华讯投资个股研究（10月25日）

　　

　　华讯投资：002520 日发数码

　　基本面：浙江日发数码精密机械股份有限公司浙江日发数码精密机械股份有限公司成立于1999年，是浙江省机械行业的骨干企业和原国家机械部数控机床重要制造基地、国家级CIMS工 程示范企业、国家级高新技术企业，也是国内唯一一家能够同时生产立式数控车床、卧式数控车床、立式加工中心、卧式加工中心、龙门加工中心和落地式镗铣床的 企业。经过近十年的奋斗，目前已进入了全国普及型数控机床前五强，被中国机床工业协会评为”中国机床行业数控机床产值十佳企业、综合经济效益十佳企业“。 日发精机引进德国、日本的设计理念和制造技术，广揽国内从事数控机床设计与制造的优秀人才，全面采用美国参数技术公司的Pro/Engineer三维CAD设计软件和Windchill产品数据管理系统，精心设计和制造了我国民族机床之精品。公司实施向全世界采购机床附件之策略，选择五面体加工中心、配置日本AMADA钣金生产线、二维、三维高级测量仪器和激光干涉仪等先进加工手段和测量工具。

　　市场面：我 国汽车、航天航空、船舶、通用机械、铁路机车车辆、军工和高新技术产业的发展为数控机床提供了广阔的市场，同时不断对数控机床在数量上、质量上和水平上提 出更高、更新的要求。2000-2007年，我国数控金属切削机床年平均增长速度保持在30%以上。2009年我国机床产值达153亿美元，成为世界机床 第一生产大国。预计到2020年，数控机床年需求将达15万台以上，其中低中高档之比将达到20：60：20。近十年以来我国加工中心的消费量逐年增加， 潜力巨大，年均消费增长率38.73%，增长率高于数控机床市场的消费增长率；国产加工中心的比例也是逐年增加，2006年我国加工中心的国产化率为 31.99%。预计到2020年，航空航天、船舶、汽车、发电设备制造所需要的高档数控机床与基础制造装备80%左右立足国内，国产数控机床将具有非常大的进口替代和上升空间。

　　价值研判：在二级市场上，该股整体走势非常稳健，依托60日均线上行，于大盘形成明显背离，说明主力资金护盘非常明显，后市有望延续主升浪表现，投资者可以逢低布局。

　　华讯金融数据研究中心通过大机构系统加权量堆积对支撑压力进行测算，该短线支撑位33.3元，压力位37元。

　　华讯投资：300047 天源迪科

　　基本面：公 司成立于1993年1月18日，自创建以来，天源迪科一直专注于电信、公安等行业应用软件产品的研发和销售，为电信和政府等行业提供解决方案、产品和服 务，现已发展成为国内电信业务支撑软件领域和公安行业应用软件领域的领先企业。2010年1月20日，天源迪科在创业板成功上市.天源迪科作为电信业务支 撑系统的主流供应商，为中国电信、中国联通提供一流的产品和服务，是中国电信和中国联通IT支撑系统领域核心合作伙伴之一。主要产品包括电信数据仓库类软 件、实时在线计费类软件、客户关系管理类软件、准实时计费账务类软件等，在业务支撑软件的细分市场占有率均名列前茅。天源迪科从1993年开始就涉足公安 等政府行业，在公安行业应用软件领域，已拥有新一代出入境管理软件、道路交通管理软件、信息综合查询/比对软件等基础业务类和综合应用类软件产品，是公安 部五个”新一代出入境管理信息系统“建设示范单位承建商之一。

　　市场面： 公司业务进展顺利，费用增长暂时拖累业绩。公司上半年收入实现了较高增长系由于扩大产品规模和市场范围，在电信行业的地位进一步提升，并且加大和沿海发达 省份的合作力度，加之继续开拓移动互联网新业务所致。而公司加大了软件市场的开拓及品牌建设力度，研发费用增加及子公司合并，使得公司管理费用和销售费用 增速过快，分别增长了132%和53%，暂时拖累了业绩增速。未来随着收购业务与母公司的整合效应的发挥，公司费用率水平或呈现下降。业务结构进一步优化，增值服务发展良好。公司产业结构实现了进一步优化，上半年毛利率较低的系统集成占营业收入比重由去年同期的13.56%下降到12.95%，应用软件收入较上年同期增长了40.50%。且在保证原有主营业务快速增长的同时，公司积极开拓新业务领域，新增增值业务收入557.83万元，占据了业务收入的5.15%。这也使综合毛利率提升了1.35个百分点。预计随着软件服务及增值业务的高速扩张，公司的收益率有进一步的提升空间。

　　价值研判：在二级市场中，该股在前期大幅超跌后，短线资金有逢低抄底迹象，对于公司三网融合来说受到政策扶持非常明显，该股未来机会很大，投资者可以短期密切关注。

　　华讯金融数据研究中心通过大机构系统加权量堆积对支撑压力进行测算，该股短线支撑位12.67元，压力位14元。

　　华讯投资：300055 万邦达

　　基本面：北 京万邦达环保技术股份有限公司拥有行业内最顶尖的设计师、项目经理与工程师团队，致力为客户的水处理系统提供优质完善并可持续发展的解决方案和创新技术。 这种方案可以保护企业安全生产和环境，优化运行时间，减少维修和运行费用，并提高产品质量。公司于1998年在北京成立，公司的宗旨是通过独立、创新、专 业的知识为客户提供专家级的水处理系统整体解决方案，以满足客户的业务需要。我们提供的是多专业、全面性的工程建设服务，包括可行性研究、设计、采购、现 场监管、施工、调试运转、项目管理、到委托运营。我们既能为项目提供全面的系统服务，也能弹性的提供个别阶段和个别专业的技术服务。

　　市场面：煤化工污水处理前景光明。我国原油储量相对较少，进口依存度较高。近几年，随着经济的发展，我国进口原油比重加大，给我国的能源安全带来了较大的压力。我国政府设定了2030年原油自给率80%的 目标，而发展煤化工，减少对原油的依赖，是实现该目标的途径之一。该行业未来的快速增长有望带动相关污水处理行业的迅速增长。随着行业的不断发展，万邦达 未来的前景也显现出了一片光明，他相信随着人们对水污染的进一步认识，越来越多的人会意识到污水处理的迫切性，实力雄厚的万邦达也将会紧抓机遇，迅速发展 起来。

　　价值研判：在二级市场上，该股在前期大幅超跌后，已经接近主力成本区，有望受到主力资金护盘，投资者可以短期密切关注。

　　华讯金融数据研究中心通过大机构系统加权量堆积对支撑压力进行测算，该短线支撑位28元，压力位31元。