阎庆民：金融支持企业海外投资应以实业为本

　　本报记者 丁玉萍 香港报道

　　11月15日，银监会主席助理阎庆民在香港“中国海外投资年会”上提出，银行业金融机构支持中国企业“走出去”要把握三个导向，即服务实体经济、支持民族品牌以及提升竞争力。

　　他表示，要鼓励发展包括风险投资、私募股权基金在内的新金融业态，以满足高成长性企业的特殊金融需求。“对于已经有知名度、科技含量高、具有比较优势的中国企业走出去，银行业要重点倾斜。”

　　据银监会统计，截至2011年6月末，中资银行业金融机构在亚洲、欧洲、美洲、非洲和大洋洲共设有97家一级境外营业性机构，收购(或参股)了16家境外机构。

　　当天，招商银行行长马蔚华亦在会上表示，在金融危机还未完全消退时，企业进行海外投资要慎重，银行支持企业“走出去”融资要以支持实业为主，实业投资主要包括资源、技术、品牌，这是银行提供融资服务时需要把握的方向。

　　警惕海外投资三大风险

　　阎庆民指出，中国企业“走出去”面临的新形势，从金融监管方面而言，面临三个不确定。

　　首先是主权债务危机的态势更加不确定。欧债风险高企，银行状况堪忧，全球金融市场和大宗产品商品市场剧烈动荡；其次，经济复苏走势更加不确定。在金融去杠杆化和国际贸易活动显著放缓的情况下，发达国家经济增长缺乏内生动力，新兴经济体面临着增长放缓和通胀的双重压力。再者，矛盾的表现更加不确定。近期英国的骚乱，以及美国的占领华尔街表明，国际形势非常不利。

　　从国内看，中国经济继续朝着宏观调控预期发展，但是防通胀、调结构、转方式的任务依然严峻。

　　阎庆民提醒，随着欧洲主权债务危机逐渐向银行业危机转化，银行业支持企业“走出去”，要注意投资前的决策风险防范，投资过程中的交易风险，以及投资后的经营管理风险，要引导走出去的企业充分挖掘和利用当地的金融资源，提升风险防控能力。

　　截至2010年底，中国内地对外投资累计达3172亿美元，分布在178个国家和地区。2003年以来，海外投资年均增长速度近50%。2010年的对外投资达688亿美元，比上年增长21.7%，居全球第五。今年前三季度，非金融类对外投资约410亿美元，同比增长12.4%。

　　对外投资中，内地对香港的投资，以及通过香港对海外的投资，占内地对外投资的63%。

　　不过，中国国际贸易促进委员会副会长王锦珍认为，中国对外投资在全球对外投资的占比，无论是存量还是流量还不高。

　　截至2010年底，全球对外投资存量为20.4万亿美元，中国3712亿美元的存量只是前者的零头；2010年全球投资总量达到1.24万亿美元，中国对外直接投资688亿美元占到当年流量的5.2%。目前全球对非洲的投资主要来自于发达国家，欧洲占到40%。

　　阎庆民：金融支持企业海外投资应以实业为本

　　银行呼吁放宽外汇管理

　　目前，中国银行业在海外的资产已经超过2700亿美元。中资银行为企业海外投资提供的金融服务除传统的贷款、担保、离岸金融以外，还有海外并购贷款、出口买方信贷、国际银团贷款、跨境的现金管理等。

　　马蔚华表示，这些金融支持与海外投资强劲的资金需求仍有很大的差距，主要是产品供应不上，下一步要加快产品的创新和服务。

　　他指出，除了融资类的产品(买方信贷、并购贷款、海外供应链融资、银团贷款)以外，还要把银行和非银行的金融机构结合起来，特别是私募基金，扩大融资渠道；同时还要通过开发金融避险工具以帮助企业规避汇率、利率的风险。

　　加大海外网点建设也是紧要之举。“现在我们海外投资的地方是亚太、中东、非洲、南美比较多，而中资银行在这些地方的网点还不够，还需要监管当局和所在国共同努力，加快网点建设。”马蔚华表示。

　　一些银行业人士在会上大力呼吁政府给予政策支持，尤其是人民币升值环境下，外汇资金多以外汇存款和央行调剂为主，银行的资金受到很大制约。马蔚华指出，“我们希望扩大对商业银行外汇储备转贷款的额度。”

　　银行人士呼吁，进一步放宽外汇管理的制度。比如境外企业在境内开立外汇账户，按照规定是纳入短期外债指标，“希望能够放宽一点指标，特别是区别对待中资企业‘走出去’在境外开的账户。”

　　股权收购或正当其时

　　中资企业以股权收购为主的海外投资还比较少。德意志银行亚洲投行部主席蔡洪平认为，当前是购买海外资产股权非常好的时机。因为当前的危机下，全球许多上市公司的股价已经远远低于其资产价值。

　　蔡洪平指出，股权收购应以两类为主，其一是稀缺性资源，如天然资源、矿产资源等，“中国国民经济发展短缺的是哪一类，就买哪一类。”其二是收购欧美核心技术，特别是在生物医药、机械制造、装备业，以及一些高科技行业的核心技术。

　　收购方式上，可以大力引进私募基金，取代单独收购。另外，在股权收购上可以高杠杆化。他还提出，成功的收购包括接受和尊重当地的文化和法律，“任何成功的收购不是资本的征服，是文明的征服。”

　　他建议政府有关部门对中国企业海外投资放松审批，放宽信贷。“在信贷上可以多放一些，比如说内存外贷，放松审批。相信我们的企业，减少一点审批，小政府才有大收购。”