过猛，则会打击经济增长；调整幅度过慢过轻，则会伤害政府的信誉。短期内合适的调整步伐取决于每个国家所面临的市场压力、经济增长风险的大小，以及中期计划的可信程度。如何根据自身情况把握好财政调整的力度和节奏，仍然是摆在各国政策制定者面前的一道棘手的难题。