中原资本涉足日本证券业 并购兴起

　　 大量日本企业业绩下滑，与当前日本经济形势有关，但一些质地优良的日本企业的技术和管理仍存在，可以很好地引进。

　　□经济视点报首席记者 任立斌

　　 任何一个市场或者行业的历史性低谷，对于有准备的人来讲都是介入良机。

　　两年前，中国家电业巨头苏宁电器通过股权认购的方式成为日本家电连锁企业LAOX的第一大股东，同时成为中国企业并购日本上市公司第一例，在国内外资本市场掀起波澜。

　　两年后，11月4日，河南盛金投资管理有限公司（以下简称盛金投资）以同样的方式，与日本みどり证券株式会社（中译为日本绿色证券公司，以下简称日本绿色证券）签订资本合作协议，获得日本绿色证券控股权，这是我国资本首次涉足日本证券业。

　　

　　走向国际

　　11月4日下午16时，刚下飞机，从日本赶到郑州参加资本合作协议签署仪式的日本绿色证券董事长石川善雄便与盛金投资董事长康健签署了资本合作协议。

　　对于此次合作，康健透露，盛金投资拟认购日本绿色证券39.6%股权，成为该企业第一大股东，拥有绝对控股权。

　　据了解，日本绿色证券在日本证券业具有重要影响地位，日本三板（区别于主板和创业板）市场上市的90%以上企业份额由绿色证券公司承销发行，同时该公司也是日本二板市场的上市公司。

　　康健表示，盛金投资并购日本绿色证券，将会为日本投资资金进入中原市场以及为中原地区中小企业赴日本上市等方面提供更多的路径选择。

　　盛金投资则作为成立于河南本土的投资机构，自2008年率先发行河南首只阳光私募基金，2009年9月以有限合伙人的形式发行股权投资基金，并得到了河南省金融办的相关批复。

　　康健表示，日本绿色证券的企业资源平台被其看重，并将通过它引进国外先进技术，帮助河南中小企业技术改造及产业升级。

　　“当前日本资本市场相对处于估值低位，许多日本企业具有很好的投资价值，特别对于日本证券企业，成为当前国际资本青睐的对象，商谈并购合作的机会也随之增多。”石川善雄在接受经济视点报记者专访时表示。

　　石川善雄表示，盛金投资在河南以及中国中部地区具有较好的品牌优势和企业资源，得中原者得天下，这成为他们选择盛金投资的重要原因。

　　“绿色证券将会通过与盛金投资的合作，在日本国内设立专投中国项目的基金，同时也会加大推介中国企业赴日上市，推介日本企业的先进技术。”石川善雄说。

　　

　　危中存机

　　对于此次中原资本涉足日本证券业，业内人士给予高度关注。

　　“当前世界经济一体化愈发明显，特别是国际间资本市场的合作和联动凸显，只有以国际化视野为企业谋发展，我们才能走得更远。”河南一家风投机构负责人表示，日本资本市场当前确实具有投资机会，自己的公司也在积极寻求合作。

　　据了解，在经历了日本大地震之后，受日元居高不下、泰国洪灾等影响，日本上市企业业绩普遍下滑，特别是日本制造业业绩下降更为明显。

　　统计表明，769家日本上市企业（除电力、金融、创业板）7~9月份，业绩下降明显，联结经常利益同比下降21%、环比下降13%；今年上半财年度（4~9月份）经常利益同比下降18%，2009年以来下降幅度最大。

　　“大量的日本企业业绩下滑，是与当前日本国内经济形势有关，但一些质地优良的日本企业的技术和管理仍然存在，我们可以很好地引进。”盛金投资总经理席延茹告诉记者，在不同的经济形势下，有着不同的投资机遇，但危机中往往存在着更大的机会。

　　值得注意的是，此次盛金投资并购日本绿色证券的手法、背景与2009年苏宁电器非常相似，两者都是在日本市场低迷时候选择进入，合作对象均选择了日本上市企业，对于并购方式则采用定向增发的方式，认购公司股权。

　　在苏宁电器并购日本家电连锁企业LAOX的消息公布之后，在日本证券市场引起较大反响。尽管争议不断，苏宁入主的概念却再度显示出中国元素的影响力：2009年2月LAOX股价一度跌到10日元每股，但最近短短几个交易日，其股票价格迅速从33日元飙升到94日元。

　　除此之外，国际企业赴日本上市在2011年也出现一定增长。统计显示，2011年已经有31家企业在日本实施IPO，而目前韩国企业Nexon的IPO将是其中最大规模的一宗，这个数量创下了近三年来日本证券市场的新高，也代表着日本股市正开始从三月份的海啸影响中慢慢复苏。

　　对于中国企业赴日本上市，康健表示，中国企业赴日本上市通常采用了间接的借壳上市渠道，随着中国企业赴美国上市的放缓，以及国内相关政策的放宽和改进，中国企业赴日本IPO也会越来越多。

　　“盛金投资此次与日本绿色证券的合作方案已经上报日本金融厅并获得批准，接下来，我们将联合首次募集3~5亿元资金投资河南企业。”席延茹透露，目前盛金投资已经参与投资河南两家拟上市企业，预计2012年上市。