中国水电周二上市 A股影响几何？

　　中国网10月17日讯 周一两市窄幅震荡，沪指尾盘顽强拉高收阳，报2440.40点，涨0.37%。明日最大IPO中国水电正式登台亮相A股市场，该股首日如何运行大盘又将出现何种变数

　　中国水电18日将登陆上证所

　　今年以来IPO规模最大的公司中国水利水电建设股份有限公司（简称“中国水电”，601669），将于10月18日在上海证券交易所挂牌上市。根据公告，中国水电本次发行总量为30亿股，发行后A股总股本96亿股，其中网上发行的15亿股于10月18日起上市交易。中国水电的主营业务包括工程承包、电力投资与运营、设备制造与租赁、房地产开发等。

　　据悉，中国水电是我国乃至全球特大型综合建设集团之一、全球225家最大承包商之一，建设了我国65%以上的大中型水电站和水利枢纽工程，代表性工程包括长江三峡水利枢纽工程等。值得一提的是，中国水电的发行并不顺利。之前在IPO过程中，主动缩量压价，将发行规模从35亿股缩减为30亿股，同时确定本次发行的价格为4.5元/股，在发行区间4.5元/股-4.8元/股的下限。

　　是否会破发引人关注

　　中国水电在发行时曾饱受争议，绝大多数投资者认为其首日破发概率较大。对此，某公募基金投资总监却不认同这种观点：“实际上，投资者不妨换一种思维，以中国水电上市首日表现作为目前A股风向标，从中重新梳理信息，寻找机会。”不过，中国水电IPO主承销商中银国际资本市场部主管、董事总经理陈湄曾表示，主动调减发行规模是希望给予认可公司投资价值的投资者更多的安全边际。

　　中国水电首日走势成A股风向标

　　分析人士认为，中国水电上市对A股的影响较大。因此，其明日上市表现或给A股短期带来明确方向。该人士表示：“去年农行上市时，市场同样处在一个低点，但农行首日没有跌破发行价，此后市场更是走出一波当年最大的行情。巧合的就是，农行发行上市也正是处在市场形成一个局部底的阶段。”据了解，2010年度最大行情正是由7月19日开始的，距离农行首发上市仅过了两个交易日。

　　华讯投资：中国水电明日上市，多数预期会破发。刚开始发行时就已经让投资者大失所望，市场预期其上市后将会破发，这给市场带来新的压力。今日大盘呈现冲高回落走势，从反弹走势来看短期反弹的基础不够牢固，尚需进一步震荡整固，短期有调整要求。大盘日K线收一根冲高回落十字星线，显示做多量能稍显不足，短线指标有超买迹象，需要修复。资金面、政策面近期尚未出现明显改观，尤其是第四季度IPO规模大增，市场资金再度面临紧张局面。大盘的强势反弹条件还需要逐步稳固。

　　金百临咨询：今日A股市场出现了小幅高开后冲高受阻回落的态势。这一方面说明了当前A股市场正处于市场回暖的初期，多空双方的心态都处于浮燥状态中，多头想毕其功于一役，因此，拉升指标股。但空头也不愿意迅速进场，因此，导致了市场上下波动较大。另一方面则说明了短线市场的确缺乏大涨与大跌的环境〈来，短线A股市场仍有望围绕着2430点一线反复震荡。

　　中证投资：2450点附近聚集了30日线、8月份以来的下降通道上轨，以及前期整理平台的下轨等多个技术压力，导致其成为短期行情演变的试金石。如果大盘放量攻克2450点压力位，那么下一上攻的目标将直至60日线，甚至2600点；相反大盘将再度回探2318点支撑的力度。指数上，随着市场重心的抬高，主力上攻的压力逐渐增大，在未出现明显的利好支撑前，股指走势或多见反复，明日需密切关注2450点附近能否放量突破，以及2420点和2400点支撑，此外操作上需留意大盘股中国水电上市的表现。

　　神秘资金会否伸出援手

　　有市场人士认为，中国水电上市成功与否对维稳当前A股市场影响重大。如果中国水电首日破发，市场做空情绪将会升温，A股刚刚出现的反弹苗头有可能就此夭折。不过也正因为如此，作为今年首个重量级的IPO项目，拥有“国字号”背景的中国水电上市首日很有可能会受到“神秘资金”的庇护，以维稳大盘情绪。

　　上周是近1个多月以来A股表现最强的一周。应该说，在外围市场环境趋稳、重要经济数据已经明朗、宽松政策预期升温的背景下，股指持续企稳有了较佳的基本面环境。同时，此次反弹过程出现了鲜明的领涨主线，各类超跌板块轮动炒作迹象也十分明显。从这些因素来看，如果中国水电上市期间市场能够安稳度过，那么此轮超跌反弹行情的延续性就比较值得期待了，或将能维持二、三周时间。

　　操盘策略

　　中金公司：市场的反弹仍能延续一段时间，而如没有更多实质性的利好，这波反弹的高度可能在2600左右。当前制约股市创出更高的点位的主要障碍依然是市场的资金面状况较为紧张。因此在看不到能够使得股市资金面趋势性改善因素的背景下，投资者仍应该以超跌反弹的思路来操作本轮反弹。

　　东北证券：本周市场有望向2500点一线回升，操作上可以借助2400点一线的震荡做相对积极的低吸增仓操作。因为近两年大规模的股权融资及对应过快的(自由)流动市值制约了指数大幅度提高的空间，而期待各项指标均转好后的右侧交易可能对应的收益并不大；相反，以市场估值低位、情绪低位时借助流动性改善的利好预期做左侧配置、累积收益将更为现实。

　　长江证券：本周需关注统计局公布的工业增加值同比数据，以验证此前对经济以及市场的判断。针对中小企业与外贸企业的政策调整，短期对实体经济的影响有限，其作用更多表现为利于市场情绪的改善。市场运行的核心逻辑建立在经济回落的速度之上，在经济快速下行得到确认之前，市场操作仍需以防御和谨慎为主。