17家上市券商净利9.13亿 中信东北报亏

晓晴

　　尽管经营数据喜人，但上市券商在10月份的IPO市场上斩获不多。

　　11月8日，招商证券（600999.SH）、华泰证券（601688.SH）、光大证券（601788.SH）和长江证券（000783.SZ）4家券商发布10月经营月报。至此，17家上市券商全部交出了今年10月份的成绩单。

　　受益于大盘反弹，10月份上市券商经营业绩环比大幅提升，17家上市券商合计实现营业收入从今年9月的292013.4万元增加到今年10月末的349906.1万元，增幅19.8%；实现净利润91342.54万元，较9月末整体亏损29807.8万元相比，环比大幅增长了121150.34万元。

　　不过，就投行成绩单而言，上市券商10月整体表现不佳，除海通证券（600837.SH）斩获道明光学（002632.SZ）、三丰智能（300276.SZ）两单IPO以外，包括中信证券（600030.SH）、广发证券（000776.SZ）、兴业证券（601377.SH）、方正证券（601901.SH）等在内的11家上市券商均无功而返。

　　中信自营地雷“爆炸”

　　意外的是，在10月上市券商整体经营业绩环比出现大幅提升的情况下，上市券商龙头中信证券当月却爆冷亏损14054万元。

　　对于今年10月的意外亏损，中信证券解释为两大理由。其一，2011年10月，境内证券市场交易日相对较少，交易量环比下降，一定程度上导致了经纪业务收入下降。其二，2011年10月，母公司减持了部分可供出售金融资产（主要为股权类投资），该部分可供出售金融资产因二级市场的持续低迷致使其账面价值下降，减持出售导致当月利润表中反映为投资亏损。

　　对此，国泰君安研究员梁静认为，中信证券今年10月经营亏损主要是公司自营调仓亏损所致，公司净资产变动中早已有所反映。

　　从自营业务规模来看，中信证券三季度自营规模高达467.4亿元，与中报期间的467.9亿元几乎持平，高居上市券商中榜首。其中，公司交易性金融资产占到173.8亿元，较今年上半年增长近10亿元。

　　除了中信证券意外报亏以外，自营风格激进的东北证券（000686.SZ），今年10月依旧不改亏损局面。截至10月末，东北证券实现营业收入和净利润分别为3248万元和-4677万元。

　　值得一提的是，两家上市券商山西证券（002500.SZ）和方正证券（601901.SH）旗下合资券商，在今年10月均出现亏损。其中，中德证券当月实现营业收入和净利润分别为1041.34万元和-260.51万元；瑞信方正当月实现营业收入和净利润分别为1096.42万元和-269.00万元。

　　11上市券商无缘IPO承销

　　此外，就投行业务而言，上市券商10月份表现平平。

　　统计表明，今年10月，累计有16家公司正式发布了招股说明书，较9月的15家略增一家。不过，投行业务的激烈竞争格局又有了全新的变化，11家上市券商仍无缘10月份的IPO承销。

　　而海通证券以两单IPO，成为当月上市券商中投行业务的最大赢家。今年10月，作为主承销商和上市推荐人，海通证券分别承销了中小企业板公司道明光学和创业板公司三丰智能的IPO发行。

　　其中，10月28日正式招股的道明光学，其发行后市盈率更是高达67.65倍，高居当月IPO公司榜首。由于发行价高企，道明光学最终募集资金也从原计划的4.5亿元大幅增加至6.13亿元，超募率达36.22%。

　　相比之下，10月26日招股的三丰智能发行市盈率要远低于道明光学，为45.54倍。但是，三丰智能最终募集资金达3.83亿元，与计划募集资金1.95亿元相比，超募1.88亿元。

　　然而投行业务的强势，却没能明显提升海通证券10月份的业绩。

　　相比今年9月份，海通证券10月经营业绩环比出现了大幅下降。截至10月末，海通证券实现营业收入和净利润38632.63万元和9610.20万元，环比9月份降幅分别达20.38%和63.19%。

　　除海通证券以外，另有5家上市券商也分羹了10月IPO承销“蛋糕”。它们分别是招商证券、西南证券（600369.SH）、华泰证券（通过旗下子公司华泰联合承销）、国元证券（000728.SZ）、长江证券。

　　其中，国元证券和华泰联合主承销的阳光电源（300274.SZ）和金达威（002626.SZ）实际募集资金均超过十亿元，分别高达13.66亿元和24.15亿元，超募率分别高达319.02%、135.61%。