阳光私募九成溃败 大幅减持集体撤退

陈捷

　　A股已遭遇冰河期。

　　10月20日，国内股市再度下挫并连续三天走阴：当天上证指数盘中一度触及2315.90点，打破了去年7月2日创下的2319.74点低位，尾盘略有上扬并收于2331.37点，跌幅1.94％。

　　“我只能说，在中国股市发生的一切现象，都是合理的。”收盘后，北京一家阳光私募负责人的答复，让人感到出人意料。就在不久之前，他的私募产品还因为仓位过高而损失惨重。

　　“私募在三季度末期大幅减仓了。”一位业内人士告诉记者，包括公募、私募在内的诸多机构在九月卖出股票撤离市场，这也是导致九月股市大幅下挫的重要原因之一。

　　而从近期披露的部分上市公司三季报十大流通股股东情况来看，阳光私募在今年三季度减持迹象明显，在一些原本私募重仓的个股，如今已难觅私募的踪影。

　　“好多阳光私募在今年6、7月份把仓位降得很低，10％到30％都有。但到了8月底9月初的时候，又有一些私募看高后市大胆加仓，我了解到有几个甚至加到了八九成，但因为九月市场走得并不好，他们中的一些后来又减仓了。”平安罗素投资管理有限公司张子冰向记者表示道。

　　事实上，通过已公布的上市公司三季报流通股股东名录可以发现，虽然三季报业绩大幅增长是主基调，但阳光私募在三季度期间已悄然离场。

　　以三峡水利（600116.SH）为例，公布半年报时有三只私募产品聚集在该公司十大流通股股东行列。但三季报显示，该公司前十大股东名单中已不见私募产品的踪影。同样的情况还出现在中小板股票星期六（002291.SZ）上。两只私募产品已撤离该股，且前十大流通股股东无一来自于私募。除此之外，广州浪奇（000523.SZ）也曾颇受私募的青睐，上半年曾有两只私募产品入驻公司十大流通股股东行列，如今却已杳无踪影。

　　值得注意的是，一些此前有多只产品扎堆入驻某只个股的私募，也在三季度开始大肆撤退。

　　今年上半年曾重仓三友化工（600409.SH）淡水泉，现在似乎与该股彻底告别。在今年一季度，淡水泉旗下共有三只产品进入三友化工的十大流通股股东名单，总计持股高达2404.4万股；至二季度，淡水泉大幅减仓，旗下仅平安信托有限责任公司－投资精英之淡水泉一只产品进入前十的股东行列；而到了三季度末，前十大流通股股东已不见淡水泉的名字，且无一私募产品在列。

　　被淡水泉抛弃的还有山东药玻（600529.SH）。公司半年报显示，二季度淡水泉旗下三只产品新进入公司前十大流通股股东，而在三季报中仅余一家。

　　记者曾为此致电该公司总经理赵军，他以开会为由婉拒了记者的采访。

　　有数据显示，截至9月30日，在具有统计意义的854只非结构化阳光私募中，9月份取得正收益的私募产品74只，仅占8.67%。超过9成的阳光私募在9月份出现亏损；同期沪深300指数跌9.32%。

　　与此同时，阳光私募的清盘危机仍在继续。根据私募排排网的统计，9月份清盘的阳光私募数量达11只，其中8只为结构化产品，由于结构化产品为了保护优先受益人利益，多设有止损线，一旦触碰止损线就会被强制清盘。

　　“今年私募基金确实遇到了困难期，但危机并没有2008年那么大。况且相比于其他投资机构，私募的业绩还算可以，跑赢指数的阳光私募产品在一半以上。”张子冰告诉记者，虽然仅有百分之十几的私募在今年取得了正收益，但相比公募的全线亏损，私募的业绩尚可一观。

　　在9月份大盘的快速下挫令一些私募减仓撤离市场，但这并不意味着私募已彻底看空市场。有私募研究机构对全国近60家私募基金管理公司电话调研发现，十月份依然有32.97%的私募看好后市，看平的为43.44%，继续看跌的仅占23.59%。

　　“A股被低估在私募界已成为共识，或许市场还会下跌，但大家都在等待拐点的出现，毕竟向上的空间要更大些。”张子冰最后表示道。