节前39股跌停砸出市场新低集中释压后 短线反弹概率大

　　晚报记者 沈梦捷 CFP供图

　　今天是国庆前最后一个交易日，而一连四天内，股指日日创新低，昨日沪指收盘点位仅2365.34点，国庆红包行情基本泡汤。个股暴跌和大盘股弱市抽血令投资者的心情从恐慌到绝望，甚至有老股民宣称将清盘离场。不过，行情在绝望中产生，在犹豫中上涨。市场牛熊的普遍规律告诉我们，往往在即将反转前夕，市场会朝原有趋势做加速运动。那么，何不在黎明前的黑夜中静静等待呢。

　　市值缩水估值更低

　　本周前四个交易日，市场频频改写新低。周一沪指高开低走，年内首次收盘于2400点下方，创出14个月新低；周二收小阳线后周三大幅下挫，收报2392.06点创年内收盘新低；周四股指低开低走，盘中再次创出15个月新低，最低报2358.57点。在一路下挫中走势中，沪指年内累计幅度已达到14.36%，A股总市值较去年年末大幅缩水4.2万亿元。

　　截止目前来看，两市有交易的2012只A股中，1704只个股出现下跌，其中，跌幅在30%以上的个股有522只，汉王科技、海普瑞等21只个股股价腰斩，跌幅在20-30%之间的有518只股，跌幅在10-20%之间的有408只，跌幅在10%以内的有256只，而从这些个股的下跌幅度和大盘期间表现来看，726只个股今年以来跌幅超过大盘。

　　长时间的调整也令A股估值处于较低位。全部A股平均市盈率由去年末的20倍降至昨日的14.12倍，A股的平均股价也跌至8元以下，市场的估值水平逐渐趋于合理。

　　跌停潮VS护盘秀

　　昨天市场个股灾情惨重，截至收盘时，不计ST股，两市共有39只股票封死跌停，跌幅逾9%的股票高达70只。 131只ST个股中，跌停个股达53只，一片惨绿。除了浙报传媒复牌涨68.27%领涨外，两市无一个股涨停，昨日上市的四只新股，N瑞和、N丰林均破发。

　　虽然恐慌盘的大面积涌出令市场信心受到严重打击。但下跌家数的急剧增多，正是赶底最后阶段的典型特点，这种走势之后往往紧随着大力度反弹。一般来说，反弹走势即使今日不出现，节后首个交易日也会出现。

　　除此之外，权重股的护盘特征也已经出现。在屡创新低的市道中，曾经令很多投资者损失惨重的中国石油近期走出底部五连阳，5个交易日股价累计上涨2.19%。

　　从中石油的五根阳线来看，除9月23日系震荡走高外，其余四天均有明显的尾盘拉升迹象。昨日自开盘至下午14时45分前，中石油一直保持着震荡横向运行格局，但在收盘前15分钟，突然有2万多手大笔买单入场，将股价向上推升，15分钟之内，中国石油股价即上涨一毛钱。

　　除了中石油外，昨天交行、招行等银行股，以及“招保万金”地产股逆市收红。所以，一方面权重股的护盘动作令市场看到了主力维稳的心态，另一方面个股普遍下挫已大大释放后市风险，投资者在回避补跌风险的前提下，过度恐慌已没必要。

　　四季度反弹仍可期

　　近期，模仿蓝精灵主题曲的《小股民之歌》，和《纪念新股民刘静淑君》的帖子被广泛流传，一些股民以微博(http://weibo.com)和Q群形式劝大家销户退出股市，“不申购中国水电，不再打新股，让A股圈钱功能破灭，保护我们小散利益。 ”这一短信迅速流传，不少市场人士纷纷转载。当然，投资者还需冷静思考，不信传言。

　　从诸多方面的消息判断，由于行情走弱，股民亏损严重，很多股民已对目前股市失去了信心。但股谚有云，“行情总是在绝望中诞生”，现在是否就是等待黎明天亮的时刻呢？从短期来看，不少市场人士看多节后市场的一波反弹行情。市场对于今年四季度的吃饭行情，也仍有所期待。

　　节前的大肆杀跌，对节后的反弹提供了可能。

　　首先，本周做空动能大大释放，许多个股遭恐慌错杀，因此在节后出现技术性反弹行情的概率是相对较大的。其次，近期前期强势股集体补跌，强势股的补跌完成意味着调整进入末期，此时即是市场最恐慌的阶段，也是大盘酝酿转机的时刻。

　　从中期来看，按照市场 “跌久必涨”的运行规律来看，四季度的行情也不是不能期待。

　　自去年11月11日以来，市场经历了三波下跌，前两波分别持续了11周和9周，从7月下旬以来的连续调整已经持续了10周，市场处于较为严重的超卖状态，目前市场具有较强的超跌反弹动力。不过，外围市场高度不稳定，投资者对于美联储的决议非常失望，欧债的问题仍然没有解决的迹象，因此四季度行情比较复杂，外围的不确定和超跌反弹将同时主导市场。

　　券商机构也普遍认为4季度会有反弹。国泰君安证券认为流动性在4季度将确定性地出现环比改善，4季度将出现2009年7月以来最重要反弹；申银万国、华泰证券、长城证券等券商亦认为，危机正在转换，市场估值已是底部区域，四季度将震荡筑底，反弹可期。华福证券认为，A股市场亟待重树市场信心，如果有政策的提振，或许能成为扭转弱势的催化剂。