通胀或迎拐点 民生压力仍大

　　□ 刘 伟

　　国家统计局昨天公布数据，10月份ＣＰＩ同比上涨5．5％，环比上涨0．1％，涨幅均有所降低。当天诸多分析认为，通胀进入拐点是大概率事件。

　　细看物价构成，食品价格同比上涨11．9％，其中，粮食价格上涨11．6％；肉禽及其制品价格上涨26．1％；油脂价格上涨15．8％。除了鲜菜价格下跌，鲜果、水产品等价格都上涨。

　　虽然食品价格环比下降0．2％，但去年以来总体涨幅惊人，特别是今年6月份以来，ＣＰＩ连续四个月涨幅超过6％，1～9月，仅食品价格同比上涨12．5％。基本民生无非衣食住行，其中食更是日日不可或缺，短期内食品价格如此飙升，困难不言而喻。

　　判断ＣＰＩ可能进入拐点，是基于当前物价走势，以及货币政策继续“从紧”，“适时适度微调预调”并不意味着放松，而是针对实体经济流动性短缺，适当适时给予支持。其实，随着欧洲降息，并提出提振经济、促进就业的解困方案，以及美国不可避免地还将实施量化宽松，全球性滞胀压力依然很大。

　　虽然ＣＰＩ可能继续回落，并于明年回到4％国际警戒线以下，但一方面是本轮涨幅很大，基数已高，民生压力不小。另一方面，截至目前，ＣＰＩ高于一年期存款利率已长达20个月。至2010年2月，中国进入负利率时代，虽然央行去年10月连续加息5次，但当前一年期存款利率3．5％，仍大大低于ＣＰＩ水平。目前形势下，央行显然不会再次上调存款利率，负利率还将持续，储蓄存款“受剥削”几成常态化，显然既不合理又隐藏风险。

　　控制通胀，是基本责任。当前的难点是，控制通胀需要拧紧货币“龙头”，但实体经济，特别是中小微型企业“被伤害”。比如，温州等民间借贷兴旺地区，则因联保复杂，一荣俱荣一损俱损，银行风声鹤唳，“雨天撤伞”，导致大量民营企业经营困难。因此，需要金融资产顺利进入生产形势不错却受困于资金短缺的企业。