设立并购基金 沪多项金融措施护航企业兼并重组

　　曹金玲

　　包括鼓励设立“并购基金”等，上海将采取一系列措施为企业兼并重组“护航”。

　　近日，上海市政府正式发布贯彻《国务院关于促进企业兼并重组的意见》的实施意见（下称“实施意见”），明确将加强企业兼并重组的金融支持，包括支持设立并购基金、发挥多层次资本市场作用等。

　　实施意见显示，要支持设立并购基金。鼓励有条件的机构发起设立并购基金，探索政府引导资金参与并购基金的设立和运作；发挥并购基金在拓宽并购融资渠道、并购方案设计、并购咨询、组织社会资金进行并购投资等方面的作用，提高企业兼并重组能力。鼓励设立面向战略性新兴产业和促进中小企业发展等领域的并购基金。

　　其次，还将充分发挥多层次资本市场作用。发挥证券市场、产权市场等在企业兼并重组中的作用,完善张江高新技术产业开发区非上市公司代办股份转让系统和上海股权托管交易中心在企业兼并重组中的融资和价值发现功能。

　　“鼓励各类所有制企业通过资产置换、股权转让、债务重组、引入战略投资者等方式提高运营效率，推动企业集团整体或核心业务资产上市。鼓励民营企业利用产权市场组合民间资本，鼓励上市公司以股权、现金及其他金融创新方式作为兼并重组的支付手段。支持符合条件的企业通过发行股票、债券、可转换债等方式，为兼并重组融资。”实施意见明确。

　　公开数据显示，截至2010年底，上海国资开放性市场化重组涉及资产总额约2500亿元，有30多家国有控股上市公司市场融资1500多亿元，1300多亿元国资实现证券化，证券化率达30.5%。

　　此外，上海还鼓励金融机构加强服务。缓解企业兼并重组的融资难问题，鼓励商业银行积极稳妥开展并购贷款业务，扩大并购贷款规模，完善贷款期限等贷款政策，及时支持合理的并购融资需求，重点支持企业获取研发能力、关键技术与工艺、商标和特许经营权等；鼓励在大型兼并重组项目中，采取银团贷款等多种支持方式；鼓励对兼并重组后的企业实行综合授信。

　　同时，支持证券公司、资产管理公司、股权投资基金、产业投资基金等参与企业兼并重组，向企业提供直接投资、委托贷款、过桥贷款等融资支持。鼓励金融机构设立并购融资中心或专营窗口，提供多样化、高层次的并购融资服务，积极探索企业跨国并购的金融服务。