保险业折戟美欧债市 投资浮亏逾10亿欧元邓雄鹰

　　本报记者 邓雄鹰 上海报道

　　希腊全民公投的无疾而终并不是结局。

　　意大利的财务状况又成了新的火药桶。11月9日，意大利2年期、5年期、10年期国债收益率相继触及欧元诞生以来的新高，10年期国债收益率接近7%。意大利国债收益率继续上扬，促使市场对欧洲债务危机的担忧继续加剧。

　　美国、欧洲相继发生的债券违约危机，使得一向以稳健投资、风险导向为先的国际保险巨鳄也遭遇了投资资产下跌的冲击波。进入11月份，各大国际保险集团纷纷发布三季报，粗略统计，国际保险公司由于美欧债市下跌造成的直接或间接损失已逾10亿欧元。

　　浮亏逾10亿

　　一向以投资稳健自居的保险公司此次也没能全身而退。

　　全球最大的再保险公司慕尼黑再保险11月8日发布的三季报显示，该公司第三季合并利润为2.9亿欧元，较2010年同期减少61.9%。

　　艰难的金融市场环境、汇率影响和自然灾害产生的沉重负担，以及希腊政府债券价格的大幅下跌都影响了慕再三季度的收益。其中，美元兑欧元汇率上涨导致3.42亿欧元的汇兑损失。希腊国债价格的大幅下跌使慕再持有的9.33亿欧元债券的账面价值下降了1.7亿欧元，其中的4500万欧元减值发生在第三季度。

　　保险业折戟美欧债市 投资浮亏逾10亿欧元

　　由于债券在保险资产配置中的重要作用，大型保险公司或多或少都会配置一部分表现稳健的债券。欧债，尤其是美债一度被认为是风险极低甚至没有风险的投资品种。

　　因为欧美债券危机遭受资产减值损失的并非只有慕再。荷兰国际集团（ING）近日也披露了第三季度业绩报告，由于希腊政府债券减值的影响，ING遭受了4.67亿欧元的税前损失。该公司旗下银行由于在希腊国债投资上遭受了2.67亿欧元的损失，使得银行业务税前收益较去年同期和今年二季度都有所减少。

　　不过， ING集团第三季度净利润最终同比增长了53.9%至12.85亿欧元。

　　加拿大规模最大的人寿保险公司——加拿大宏利金融也因美债及其他市场的国债下跌遭遇巨额损失。截至9月30日，该公司第三季度录得归于股东的亏损净额为12.77亿加元，较去年亏损22.5亿加元有所收窄。但因股市下跌、美国及其他市场长债息率下跌，令季度盈利减少8.89亿加元（约合6.38亿欧元）。

　　宏利表示，三季度业务有强劲表现，对冲措施也取得成效，但因股票市场异常波动，利率回落以及精算基准的变化导致的拨备增长，使得业绩收益被完全抵消。

　　不过，中国保险公司却未牵连太深。由于中国保险公司投资海外债券市场尚未完全放开，海外买债行为并不多。如平安集团就否认持有欧债。

　　但是，国外经济及金融市场的动荡依然影响到了中国保险业，今年三季度，中国人寿、中国平安、中国太保等上市保险公司均出现了大额浮亏。

　　投资转向

　　近来，慕再已谨慎的减少了欧洲外围国家的债券，转而购买了财政状况更为良好的国家和机构的债券，同时增加在发展潜力较大的发展中国家的投资来分散风险。

　　“藉由大范围的风险分散，我们已经完善配置方案，使其不易受到个别市场波动的影响。” 慕尼黑再保险首席财务官Joerg Schneider强调。

　　宏利金融首席执行官邓广能表示，虽对公司第三季度业绩呈现亏损感到失望，但公司的对冲计划在市况波动下取得成效，缓减大部分风险。公司考虑在适当时机进一步拓展对冲计划。

　　宏利也更加重视在亚洲的发展。11月9日，宏利金融集团与中国银行共同签署了新的框架合作协议。邓广能表示，公司秉承泛亚战略，亚洲是集团内业务成长最快的区域。

　　资产配置的及时调整使得瑞士再保险未受到太大冲击。其表示，将继续秉持保守的资产管理策略，对欧元区外围国家的主权债务风险敞口保持在7400万美元的极低水平，对希腊的主权债务风险敞口为零。

　　那么，中国市场的投资环境是否会在四季度有所改善？多位保险业投资人士对记者表示，趋势仍较难判断，定期存款和债券等固定到期日仍将是未来一段时间的主要配置方向。