放松银根能否拯救小企业

　　金立新

　　原材料及人工等成本的大幅上涨已成为小企业“最大麻烦”，由于经营成本上涨扼杀利润，小企业吃“老本”艰难维持，融资难加重小企业生存危机，今年以来的平均利润率同比下滑30%至40%，而平均开工率也降至七成。

　　记者金立新在一片跳楼、跑路、倒闭潮声中，对于带动就业作用最为明显的小企业融资问题再次为人热议。

　　在对于诸多小企业融资难原因探究的观点中，主要将小企业经营的困境归因于趋严的货币政策。基于这样的分析，对于拯救小企业的方式上，很多人开始呼吁放松银根。但小企业经营困境究竟是不是整体社会资金流动性不足的问题？放松银根能否拯救小企业？在呼吁放松银根解决小企业困境问题前，这是一个必须考虑的问题。

　　最俗的方式也是最有效的：数据最能够说明问题。日前银监会相关负责人在公开场合所透露的数据表明，截至今年7月末，银行业金融机构小企业贷款余额达9.85万亿元，是2008年的2.4倍，占全部企业贷款余额的28.9%。为什么对小企业贷款在增长，但小企业的经营却愈加困难了？甚至困难到老板跳楼、跑路，企业倒闭的境地？

　　央行货币政策委员会委员、北京大学国家发展研究院院长周其仁在进行了大量调查后解释了这一现象：原材料及人工等成本的大幅上涨已成为小企业“最大麻烦”，由于经营成本上涨扼杀利润，小企业吃“老本”艰难维持，融资难加重小企业生存危机，今年以来的平均利润率同比下滑30%至40%，而平均开工率也降至七成。对于老板跳楼、跑路的现象，周其仁称，目前温州跑路的企业正是因为前两年通胀下资产价格上涨过快，企业调动资金大量转移而造成的资金链断裂，不是真正做实业的企业。周其仁的结论来自于2889家珠三角企业的网络调研以及广州、深圳、东莞等珠三角6座城市的95家小企业、11家专业市场和15家当地金融机构的实地走访，受访企业的规模普遍在年销售额3000万元以下，其中六成左右的年销售额不足500万元。这样的调查应该是近期对小企业最全面、最实际的一个调查。根据这个调查得出的结论：小企业经营困难最主要的原因是经营成本上涨，但同时的确存在融资环境不良的原因。

　　有统计表明，在2007年之前，并没有上市公司就购买理财产品发布过公告，当时上市公司更愿意炒股或者购买基金。到2008年，只有4家发布此类公告公司，2009年为5家，2010年突然增加到18家。仅今年以来，已有超过60家上市公司发布了投资理财产品公告。对于购买理财产品的目的，很多上市公司的公告中明确这样表述：为进一步提高公司闲置流动资金的使用效率。另有统计表明，今年前8个月，有关上市公司发布委托贷款的公告一共117份，涉及64家上市公司，其中，超过银行同期贷款利率有35家，一共发放169.35亿元，同比增长38.2%。一方面是大企业有钱不用在实业却干起了银行的活；另一方面是小企业有资金需求却贷不到钱。这种小企业融资难与大企业钱没地方花并存的现象很明显地表明了这样一点：小企业缺钱不是因为货币政策所导致的整体社会资金流动偏紧的问题，而是另有原由。其中最主要的原由就是信贷结构问题：即银行把钱贷给了谁？因此，在解决小企业融资难问题上，首要的是解决银行信贷结构的问题，而不是放松银根。对于如何拯救小企业，周其仁的观点是：如果资产价格高，资金进不到实业，也很难进入中小企业，只有整个货币平稳、金融形势平稳、资产价格上涨过快的势头被遏制、通胀彻底被“打下去”，小企业的生存环境才能真正好转。因此他得出了这样的结论：尽管中国小企业普遍面临融资难问题，但不能因此重开货币龙头。央行、统计局和工信部的调查结果与结论也几乎与此一致：小企业的确困难，但是这个困难是一个常态，并非是目前货币政策紧缩造成的。相反，如果实行宽松的货币政策，因为物价上升快，则企业成本压力更大。

　　对于解决小企业融资难问题并规避民间借贷蔓延带来的金融风险，有企业家明确给出了这样的建议：首先要落实并完善对小微企业贷款的差异化金融监管政策，提高对小企业不良贷款比率的容忍度，支持专为小微企业提供服务的金融机构。同时，应按照新的企业划型标准，明确银行小微企业贷款比例和增速要求，.清理银行不合理收费和保证金存款要求，查处违规行为，加大财税政策对小微企业的支持力度，延长相关税收优惠政策的期限。

　　政策对于小微企业的支持一直没断。今年6月，银监会印发了《关于支持商业银行进一步改进小企业金融服务的通知》，通知通过差别化的监管和激励政策支持商业银行进一步加大了对小企业的信贷支持力度，将有助于优化信贷结构，降低贷款集中度，促进小企业金融服务的可持续发展，推动产业升级和经济结构转型。但引导的力度仍显不足。有了政策的引导和完善，商业银行才能有动力、有理由去实践。对于小微企业的金融服务，日前在温州等地考察调研的温家宝总理提出了四个方面的具体要求：一要认真落实并完善对小微企业贷款的差异化金融监管政策。二要明确将小微企业作为重点支持对象，支持专为小微企业提供服务的金融机构。三要加大财税政策对小微企业的支持力度。四要切实防范金融风险。10月12日，温家宝主持召开国务院常务会议，研究确定支持小型和微型企业发展的金融、财税政策措施。在金融服务方面，确定银行业金融机构对小型微型企业贷款的增速，不低于全部贷款平均增速，增量高于上年同期水平，对达到要求的小金融机构继续执行较低存款准备金率；对小型微型企业贷款余额和客户数量超过一定比例的商业银行放宽机构准入限制，允许其批量筹建同城支行和专营机构网点；对金融机构向小型微型企业贷款合同3年内免征印花税。将金融企业中小企业贷款损失准备金税前扣除政策延长至2013年底。将符合条件的农村金融机构金融保险收入减按3%征收营业税的政策，延长至2015年底。这样的政策对于商业银行才是最实在的，也是在抑制通涨的同时通过政策引导商业银行信贷结构调整，从而拯救小企业的良方。