企业进行甲醇期货套期保值时可能存在的风险

　　

　　1．管理与运营风险：管理与运营风险是指企业套期保值日常管理与运作过程中可能遇到的风险，主要包括资金管理风险，决策风险和价格预测风险。

　　资金管理风险，也叫现金流风险。主要体现在期货头寸发生浮动亏损，企业被要求追加交易保证金，如果因企业资金紧张或者亏损过大而不能及时补足，导致被强行平仓，从而使整个套期保值归于失败；决策风险指由于企业套期保值决策机制失灵以及决策失误、延误给企业造成损失的可能。其具体原因与管理层的决策水平和能力有关；价格预测风险，指企业对价格变动的预测失误而引起的风险。这取决于价格预测者的信息收集整理能力和市场经验。较好的价格预测方法和辅助预测工具有助于交易者及时判断行情的变化方向和幅度。

　　2．交割风险：虽然期货交易中交割量仅占总量的5%以下，并且套期保值也不一定进行交割了结，但是作为现货企业，在期货市场采购原料或者销售产品有利可图时，实物交割也是企业在套期保值中经常会遇到的问题。现货交割环节较多，程序复杂，处理不好就会影响套期保值效果。交割风险主要来自以下几个方面：交割商品是否符合交易所规定的质量标准；交割的运输环节较多，在交货时间上能否保证；在交货环节中成本的控制是否到位；交割库是否会因库容问题导致无法入库；替代品种升贴水问题；交割中存在增值税问题等。

　　3．操作风险：操作风险是由不完善的内部工作流程、风险控制系统、员工职业道德问题、信息和交易系统以及外部事件导致交易过程中发生损失，主要包括员工风险、流程风险、系统风险和外部风险。

　　4．基差风险：在传统的套期保值理论中，假设期货价格与现货价格走势相一致，基差在合约到期时为零。但是在实际运用中，套期保值并不是那么完美。比如对于金属、农产品等期货，由于供需不平衡以及仓储等原因，特别是存在逼仓的情况下，可能导致基差变化较大。

　　5．流动性风险：流动风险是指套期保值者在期货市场上因交易合约缺乏流动性，导致所选定的期货合约无法及时以合理的价格达到建仓或平仓目的的风险。