今年中国服装行业投资创新高

　　

　　一周要点:

　　行情回顾:随着欧债危机的愈演愈烈，上周股市继续疲弱，曾跌破前期新低，上证指数收于2433.16点，下跌1.98%，深成指收于10538点，下跌1.15%。纺织服装板块上周与大盘同步，下跌1.92%，其中纺织与服装板块表现略有差异，纺织板块(SW)下跌1.59%，服装板块(SW)下跌2.22%。在大盘较弱的当下，我们覆盖的公司整体跟随大盘。业绩突出的品牌服饰公司凸显防守价值，九牧王、富安娜、七匹狼实现了绝对正收益，分别上涨3.09%，1.17%，0.59%，嘉麟杰跌幅最大，本周大幅下挫7.51%。

　　行业信息:(1)今年中国服装市场投资创新高； (2)新棉收储托市效果显现，仍有一定下行压力；(3)美国农业部发布棉花预测；(4)1～7月全国家纺出口量跌价升明显；(5)产业用纺织品行业研讨9项标准；(6)日服企迅销(优衣库)拟向中国等市场大举扩张；(7)淘品牌翅膀渐硬，自立门户时机已到?

　　公司动态:(1)九牧王(601566)契合男装行业消费特征，业绩迎来快速增长；(2)森马服饰(002563)2012年春季订货会实现良好增长，逐步进入价值投资区域

　　品牌风尚:(1)2012春夏伦敦时装周华丽开幕。

　　投资观点:在大盘较弱持续震荡的当下，品牌服饰具有相对较强的防御属性，我们维持对品牌服饰企业长期看好的观点。前期陆续召开的品牌企业2012年春夏订货会依然呈现了量价齐升的局面，也从一个侧面佐证了我们对行业坚定看好的判断。我们长期推荐成长性确定、基本面良好的重点品种继续持有(七匹狼、九牧王、森马服饰、富安娜、梦洁家纺、探路者等)。同时目前的大盘系统性调整又为价值投资者提供了逐步的介入机会。