觊觎A股万亿保证金 银行借道券商集合理财揽存

晓晴

　　上有政策下有对策。高息理财揽存受阻之后，银行业又找到一条双赢合作之道——盯上近万亿股民保证金。

　　事实上，曾因资金黑洞导致数年券商综合治理的股民保证金漏洞，已被严格管控多年。目前，与银行渊源颇深的信达证券，获试点资格。

　　10月18日，本报记者在信达证券官网看到，信达现金宝集合资产管理计划（信达现金宝）推广公告已登堂亮相。这是自2004年券商综合治理以来，监管部门首度允许证券公司将客户保证金纳入资产管理范畴。此前的9月21日，信达现金宝已获证监会批复同意。

　　“目前，现金理财产品的管理费率约0.3%，银行托管费加服务费约0.35%，仅100亿股民保证金每年就可以为券商和银行各贡献3000万元和3500万元的增量收入。”有券商研究员预计，“如果将来大范围铺开，双方的效益会更可观。”

　　有业内人士认为，这是继上市公司购买其巨额理财产品后，资金饥渴的银行从资本市场找到的又一条黄金通道。

　　保证金管理试水

　　信达现金宝推广公告显示，其推广期及存续期前 6个月为试点期，试点初期6 个月，试点期规模上限15 亿份，成立满 6个月后，管理人对集合计划运行情况全面评估并报经监管部门核实，且按要求履行相关报告和信息披露等义务后，可根据试点运行情况维持规模上限 15亿份或提高至 70亿份。

　　信达现金宝的设立推广期从10月18日至11月17日，推广对象为其6家营业部的合格客户。存续期为自成立之日起二年。在满足展期条件，并报经证监会同意后，可以展期。

　　首次入选试点的6家信达证券68家营业网点中的北京西单北大街、北京古城路、上海四川北路、湛江中山一路、丹东锦山大街和盘锦兴隆台街。

　　届时，信达现金宝将资金通过存款组合方式，全部投资于各类银行存款，以取得相对较高收益。

　　其中，商业银行活期存款比例为10%-100%，商业银行定期存款比例为0-90%。客户首次参与集合计划的最低金额5万元，追加参与的最低金额为1万元的整数倍，单一账户最高参与上限金额为1000万元。

　　作为管理人，信达证券每年收取0.7%的管理费，集合计划分红时和集合计划终止时，管理人对委托人计提年化收益率超过0.7%的部分，可提取其中的30%作为业绩报酬。

　　本报记者注意到，信达现金宝的投资主办李峻峰，兼任信达证券此前唯一集合理财产品信达满堂红基金优选的投资主办。

　　不过，信达满堂红业绩不如人意。截至10月13日，该理财计划今年以来的净值增长率为-12.70%。

　　银行揽存新招

　　对托管银行而言，无形之中又多了一个新的揽存之道。无疑，大型国有商业银行将成为最大受益者。

　　如信达现金宝在推广公告中直言，为防范存款投资风险，投资者选择信用良好、风险较低的多家大型国有商业银行、股份制商业银行存放存款资金。

　　信达证券首只集合理财产品就选择建设银行作为产品托管人。对于信达现金宝会否继续选择其作为托管银行，18日，信达证券有关人士在接受记者询问时不置可否。

　　不过，信达证券大股东信达资产最初就是从接收建行不良资产发展起来，到陆续接收国家开发银行、中行、交行、工行、上海银行、深商行等7家银行的不良资产，同时还承办财政部和建行委托的资产处置业务。

　　当前，大中型金融机构存款准备金率高达21.5%，75%的高额存贷比是银行无法躲避的一道坎。

　　业内人士指出，上周银监会叫停6种违规理财模式，股民保证金的试水给银行一个意外的惊喜。

　　此前，银监会叫停包括理财资产池中涉及委托贷款、信托转让、信贷资产转让、监管套利的票据、高息揽存及“银银合作”等银行理财产品。

　　前述券商研究员表示，截至去年末，股民存量保证金余额约9600多亿元，接近万亿元大关。对银行而言，除可以揽存外，若有20%的存量保证金运用起来，按目前的托管费标准计算，还可给相关银行带来超过3亿元的增量收入，一举两得。

　　今年半年报统计显示，有5家上市银行持有“金融同业理财产品”合计1381亿元，其中包括直接投资信托公司发行的“资金信托计划”。