龙净环保：烟气治理趋于好转

　　

买入昨收市：26.99涨跌值：+1.37涨跌幅：+5.35%

　　龙净环保（600388）国家在“十二五”期间对工业烟气污染减排监控力度有望明显增强，工业烟气污染治理行业竞争态势有望好转，下游客户对工程、设备及后续服务质量的要求日益增强，行业重价格轻质量的态势有望好转。包括公司在内的除尘行业龙头和脱硫领域领先者，有望明显受益。

　　公司前三季度综合毛利率上升至25.68%，较去年同期提高4.45%，上升趋势得以维持。国家即将实施的火电厂大气污染物排放新标准为2012年国内除尘器市场带来新的活力，公司有望依靠在除尘器上的技术和先发优势，继续巩固在电袋领域的优势地位，扩大市场份额。公司向冶金除尘等领域横向扩张也已初见成效，前三季度，公司先后中标两个项目，业务增速可达100%以上。另外，以烧结机脱硫为代表的循环流化床干法业务增长迅速，预计全年出现20%左右增长，2012~2013年整体规模有望恢复至前期高峰水平。

　　预计公司2011~2013年每股收益为1.23元、1.55元、1.88元，维持“买入”评级。东方证券