G20领导人对危机束手无策

　　11月3日《金融时报》发表评论，认为G20领导人对危机束手无策。社评从几个方面分析了有关情况和原因。

　　一是世界经济形势不稳。全球经济仍遭受着与金融危机爆发前同样严重的失衡问题，今年政治方面的一些进展，有可能加大解决这种失衡的难度。全球经济依然有赖于美国等存在长期财政和经常账户赤字的国家，而不是德国、日本和亚洲新兴市场等盈余国家的消费。目前全球（尤其是欧元区）的决策能力，无法逐步增强投资者、企业和家庭的信心。各国已不再实施确保强劲、可持续和均衡增长所需的双重再平衡举措。欧元区可能已经重回衰退境地，并将对全球经济造成影响。

　　二是美国经济前景暗淡。当美国第三季度GDP增长数字强于预期，增长率为2.5%，但是仅勉强高于15个月前、经济见顶后跌入衰退前的水平。此次增长受到私人消费复苏的驱动，但消费支出并非来源于收入的强劲增长，而是源于美国人减少了储蓄，在失业率依旧高企、收入增长前景黯淡的情况下，消费的复苏能够持续多久，是一个值得怀疑的问题。美国不断敦促其它国家保持政府支出，但根据目前的预测，明年美国将实施20国集团中最为严峻的财政紧缩。

　　三是新兴市场不太可能弥补发达国家的消费疲软所留下的缺口。新兴市场在全球消费中的比例非常低，远低于其在全球GDP中所占的比例，它们必须大幅提升其消费比例，以抵消发达经济体增长放缓的影响。就中国而言，明显过热的房地产市场是否确实存在泡沫，确实存在一种不容忽视的风险：即便是中国目前对全球消费动力不足的贡献，也可能会因为上述结果进一步减少。

　　现供职于瑞银(UBS)的前IMF高级官员乌斯蒙内曼登表示，对于整个全球政策协调（特别是G20）而言，这是糟糕的一年。在形势艰难之际，G20未能解决关键问题，也未能引领市场预期，这毫无疑问削弱了它的重要性。（王振富）