小贷公司股权转让潮起

　　作者: 郭斐 | 来源: 中国经营报

　　几家欢喜几家愁。9月下旬香港上市公司惠理集团、民生国际纷纷宣布进军内地小额贷款业务，而另一方面，在融资、股东等方面限制下，发展了3年多的内地小额贷款公司开始感受到信贷调控寒意更甚，甚至有人萌生退意。

　　“最近出现了小贷公司股份转让的情况，缺钱啊。”江苏一家小贷公司负责人吴光向《中国经营报》记者诉苦。而南方一家小贷公司董事长更是听说有同行想关门，几个小额贷款公司的主要发起人也退意已定。盼政策松绑，破解小贷公司融资难痼疾的呼声渐起。

　　萌生退意

　　吴光的小贷公司刚成立半年多，目前贷款余额2.5亿元。“最大的问题在于缺钱，从银行贷不到款，最近股东也缺钱，还不能抽资本金，股东们很着急。营业税、所得税却已经缴了300多万元。”吴光说。

　　他注意到，周边小贷公司股份转让的现象逐渐增多。“找个愿意介入的企业或者个人，双方谈妥了可以去金融办审批。接盘者也就是看好未来，先占点儿股份，也算是一只脚跨进了金融，毕竟小贷公司拿个指标不容易。”一般小贷公司股权都是按1：1的价格转让，没有折价或溢价。本来就是货币经营，清算很容易。

　　至于为何退出，吴光表示收益回报是其中一个原因。“银行贷款可在基准利率上上浮20%以上，我们放贷控制在15%以内，银行的贷款成本有的比小贷公司还高。你说谁愿意干？还不如自己在民间放高利贷。”

　　“小贷公司内部出现股份转让现象不一定是盈亏问题，而多是股东资金需求问题。股东所在的企业出现了资金问题，出于经营需要，只好忍痛退出在小贷公司的股份变现，或者是股东之间产生了分歧无法继续合作。”沈阳万佳小额贷款有限公司总经理刘宇分析认为。

　　据了解，刘宇所在的沈阳万佳公司由一家法人股东与6个自然人股东组成，股东来自各行各业，在信任的基础及股本金五年不能退出，三年不分红的承诺下成立了公司，“沟通团结、有一致的经营目标与策略很重要。小贷公司的股本金最好是股东自有的闲散资金，这样才能保证资金经营的持续性”。

　　“税收、融资方面的困难导致股东没有增资意愿，钱放完了就做些贷后管理工作，业务不再开展。”上海宝山区一家小贷公司老总很感慨。

　　而银行流动性收紧，吴光明显感觉到了筹钱困难，“银行最近以担心系统性风险为由，批不下来我们的贷款。如果股东里有国资的，银行还是愿意放的，可惜我们没有股东是国资。”

　　融资难直接影响到小贷公司业务量的扩大，很多小贷公司放贷的积极性不高，业务越做越小，越做越难是很多从业者的真实感受。

　　不过，问题挡不住诸多跃跃欲试者。除了各路民营资本、上市公司热切涌入外，近日传出上海将鼓励外资、外地各类资本在上海设立小额贷款公司的消息。“很多外国投资者也对中国这个巨大的资本市场很感兴趣，投资愿望是迫切的，只是还缺乏一个适合的平台。”刘宇说。

　　新模式

　　面对资金无以为继的情况，吴光的小贷公司从江苏省金农信息股份有限公司（江苏省金融办指定的为小贷公司提供融资服务的平台）贷款2000万元，还从江苏省信用再担保有限公司获得了一些贷款。

　　而沈阳万佳则在尝试“联保”的模式。“银行出于自我保护、降低自我风险的目的，要求小贷公司以固定资产作为抵押，还要找担保公司，融资成本比较高成功率也低。在这种情况下，几个小贷公司联合起来成立联合体互保才是比较实际的融资模式。”刘宇介绍，他所成立的联合体目前有3家小贷公司作为发起单位，总股本金1亿元，项目贷款可达5000万元，这个模式得到了金融管理部门的支持，希望可以探索出一个崭新的融资模式。

　　根据沈阳万佳联保模式，银行按照理财贷款给联合体发放贷款。“月息近1分，1000万元的话一年120万元，尽管这样我们仍可以保证自己盈利，同时银行和企业都得到了双赢，如果能把联合体扩大，相应的贷款额度就能扩大，银行能持续贷款，我们也就能够保证持续的盈利。”刘宇说，该模式成功与否的关键还在于联合体内部成员的互相信任度。

　　而呼吁政策松绑的声音亦开始变成强音。广州花都万穗小额贷款公司董事长张化桥在博客上撰文指出，希望政策完全取消持股比例的限制。“小贷公司需要一个或者几个强大的股东，领着大家往前走，而不是一大批不疼不痒的小股东互相推诿。”他还呼吁把小贷行业的负债上限从0.5倍提高到2倍，允许并鼓励小额贷款公司跨区经营并且整合。

　　已有地方政府开始着手研究放宽小贷公司的注册资本上限，比如从2亿元扩大到5亿元。上海方面正在积极向有关监管部门争取，扩大小贷公司向银行融资的倍数。