30家公司解禁21亿股 3类机构迥异收割季

夏寅

　　方正证券（601901.SH）解禁日大跌6.74%的场景尚历历在目；本周，山西证券 （002500.SZ）携解禁股再次来袭。

　　11月15日，山西证券10.58亿限售股解禁，占本周总解禁股数的21.69亿股近五成；若以14日收盘价9.06元计算，对应解禁市值达95.88亿元。

　　此外，另有29家上市公司限售股也在本周解禁，中国国航（601111.SH）、康缘药业（600557.SH）、超日太阳（002506.SZ）对应解禁股数超1亿股。

　　同一解禁周，不同解禁命。相比较IPO潜伏者动辄逾20倍的收益，定增参与者却是深深被套，冷暖自知。

　　Pre-IPO凶猛定增惨淡

　　据记者不完全统计，全部30只解禁股中，含首发原股东解禁12只，首发机构配售股份解禁7只；定向增发机构配售股解禁2只，其余还包括股权分置限售股份、股权激励一般股份，以及追加承诺限售股份等。

　　12只首发原股东解禁股中，除原股东系控股股东及高管外，相当一部分为在IPO之前低价潜伏的机构股东。

　　将于11月17日解禁的利源铝业（002501.SZ）已成为3家创投的造富机器。

　　2008年6至7月间，新企创业投资企业、上海赛捷投资合伙企业、江苏新潮科技集团有限公司“突击入股”利源铝业前身利源集团，入股金额分别为5148万元、4004万元和2860万元。

　　截至目前，上述三机构持有的利源铝业各为2250万股、1750万股和1250万股，经摊薄后的持股成本为2.288元，但利源铝业14日收盘价25.04元已经是前者的10.94倍。

　　无独有偶，上市前长安创新（北京）投资咨询有限公司（以下简称，“长安创投”）持有沃森生物（300142.SZ）375万股，后经10转5分红方案，本次解禁限售股达562.5万股，占本次沃森生物限售股解禁总量1198.18万股的46.95%。

　　实际上，2009年3月长安创投入股成本为1200万元，经摊薄后，该公司持股成本仅为2.13元/股。

　　2011年11月14日，长安创投限售股解禁，沃森生物收盘价为59元，解禁市值达3.32亿元，是当初1200万元原始成本的27.66倍。

　　相比IPO潜伏者的高收益，定增狙击者却是一片黯淡。

　　2010年11月，中国国航向中国航空集团公司、中国航空油料集团公司、新华人寿保险股份有限公司等7名机构投资者定向增发4.84亿股，定增价格为11.58元。

　　一年后，除控股股东中国航空集团公司所持1.30亿股未解禁外，其余6家机构投资者所持的定增限售股3.54亿股如期解禁。

　　然而，减持便是“割肉”。中国国航股价从去年11月份的13元附近一路下探至今年10月的7.5元，最大跌幅超40%。

　　11月14日，中国国航报收8.11元，较11.58元的定增价格仍跌去了近30%；由此推算，上述6家机构累计解禁达3.54亿股，对应市值较定增之际已蒸发了12.28亿元。

　　打新者获利离场

　　“近大半个月的反弹行情给了新股一定的获利空间。”14日收盘，上海一位私募人士对记者表示。

　　8月登陆A股的旗滨集团（601636.SH）、爱康科技（002610.SZ）、捷顺科技（002609.SZ）、宁波建工（601789.SH）、江河幕墙（601886.SH）、金信诺（300252.SZ）、卫宁软件（300253.SZ）7只新股将在本周迎来第一波解禁，解禁对象为首发网下配售的机构持股。

　　当中，要数爱康科技和卫宁软件的中签获配机构最为得意。

　　11月14日，爱康科技和卫宁软件分别报收22.66元和39.18元，较各自IPO发行价16元和27.5元涨幅均为42%。

　　资料显示，浙商金惠引航集合理财产品、国都证券自营账户、宝盈增强收益债券基金、国泰中小盘成长基金各获配卫宁软件67.5万元，若以11月14日卫宁软件收盘价39.18元计算，该4家配售对象各账面浮盈788.4万元。

　　同样，8家中签获配爱康科技的配售对象亦各浮盈832.5万元。

　　唯有131家获配江河幕墙的配售对象苦不堪言；江河幕墙14日收盘价19.27元，较20元的发行价还跌了4%。

　　本周解禁的打新机构不仅赶上了“卖点”，其“买点”亦颇佳。

　　“7、8月份的新股大涨行情，已保证部分利润，在9、10月份继续下跌中不会跌进肉里。”前述私募人士对记者分析。

　　这一时期，新股火爆行情一扫上半年破发阴霾，两月内新股无一首日破发，且首日平均涨幅分别达到75.79%和48.46%；而本周解禁的7只新股，首日平均涨幅也达到58.08%。