上投摩根：CPI数据回落 对股市影响正面

　　10月14日，国家统计局发布2011年9月份宏观经济数据。2011年9月份，全国居民消费价格(CPI)总水平同比上涨6.1，环比上涨0.5%；9月份，全国工业生产者出厂(PPI)价格与上月持平，比去年同月上涨6.5%；工业生产者购进价格比上月上涨0.1%，比去年同月上涨10.0%。

　　对此，上投摩根基金对此表示，9月份CPI同比数据6.1%，略低于此前市场的一致预期。市场对于通胀反转的担心降低。食品价格依然是物价上涨的主要动力，粮食和肉禽及其制品提供了绝大部分涨幅。不过从环比数据看，肉禽及其制品价格涨幅有缩小的迹象。

　　上投摩根表示，9月份CPI环比增长0.5%，这个幅度与过去十年同期比，处于正常略低水平。从今年CPI环比走势趋势来看，物价涨幅动力有衰减迹象。除了服务价格，各分类价格都出现了上涨，物价涨幅的回落主要来自于鲜果蔬菜和肉禽及其制品的涨幅的回落。PPI与上月持平，同比增幅较8月份有了明显下降，PPI对于CPI传导压力下降。

　　上投摩根认为，由于物价涨幅的回落，未来我国采取进一步紧缩政策的可能性降低，对于股市的影响正面。