中证500指数 近六年收益率居各主要指数首位

　　李侠

　　记者李侠自今年4月中旬以来，沪深两市大幅下跌，连创新低。wind数据显示，截至9月30日，上证综指已失守2400点整数关口，今年以来下跌15.98%，深成指下跌17.39%，中小板指数和创业板指数受挫较大，分别下跌26.92%和30.46%，均创下最近一年以来的新低。

　　虽然中小盘股“领跌”，但基金公司发行中小盘基金的速度却不冷反热。国外有关研究表明，在经济衰退的恢复期，小盘股更易“醒来”，出现所谓“小盘股现象”，这给新基金发行建仓提供了良机。随着市场回调，一些成长性较好的股票将通过优良业绩降低估值水平，新基金更易精选优质股票。

　　纵观国内市场小盘股基金并不多，小盘股指数基金为数更少，随着日前泰达宏利中证500指数分级基金等多只小盘股指数基金陆续获批，这种情形有望得到转变。在距2011年结束仅剩两个多月的时间里，投资者可通过投资小盘股提前布局明年春季行情。

　　作为最具代表性的小盘股指数，中证500指数具有波段性强、成长性好等特点，Wind数据显示，自2006年1月1日至2011年9月30日的近六年时间，与国内主要指数相比，中证500指数累积收益率排名第一，超越上证综指245.20%，超越深证成指88.98%，超越深证100指数48.44%，令投资者对这个新兴指数刮目相看。

　　对于其抢眼表现，泰达宏利中证500指数分级基金拟任基金经理王咏辉认为，在中国经济长期快速发展过程中，成长性企业作为经济中的活跃分子，更有可能抓住经济增长和结构调整带来的机遇，投资这样的上市公司可受益于中国经济持续增长带来的巨大机会。

　　王咏辉表示，中证500指数涵盖的行业与“十二五”规划强调的“消费升级、产业升级”和“节能环保、绿色经济”等政策主导方向的行业契合，如电子信息、智能电网、新能源材料、高端设备等，在经济结构转型过程中具有较大成长空间，表现出良好的投资价值。

　　王咏辉认为，目前市场整体估值水平已达到历史底部区域，政策紧缩基调没有发生根本性改变，经济在预期内稳步回落所带来的对企业盈利的冲击程度存在不确定性。但对当前估值水平不宜过分看空，应重点关注结构性的机会，如果宏观经济保持平稳，股市估值水平触底回升的概率较大，此时进场将会是一个不错的时点。

　　据统计，目前国内以中证500指数为投资标的基金产品仅8只，其中，包括泰达宏利中证500指数分级基金在内的3只基金已获批待发。王咏辉介绍，由于泰达宏利中证500指数为分级基金，可满足不同风险承受能力和偏好的投资者。既有低风险稳健收益特征的泰达稳健份额，还有高风险杠杆收益特征的泰达进取份额。同时，提供了跨市场套利机制，具有一定经验的成熟投资者可将其作为主动择时交易中较好的投资品种。