政策累积效果正在释放 专家认为，我国经济增速仍保持不变“硬着陆”风险并不大

　　记者 庞东梅

　　超出此前市场预料的继续回升，10月份中国物流与采购联合会发布的中国制造业采购经理指数（PMI）下滑至50.4%，环比回落0.8个百分点，临近50%。这一数据的下跌，使我国经济是否面临“硬着陆”的争议再次响起。

　　在采访中记者发现，市场虽有担忧之声，但多数专家认为我国经济“硬着陆”风险并不大，经济增长的态势不会改变，全年GDP仍将保持在9%以上的增速。

　　交通银行金融研究中心高级宏观分析师唐建伟告诉记者，从内部来看，前三季度我国经济持续放缓；从外部来看，欧债危机余波难息，经济形势仍存在不确定性。外部因素对国内企业以及整体经济的影响正逐步显现。

　　中金公司发布的报告指出，10月份PMI下降反映出前期紧缩政策的累积效果正在释放，也表明在经济增速放缓的预期下，企业生产扩张的强度也相应下降。

　　“从10月份PMI来看，四季度我国经济小幅下滑的可能性较大。”唐建伟告诉记者，PMI的分项指标中，新订单、生产、出口指数都出现回落，而三季度我国国内投资、出口增速已经放缓，预期今后仍然会延续这一趋势。由此预计，四季度GDP增速小幅回调的可能性较大。

　　国务院发展研究中心研究员张立群分析认为，10月份PMI指数回落，预示未来经济增速将继续放缓。三季度出口和投资都出现了增速下降，企业资金紧张问题日益突出，受其影响经济增速总体呈降低态势。受需求因素影响，预计未来经济增速将继续平缓下降。

　　虽然10月份PMI出乎意料的回落，意味着我国经济增速在四季度的继续下滑势头进一步明确，但是据此而判断我国经济面临“硬着陆”的风险为时尚早。

　　唐建伟认为，不太可能出现“硬着陆”。他表示，首先PMI虽然下滑但是仍然在50%以上，处于景气区间。此前PMI连续两个月回升，一个月的回调不能简单说未来PMI往下走。与2008年相比来看，2008年我国PMI在四季度快速下滑，迅速滑入不景气区间，今年则不同，上半年PMI也有连续几个月的回落，但是始终还处在景气区间，前几个月还出现了回升，总体显示出我国经济增长仍然处在比较健康的范围之中。

　　10月29日国务院常务会议指出，切实把握好宏观调控的方向、力度和节奏，要敏锐、准确地把握经济走势出现的趋势性变化，更加注重政策的针对性、灵活性和前瞻性，适时适度进行预调微调。

　　唐建伟告诉记者：“即使外部环境进一步恶化，国内经济出现大幅回落趋势的话，我国不管是在货币政策还是财政政策方面，刺激性政策操作还具有空间。另外，金融机构法定存款准备金率已近至高点，未来尺度放松还是有可能的。因此我们认为不会出现经济‘硬着陆’。”

　　10月份PMI指数反映出当前经济发展出现了一些积极变化，如果这些变化能够得到进一步巩固，有利于保持经济稳定较快发展。其中，购进价格指数的继续大幅回落，尤其引人注目。

　　“未来通胀压力也会有所减轻，因为10月份购进价格指数再次大幅回落，在三季度CPI拐点出现之后，四季度国内物价涨幅回调的趋势将进一步明确。”唐建伟告诉记者，前期的调控效果正逐步显现，未来宏观调控政策也有可能定向宽松。