淡水河谷主动下调四季度价格铁矿石市场“拐点”来了吗？

　　记者 王毅鹏制图 任萍

　　传统的“金九银十”并未带来钢市的火爆，却加速了铁矿石价格暴跌。全球最大的铁矿石企业巴西淡水河谷已向钢厂提议，四季度矿石协议价改为当季均价结算。这是在三大矿山实行灵活定价模式下在价格方面的首次妥协，铁矿石全球供求关系发生变化的信号正在不断放大。那么，疯狂多年的石头这一次会不会就此偃旗息鼓呢，市场对此仍有不同解读。

　　■现象

　　淡水河谷Hold不住了

　　鉴于目前铁矿石市场价格下跌，世界第二大矿业公司巴西淡水河谷计划，按照当期的指数价格调整四季度的铁矿石报价，每吨从175美元降到了160美元。从上周开始，淡水河谷陆续给中国钢厂发送函件，提出可以调整今年第四季度的铁矿石结算价格。目前提出的第一批调整方案具体为:10月份提货的钢厂可以先按照9月30日的普氏指数价格作为提货价，从银行开具信用证。

　　在四季度结束后，双方将按照当季指数均价结算。也就是说，据现行季度定价的原则，今年4季度的铁矿石价格本应采用6、7、8三个月铁矿石普氏指数的平均价，现改成参考10、11、12三个月的即时现货指数，约定交易价格后实行多退少补。有分析人士认为，这次调价方案是为了回应中国买家的降价呼吁。季度定价方式下的协议价格，反应滞后数月。中国钢厂在成交低迷的同时，提出希望矿山推迟出货，或对第四季铁矿石合约重新进行协商。

　　事实上就在刚刚过去的9月，铁矿石进口价格还“疯狂”了一阵。2011年1-9月我国累计进口矿石5.1亿吨，同比增长11.1%。其中9月我国进口矿石6057万吨，同比增长15.15%，环比增加148万吨；进口平均单价 175.92美元，环比上涨1.47%，创历史新高。

　　西本新干线认为，由于9月份到港的进口铁矿石主要是7、8月份签订的高价合同到货，加之三季度协议矿价格处于高位，9月份铁矿石进口均价创下了历史新高。进入9月中下旬后，随着国内钢材价格出现大幅下跌，钢厂普遍推迟铁矿石采购，进口铁矿石价格也转入下跌通道。尤其是国庆节之后进口铁矿石价格加速下跌，目前63.5%品位的印度粉矿外盘报价已跌至172美元/吨，较节前价格下跌了8美元/吨。

　　■探因

　　去库存压力大

　　记者了解到，10月17日，武钢股份出台2011年11月份钢铁产品销售价格调整政策，11月份武钢价格普遍下调，调整幅度在150至500元/吨（不含税），就在钢厂下调钢材价格同时，现货市场价格也在急速跳水，自9月底钢坯两周出现接近300元/吨的暴跌后，17日国内24个主要城市建材价格加速下跌，悲观氛围笼罩着整个市场。北京市场建材下跌20至50元/吨，上海市场建材下跌10至60元/吨，广州建材价格整体下跌30至150元/吨，由于市场冷淡，目前贸易商降价出货的意愿较为强烈。

　　传统的“金九银十”并未带来钢市的火爆，却加速了铁矿石价格暴跌。根据联合金属网统计显示，印粉63.5期货价格从178美元/吨下滑至目前的167至168美元/吨，再创历史新低。现货方面，印粉63.5报价从1310至1320元/吨左右下滑至目前的1260至1270元/吨，61.5PB粉由1210至1220元/吨下滑至1160元/吨，此外近期内进口矿招标行情也不理想，PB粉招标价已经跌至160美元/吨。

　　另据西本新干线监测的库存数据显示，截至9月30日，我国主要港口进口铁矿石库存量达到9680万吨，较去年同期增长31.15%，也处于历史高位。 “9月中下旬以后，随着国内钢材价格出现大幅下跌，钢厂普遍推迟铁矿石采购，进口铁矿石价格转入下跌通道。包括铁矿石在内的钢铁原料价格正在加速下跌，这已成为目前钢市中最引人关注的现象。 ”西本新干线研究员邱跃成称。

　　值得注意的是，由于市场低迷，近期铁矿石港口库存一直保持高位。铁矿石库存处于9880万吨的历史高位。且很多港口都有不同程度的压港，港口贸易商纷纷表示，铁矿石价格继续下跌的压力很大。

　　■争议：

　　铁矿石拐点是否到来

　　乐观派：供求逆转、拐点已到

　　一年多来，关于铁矿石市场“价格拐点”的论点时常见诸媒体。其主要论据在于：未来数年之内全球铁矿石供求关系将要发生逆转，由供应偏紧转向严重过剩。届时市场价格相应暴跌，重新回到铁矿石低价时代。

　　数据显示，近些年来全球铁矿商进行了一轮铁矿石产能扩张。其中到2015年，澳大利亚铁矿石产量将由2010年的4亿吨提高到7亿吨，增加70%。巴西淡水河谷计划产能年均增长12%，到2015年，产能将从3.1亿吨最高增加到5亿吨，增加61%。同时，印度、非洲、东南亚等地的新兴矿山也将相继投产。以此计算，到2015年，全球铁矿石产量将达到27亿吨。因此有人乐观预计，随着铁矿石的大规模供应渐行渐近，铁矿石供求关系发生逆转的时间可能会提前。

　　我的钢铁网咨询总监徐向春分析指出，从需求来看，国际市场欧债危机阴云未散，美国经济不景气将减少对钢材的需求，国内市场而言，全球经济和金融市场走势面临不确定性，同时房地产、汽车等下游行业也都面临疲软，这意味着对钢铁需求将会进一步放缓。此外，受到趋紧的货币政策影响，企业将面临很大的资金压力。这些因素综合起来，都将减少对铁矿石的需求。就供应而言，随着包括三大矿山的扩产和新兴矿山的开发，铁矿石供应的大规模增长已经渐行渐近。

　　悲观派：买方市场不会出现

　　兰格钢铁信息研究中心专资深专家陈克新对记者表示，所有这些并不意味着铁矿石价格也一定会出现深幅跌落，重现以前存在过的“买方市场”局面，今后铁矿石市场“价格拐点”难以出现。

　　他分析，与中国钢铁企业产能分散不同，世界矿业巨头掌控了全球大部分优质铁矿产能。除非出于更深远战略考虑，有意识地压低价格消灭竞争对手，三大矿山完全有能力控制产能释放，避免严重供大于求局面出现。

　　铁矿石市场价格难现“拐点”，还受到今后货币贬值影响。由于西方国家所欠天文数字债务，无法通过正常增收节支解决，因此只能通过货币贬值等方式，实现其“非常规减债”，在这个趋势之下，世界矿山企业，为了维护正常生产经营，也必须相应提价，至少不会大幅降价。

　　从需求来看，尽管发达经济体经济衰退，也会使得中国、印度、巴西等新型经济体经济减速，但这些国家依然会保持较高速度，比如经济增幅在5%以上。用不了多长时间，印度将会成为世界第二大粗钢生产和需求大国，新兴经济体经济增长，尤其是内部需求的继续旺盛，将成为支撑铁矿石价格的坚实基础。中长期来看，仍然是资源为王，经济减速所引发的市场价格的短期回落，包括深幅回落，都改变不了这个局面。