中国股市有三个“看不懂”

　　“看不懂”之一：中国股市诞生曾经“留了一手”，即国家法人股暂不上市。此后不得不还这笔历史债务，源源不断的公有股以市价套现，股市熊长牛短，在所难免。“带头大哥”不带好头，货币政策紧缩，资金流动性不充裕，下面的“兄弟”也不学好样。尽管股市走低，但是，证监会的融资门仍然大开，大量的新股融资和上市公司再融资，无异于“抽血”、“圈钱”。“看不懂”之二：不分红、不想分红、不愿分红、分不出红。20多年来，中国股市IPO与再融资共达4.3万亿元，上市公司2264家，分红派息仅1.8万亿元。据悉，普通投资者的持股比例30%，换言之，普通股东收到的现金分红不超过0.54万亿元。而对普通投资者而言，还需背负“印花税”、交易佣金等，这几项交易成本甚至超过了红利。令人郁闷的是，2010年，在2175家上市公司中，亏损的公司仅为117家，但既不分红也不送股的“铁公鸡”高达798家。“看不懂”之三：部分上市公司高管不择手段地从资本市场捞钱。2011年来，A股所有上市公司共计发生了2117宗高管减持，减持总股数达到了7.9亿股，涉及市值约126亿元。高管们赚了个盆满钵溢，溜之大吉，愁煞了散户小股民，却不知道监管在哪里。

　　王捷