中国水电今申购 首发缩至30亿股

　　羸弱大盘难挡中交股份、陕煤股份接踵而至

　　中国水电（601669）昨日发布了最新发行公告，公司今日正式在网上网下发行，首发数量从35亿股缩减至30亿股。尽管中国水电此次的首发价格与众多券商给出的相差不大，但从网下机构的询价情况来看并不理想。另一方面，研究员指出，中国水电缩股5亿股发行对市场也不会起到太大作用，而且两只大盘股中交股份和陕煤股份也将紧随而来。

　　申购代码新股名称发行价（元）市盈率（倍）满购所需资金（万元）

　　780669中国水电4.816720

　　300270中威电子3542.7 28

　　300269联建光电2038.3 29

　　商报记者 林蓓

　　募资金额减少29亿元

　　中国水电最终将首发数量减少至30亿股，并附带回拨机制。启动回拨机制之前，中国水电的网上网下发行数量分别为15亿股，申购价格为每股4．8元，对应的发行市盈率为16倍。

　　中国水电本次网上的申购代码为780669，单个证券账户在网上最多可以申购150万股中国水电，顶格申购中国水电共计需要动用资金720万元。

　　根据发行上市安排，在网下发行获得足额认购的情况下，若中国水电的网上发行初步中签率低于8％且低于网下初步配售比例，则在不出现网上发行最终中签率高于网下发行最终配售比例的前提下，从网下向网上发行回拨不超过本次公开发行初始规模5％的股票。

　　网下配售方面，共有146家配售对象在规定的时间内通过上交所申购平台参与了初步询价报价，但提交了有效报价的配售对象的只有92家，对应的申购数量之和为26．5150亿股，为中国水电本次网下发行数量的1．77倍。可见，机构在参与中国水电配售时的积极性并不高涨。

　　如果按照中国水电的发行价区间上限定价的话，中国水电此次的募资金额将下降至144亿元，低于招股意向书中所披露的173亿元拟募投额。

　　中国水电董事长范集湘于网上交流会表示，公司招股意向书中披露募集资金173亿元，用于5个投资项目的实施，拟使用募集资金113亿元，60亿元用于补充流动资金公司。

　　他指出，本次公开发行实际募集资金为135亿－144亿元，能保证上述5个投资项目的实施，募集资金规模已足以覆盖项目投入，不足的主要是补充流动资金方面，将通过间接融资或自有资金方式解决。

　　中国水电或冻资2000亿

　　一位券商分析师对商报记者表示：“虽然中国水电此次下调了新股发行数量，但这对脆弱的市场来说，根本不能改变什么。更应令市场担心的是，后续还有陕煤股份以及中交股份两只等待发行。”

　　广州证券分析师张广文预计，本周申购资金规模约为3000亿－3500亿元，其中，中国水电有可能会吸引2000亿元左右的资金。

　　宏源证券分析师周荣姿预测：“中国水电2011－2013年全面摊薄后的每股收益为0．40元、0．52元和0．63元，二级市场合理股价区间为5．2－6．5元。我们看好公司身为全球水利水电航母的实力和中国电建集团整体上市的前景，建议积极申购。”

　　虽然有一批券商研究员给出的建议询价区间与中国水电此次的首发价格不相上下。一位专业打新人士在接受商报记者采访时坚定地表示：“虽然本周的新股发行数量并不多，资金可能不能充分利用，但我肯定不会申购中国水电。中国水电发行的盘子太大，就算不破发，也赚不了多少钱。”

　　“在市场低潮时，特大盘新股多数会破发的。”该打新人士认为，尽管从发行估值上来看，中国水电的首发价格较为合理，但在当前弱势之中，还是应该避开申购盘子特大的主板新股。

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　　联建光电、中威电子同日发行

　　满购前者需29万元，满购后者需28万元

　　与中国水电（601669）今日一同发行的还有联建光电（300269）、中威电子（300270）两只创业板新股，顶格申购这两只新股合计仅需动用资金57万元。

　　联建光电（300269）

　　发行价每股20元

　　联建光电本次共计发行1840万股新股，其中网上的发行数量为1480万股，发行价格为每股20元，对应的发行市盈率是38．3倍。单个证券账户在网上最多可申购1．45万股联建光电，满购仅需29万元。

　　联建光电是中高端ＬＥＤ全彩显示应用产品的系统解决方案提供商，公司主要收入来源是全彩ＬＥＤ显示屏产品，内销占比逐年上升。分析师认为，ＬＥＤ照明产品将成为联建光电未来新的盈利增长点。

　　联建光电本次共募投两个项目，总投资约2．39亿元，项目包括ＬＥＤ应用产品产业化项目、ＬＥＤ创新技术研发中心项目。达产后新增年产能42000平方米的显示屏、500万瓦照明ＬＥＤ。

　　中威电子（300270）

　　发行价每股35元

　　中威电子此次的首发数量为1000万股，其中网上的发行数量为800万股，发行价格为每股35元，对应的发行市盈率是42．7倍。单个证券账户在网上最多可申购0．8万股中威电子，顶格申购只需要28万元。

　　中威电子为国内安防视频传输设备提供商，主要收入来源于ＶＡＲ光平台和数字视频光端机。公司来自华东区域收入比重最高，2010年为40％。但近三年来，公司对华东地区收入比重依赖程度逐渐降低。

　　中威电子产品应用领域主要在高速公路，在高速公路行业市场占有率超过30％。公司此次的募投项目包括智能化ＶＡＲ3光平台项目、数字视频联网监控技术研发中心建设项目、销售与技术服务区域中心建设项目以及其他与主营业务相关的营运资金。