理财产品月月滚最划算

　　《投资者报》分析员 占昕

　　3天、7天、30天、45天、90天……银行理财产品的期限长短不一，收益也有所不同，到底买什么期限的，用什么样在方式买最划算呢？

　　假设你有一笔10万元的资金，未来三个月闲置，存活期利息太低，想买银行理财产品，那么是7天期滚动购买，1个月期滚动购买，还是直接买三个月期的产品更好？

　　《投资者报》数据研究部针对这三种购买方式算了笔账，按投资收益进行对比，供投资者参考。

　　月月滚收益最佳

　　根据格上理财披露的数据，《投资者报》数据研究部选取了7月1日~9月27日银行理财产品发行数据作为样本数据。在计算中，我们忽视掉产品衔接的间隔，认为可以无缝滚动。

　　为了方便滚动，我们按7天、1个月、3个月划分，以这些产品三季度的平均年化预期最高收益率为计算标准，其中，7天约3.86%，30天约4.26%，31天约4.46%，92天约4.03%。

　　在不高于产品预期最高年化收益率的情况下，大多数银行不收取服务费和管理费等，所以，我们在计算中不计其他支出。

　　与储蓄利率按360天计年不同，银行理财产品的年化收益率各行不一，有按360天计算的，也有按365天计算的，我们分别给出结果。

　　我们首先将7天作为一个理财周期，10月1日~12月31日，10万元可以连续滚动13周余1天（1天舍去）。

　　按360天计算，7天的收益率约0.08%（3.86%÷360×7≈0.08%），按复利计算，13周连续滚到期可获得100000×（1+0.08%）13≈101045元。

　　以一个月为期限连续滚动，10万元连续滚动三个月，10月、11月、12月分别是31天、30天、31天。30天的收益率约为0.355%，31天的收益率约为0.3841%，10月底可拿100000×（1+0.3841%）=100384.1元，11月底拿100384.1×（1+0.355%）≈100740.46元，12月底可拿本息100740.46×（1+0.3841%）≈101127.4元。

　　如果直接购买一款92天的理财产品, 收益率约1.03%，到期本金加收益约100000×（1+1.03%）=101030元。

　　而按365天计算，7天的收益率约0.01%（3.86%÷365×7≈0.07%），到期可获100000×（1+0.07%）13≈100914元。

　　以一个月为期限滚动，30天收益率约0.3501%，31天收益率约0.3788%，10月底可拿100000×（1+0.3788%）≈100378.8元，11月底拿100378.8×（1+0.3501%）≈100730.23元，12月底可收获100730.23×（1+0.3788%）≈101111.8元。

　　92天收益率约1.02%，3个月期产品到期可获100000×（1+1.02%）=101020元。

　　可以看出，不管按哪种方式计算，滚动购买1个月期限产品，都获得了更高收益。

　　选360天计年产品

　　我们发现，在年化利率360天标准中，按月滚动优于7天滚动，7天滚动优于3个月期收益；而在365天标准中，月月滚优于92天收益，92天优于7天滚动。且360天计年优于365天计年。相比之下，银行活期存款年化利率仅0.5%，三个月定存年化利率为3.1%，显然银行理财产品更有优势。

　　在无缝假设实验中，月月滚的平均水平和收益明显高于7天滚动和3月期，但是现实中如果产品没有连续紧凑滚动，存有空白期就会令收益有所减少。

　　如何在“负利率”中买中恰当的理财产品？我们认为，保持衔接性，选择安全系数较高的以360天计算年化收益率的产品是较好的投资方式。