审判华尔街大佬

　　最大对冲基金内幕交易案审判直击，“帆船案”主谋被判11年监禁

　　沈秋莎

　　旁氏骗局案主角麦道夫将迎来新狱友——美国对冲基金帆船集团创始人拉杰·拉贾拉南（Raj Rajaratnam）。

　　13日，纽约联邦法院判处拉贾拉南11年监禁，他被指控操纵了华尔街最大内幕交易案。

　　美国联邦检察官进一步指出，这是美国历史上最大的一起对冲基金内幕交易案。

　　高盛（Goldman Sachs Group Inc.）、麦肯锡（McKinsey & Co.）和英特尔（Intel Corp.）等多家金融巨头也卷入此案。

　　时值“占领华尔街”（Occupy Wallstreet）渐入高潮之际，此案对于那些“1%的精英”而言如同又一记当头棒喝。

　　法官理查德·霍维尔（Richard Holwell）在宣读判决结果时说：“拉贾拉南的罪行和犯罪规模说明美国商业文化存在毒瘤，亟须清除，相信11年的刑期会警醒那些想要以身试法的人。”

　　美国一家事务所的合伙人在接受《第一财经日报》记者采访时表示，审判拉贾拉南意在起到“杀鸡儆猴”的效果。

　　庭审：博同情未果

　　“帆船案”于美国东部时间10月13日上午10时在纽约宣判，拉贾拉南因大量内幕交易获刑11年。

　　这是内幕交易犯罪在美国历史上所判处的最高刑期，但少于联邦政府所建议的19~24年监禁量刑。

　　本报记者了解到，判决生效后，拉贾拉南将在美国北卡罗来纳州（North Carolina）的布特纳（Butner）联邦监狱服刑。这里关押着旁氏骗局案主角、曾任美国纳斯达克股票市场公司董事会主席的麦道夫。

　　除了牢狱之灾，拉贾拉南还将面临高达1000万美元的罚款，还须退还5380万美元的非法所得。

　　在经过两个月的审讯后，拉贾拉南于今年5月被陪审团认定14项证券欺诈和串谋欺诈罪名成立。

　　在13日的庭审过程中，拉贾拉南面露憔悴始终保持沉默，他的发言全部由律师来完成。

　　辩护律师在法庭上细数了前者的好人品、好表现、好人缘以及良好的受教育程度。

　　接着，律师又大打同情牌，声称目前拉贾拉南疾病缠身，除了患有糖尿病，还需要做换肾移植手术。

　　“这些疾病将大大缩短拉贾拉南的寿命，量刑过重无异于死刑。”辩护律师对案情本身闭口不谈，却大谈他虚弱的身体。

　　然而，当帆船集团在2007年“超级碗”（Super Bowl）周末组织“泳池派对”之时，却未顾忌拉贾拉南“孱弱”的身体。

　　如此同情牌没有打动检方和法官。

　　检察机关指控，拉贾拉南曾利用高盛、英特尔、谷歌、ATI技术公司和IBM的内幕信息进行交易，从中非法获利7000万~7500万美元，并且利用内幕消息巧妙规避损失。

　　案情：神秘的短信

　　拉贾拉南出生于斯里兰卡，2009年以个人财产13亿美元名列《福布斯》富豪榜第559位。

　　从家乡躲避子弹、留学英国再到获得宾夕法尼亚大学沃顿商学院硕士学位，拉贾拉南“气场十足”。

　　他曾对别人说，自己名字的意思是“王中之王”。

　　这名曾经的股市分析师在上世纪90年代初广建硅谷人脉，其中有一些人成为他日后交易的金子招牌。

　　拉贾拉南于1997年成立帆船集团。

　　2007年，在向美国证券交易委员会（SEC）提供与针对其弟弟的有关调查文件之后，拉贾拉南的“发财经”被揭开冰山一角。

　　值得关注的是隐藏其中的一条手机短信，内容是：不要买入宝利通（Polycom）的股票，直到我得到指示……

　　发信人是一名英特尔离职员工。

　　事实上，美国媒体披露，在公司每天的晨会上，有时拉贾拉南比分析师更了解一家公司未来的收益状况。

　　据检方指控，拉贾拉南还获得过伯克希尔·哈撒韦公司（Berkshire Hathaway Inc.）在金融危机期间向高盛集团投资50亿美元的信息。

　　媒体称，当时一名高盛董事将此信息透露给了拉贾拉南。

　　目前，“帆船案”还有20余名被告等待审判，其中就包括麦肯锡前高管库马尔(Anil Kumar)，此人已经认罪并揭发了拉贾拉南以求轻判。

　　审判：里程碑式

　　2009年10月，拉贾拉南因涉嫌内幕交易被捕。

　　检察官称，“帆船案”是他们有史以来调查过的最大的内幕交易案，为搜集足够证据，他们使用了多种侦破手段，其中包括常用于毒品犯罪和集团犯罪的窃听手段。

　　正是凭借着包括美国联邦调查局的电话录音在内的证据，曼哈顿南区法院于今年5月认定拉贾拉南有罪。

　　审判过程中，当被问及如何界定合法交易和内幕交易界限时，律师辩护称，拉贾拉南只是做了每天在华尔街上发生的事，包括收集每日股票分析资料及向企业提出一些有关它们业绩的苛刻的问题。

　　美国媒体则指出，这是美国政府打击所谓的华尔街上猖獗非法交易的行动中一个具有里程碑意义的时刻。

　　“拉贾拉南的所作所为的确超出一个投资者被允许的法律范围。”纽约Cadwalader, Wickersham & Taft LLP律师事务所合伙人邦德（Bradley J. Bondi）告诉本报记者。

　　“11年的量刑具有里程碑的意义，因为它是美国历史上对内幕交易给出的最高量刑。”他分析说，“美国联邦监狱系统不会再给拉贾拉南假释机会，但如果他在狱中表现良好，可能会在11年刑期上得到15%的减刑。”

　　美国汉密尔顿律师事务所（Pepper Hamilton，LLP）合伙人拉萨诺（Frank C. Razzano）则对本报记者表示，法官意在用11年的重刑告诫那些从事类似交易的其他人。

　　但他指出，内幕交易在美国法律中没有一个完善的定义，国会从未通过特殊法案界定内幕交易为犯法，而是根据证券交易法中的反诈骗条款进行起诉的。