上市公司委托贷款风险凸显 年底现展期潮

　　每经记者 张冬晴

　　温州民间借贷风波的硝烟还未散尽，A股上市公司的“高利贷”资产风险又凸显了出来。

　　据《每日经济新闻》记者调查，A股上市公司的委托贷款中，有相当一部分放贷资金面临回款压力，9月份以来更是频繁出现逾期或展期的问题，甚至还有个别贷款项目已经出现了纠纷。如今年关将近，企业将迎来资金结算的高峰时期，上市公司总额数百亿元的高息委托贷款的风险将在年关前得到大致的检验。

　　上市公司委托贷款违约风险有多大？是否卷入断裂的链条中？对此，《每日经济新闻》记者兵分多路对重点放贷项目进行实地摸底调查，调查结果将于本周陆续推出，以期全面深入反映上市公司放贷乱象。

　　逾11亿元贷款被迫展期

　　年关将至，企业纷纷开始账单结算，货款还没收回的忙着追债，而还不上钱的债务人也在算计着如何度过年关。

　　尽管浙江温州等地爆发民间借贷危机之后，支持小微企业和中小企业的信贷和减税政策陆续出台，各地政府也正在逐步落实相关事项，但通过上市公司放贷的回款情况来看，不少企业资金面紧张的情况依然没有得到根本缓解。在向上市公司不惜高成本拆借资金却无力偿还或临时资金紧张，逾期或申请展期成为不少企业最好的选择。

　　《每日经济新闻》记者统计发现，沪、深两市上市公司今年以来的14笔委托贷款展期项目中，除了上半年的两笔委托贷款展期先后在6月份和8月份实现了提前收回外，其余的12笔均发生在8月底及之后，总金额超过11亿元，上市公司的委托贷款不容乐观。

　　其中，金额最大的是冀中能源(000937，收盘价21.32元)向其关联方的委托贷款，单笔金额高达4.4亿元。

　　早在去年11月底，冀中能源就委托关联方财务公司贷款4.9亿元给段王集团，用于资金周转，其中4.4亿元将于2012年1月到期。

　　然而，随着目前该笔借款即将到期，冀中能源却表示，根据段王集团生产经营状况，公司拟对该4.4亿元自到期日起续展2年，贷款利率参考同期市场利率协商确定。

　　实际上，未能如期还款被迫展期的，贷款金额普遍较大，并且8月底以来申请展期的也越来越多。

　　除了冀中能源一笔委托贷款金额就高达4.4亿元外，中粮地产(000031，收盘价4.85元)去年8月向中粮万科假日风景房地产开发有限公司申请委托贷款3亿元，期限1年，但10月29日却公告称申请续借其中的2.35亿元，期限2年。

　　同时，华意压缩(000404，收盘价6.54元)全资子公司江西长虹也提出向四川长虹(微博)申请续贷2.15亿元，期限一年。

　　此外，还包括香溢融通(600830，收盘价9.04元)等上市公司放出的动辄数千万元委托贷款也存在申请展期的现象。

　　资金压力成展期主要诱因

　　作为沪、深两市类金融上市公司中的委托贷款“大户”，目前香溢融通旗下有放贷项目已经逾期，还有一些项目也申请展期。

　　对此，香溢融通董秘林蔚晴昨日告诉《每日经济新闻》记者，这些项目都还在正常收取贷款利息，同时借款企业都存在还款欲望，只是目前资金方面有些问题。

　　万一出现无力偿还本金的情况怎么办呢？

　　对于这一问题，林蔚晴进一步表示，“我们的贷款项目都有比较充分的抵押物，我们会密切关注客户的后续情况，采取有效措施保障公司权益，需要的话当然也会走法律程序，并根据相关进展情况，及时进行公告披露。”

　　众所周知，在银行信贷无法满足小企业资金需求的情况下，民间借贷起到了很好的补充作用，也促进了相应产业的发展。

　　据浙江某投资人士介绍，目前民间借贷主要有三种形式：首先是比较常见的短期借贷，这种借贷时间短、利息高，但多半是企业项目资金周转应急，风险相对较小；其次是中长期的借贷，借款企业有固定的实业资产和正常的生产经营，主要是帮助企业运转过程中补充现金流，只要企业订单不出现大问题，这种借贷可以随时还、随时贷；当然，最可怕的就是“老鼠会”，借款企业以相对较低的利息从上市公司获取资金，然后再逐渐加息向下游放贷，但目前来看还没有上市公司披露被卷入其中。

　　不过，上述人士认为，尽管上市公司放贷回款还没有出现大面积的危机，但是逾期之后被迫展期就是下游借款企业资金链非常紧张的一个缩影，一旦被迫进入法律程序，上市公司将被卷入漫长的诉讼，甚至还将出现判决容易执行难的被动局面。

　　值得一提的是，香溢融通前不久刚拿到一纸关于委托贷款逾期未还的法院判决书，要求借款客户上海星裕归还公司委托贷款本金3700万元并支付利息、罚息等，但其执行情况还没有披露。