上海城投拟设100亿母基金

徐永

　　核心提示：上海城投控股公司总裁安红军近日表示，在年底或明年初将联合部分产业背景国企和民企设立规模为100亿左右的母基金。“国创母基金是...

　　上海城投控股公司总裁安红军近日表示，在年底或明年初将联合部分产业背景国企和民企设立规模为100亿左右的母基金。

　　“国创母基金是金融资本背景的母基金，我们是产业背景的企业，优势是有产业资源，但人才团队机制方面比较欠缺，因此希望通过母基金形式，将基金的机制优势与产业背景强强联合。”安红军介绍。

　　母基金（Fund of Funds）俗称“基金中的基金”，一般以LP的形式投资各个VC和PE基金。

　　由于国内LP的投资环境相对粗放，有限合伙制企业的GP与LP之间，经常会就投资回报和投资决策等问题产生摩擦，母基金作为比较专业的机构投资者，特别是类似苏州创投本身有直投经验的母基金，一直被认为是优化投资环境的机构。

　　2006年，苏州创投集团和国开行联合推出了国内第一个10亿元人民币母基金，投资了16个基金，这些基金目前共43亿规模，2007年至今共投资23亿资金、97个项目。

　　2010年底，苏州创投联合国开行推出了第二期母基金，总规模将达到600亿。初期规模为150亿，分别为100亿的开元PE母基金和50亿的元禾VC母基金。

　　苏州创投总裁林向红介绍，其中50亿VC母基金今年已经投了6个VC，承诺出资9.5亿， 6个基金的总基金规模在45亿，已投23个项目。

　　年底，VC母基金还将投资4个基金，使今年母基金投资VC达到10个，承诺出资额达17亿，这10个基金规模将达到70亿，平均基金规模为7亿左右，为VC基金比较适合的规模。

　　上海城投此次进入母基金领域，不少基金也感到较为意外。因目前上海城投总公司3000多亿总资产规模中，一直是路桥、水务、环境、房地产开发为主，股权投资历史相对短暂。

　　安红军对此表示，看好母基金在募资、产业结构调整、基金优胜劣汰等方面的重要作用，而且，上海城投股权投资规模已经达到300亿，占总资产的十分之一，经过多年的投资，上海城投目前是绿地集团、申通地铁、国泰君安、西部证券等的主要股东。