长江证券“失足”中铁建 上市公司大减股市投资

　　陈浠

　　弱市之下，上市公司炒股行为也开始收敛。

　　WIND数据显示，A股上市公司2011年三季报披露，共有97家持有313只股票，而此前这97家公司半年报披露的持股个数，为387只。按此相比，减少了74只。

　　与半年报披露数字相比，共有25家上市公司持股个数减少，66家保持不变，6家上市公司持股个数增加（3家半年报中显示没有持股）。

　　须说明的是，上述对比受到以下因素影响——上市公司半年报公布全部持有股票，而三季报则仅公布投资比重前十位的证券投资项目。

　　事实上，由于三季度股市低迷，上市公司炒股业绩受损。2011年6月30日，上证指数为2762.08点，而到了9月30日，已跌到了2359.22点，跌幅为14.6%。

　　“整体股市低迷，炒股受损，一些三季度上市公司炒股也有所收敛。”英大证券研究所所长李大霄对记者表示，大环境不好，上市公司在股市的操作空间有限，收敛一点是正常的。

　　长江证券因中国铁建浮亏2亿

　　据记者不完全统计，前三季度因炒股等证券投资损失超过千万元的公司有5家。

　　其中，东北证券前三季度的证券投资报告期内损益达-1.93亿元（出售证券损失8583.8万元，其余为账面浮亏），经纬纺机同一数字为-7199.1万元，长江证券、宝新能源（000690.SZ）、兰州黄河（000929.SZ）则分别为-6718.0万元、-2397.8万元、-1168.1万元。

　　其中，东北证券持有的苏州固锝（002079.SZ）、中国重工（601989.SH）、综艺股份（600770.SH）等9只股票浮亏达7133.5万元，其他证券投资浮亏也达3541.9万元，另外出售证券致亏8583.8万元。

　　长江证券的证券投资浮亏也不少。

　　今年7-9月，长江证券自营收益为-2.11亿元，前三季度自营业务累计亏损0.77亿元。 从前三季度情况来看，由于金融资产投资收益减少，今年1-9月实现投资收益为3亿元，同比下降66.46%；公允价值变动收入则为-3.6亿元，同比大降-189.17%，下降的主要原因为“交易性金融资产公允价值缩水”。

　　长江证券的巨额浮亏主要拜中国铁建（601186.SH）所赐。公司三季报披露的十大证券投资中，仅中国铁建属于股票投资。但截至9月30日，长江证券持有的1.12亿股中国铁建已产生浮亏2.04亿元，成为公司自营亏损的重要原因。若不是公司其他证券投资颇有收获，公司证券投资报告期损益合计当远不止-6718万元。

　　长江证券对中国铁建可谓“单恋一枝花”。财汇数据显示，3季度末长江证券持有中国铁建1.12亿股，较二季度末增持了3777万股，占其总股份比例为0.9%。而这一投资，占长江证券三季度期末证券总投资比例为5.33%。

　　流水有意，落花无情。三季度中国铁建的表现相当不给力，其2011年6月30日收于6.05元，到了9月30日，股价跌落至4.34元，跌幅达28.3%。

　　宝新能源亦备受炒股煎熬。公司前三季度实现净利润1.57亿元，同比下降26.04%，盈利能力的下降跟炒股干系甚大。其2011年三季报显示，公司在三季度末持有5只股票、1只信托产品，而这6只证券产品中，仅有1只给宝新能源带来正收益。

　　截至9月30日，其于2011年一季度买入，并连续两个季度增持的华泰股份（600308.SH），和2011年二季度买入、三季度增持的皖新传媒（601801.SH）分别使公司浮亏224.79万元、92.19万元。而其三季度新买入的山东黄金（600547.SH）浮亏达208.62万元。仅有公司长期持有的五粮液（000858.SZ）给公司带来596.03万元的浮盈，但这也仅能缩小浮亏额度。

　　报告期内，宝新能源出售泸州老窖（000568.SZ）等证券，亏损475.6万元，算上其余账面浮亏，合计报告期浮亏达2397.76万元。

　　兰州黄河（000929.SZ）所染指的股票也全线飘绿。三季报显示其持有深发展A（000001.SZ）、中信证券、招商银行（600036.SH）等10只股票，报告期内无一幸免，全部浮亏，合计浮亏1487万元。

　　“炒股专业户”投资亦折戟

　　参与炒股的众多上市公司中，雅戈尔（600177.SH）无疑是个标杆。

　　雅戈尔一直在股票上玩心跳。其2009年股权投资业务曾实现净利约16.25亿元，但到了2010年上半年，伴随A股震荡下行洪流，证券投资业务浮亏又高达19.78亿元。

　　但整体而言，雅戈尔仍是炒股高手。其成立了专业投资公司凯石投资，为公司寻找合适投资标的。据国泰君安统计，雅戈尔持有金融股权的总成本为85.73亿元，而截至10月28日，其账面值已达121.14亿元。

　　但这个曾被美国《商业周刊》嘲讽为“贪恋炒股、不务正业”的上市公司，2011年三季度在股票市场上却也有所收敛。

　　万得统计显示，2011年上半年其持有股票个数为28，位列上市公司之首。其中包括徐工机械（000425.SZ）、中联重科（000157.SZ）、广博股份（002103.SZ）、生益科技（600183.SH）、浦发银行（600000.SH）、上海汽车（600104.SH）、凌云股份（600480.SH）、宜科科技（002036.SZ）、宁波银行（002142.SZ）、中国国航（601111.SH）、金种子酒（600199.SH）、海正药业（600267.SH）、东力传动（002164.SZ）、广百股份（002187.SZ）等股票。

　　但三季报中雅戈尔则尽显低调，并没有披露具体持股情况。但据财汇统计，2011年三季度雅戈尔持有股票中，有6只与半年报相同，分别为浦发银行、宁波银行、中信证券、宣科科技、广博股份和东力传动。其中，宁波银行、中信证券、东力传动的持股数量都有所减少，其余三家则无变化。

　　就这6只股票而言，2011年9月30的市值与6月30日的市值相比，无一例外全部下跌。其中，宁波银行从10.88元跌到9.28元，中信证券从13.08元跌到11.25元，东力传动更是从9.02元跌到6.53元。

　　雅戈尔三季报显示，其三季度投资收益为3.19亿元，比上一年第三季度3.78亿元回落16%。不过尽管如此，其前三季度总体投资收益仍为12.62亿元，比上一年前三季度的6.85亿元几乎翻了一倍。

　　“三季度公司股票市值整体确实有所缩水，公司也抛售了一部分股票，但从盈亏上来讲，仍然是浮盈的。”雅戈尔证券部人士对记者表示，因为三季度大盘下跌明显，公司所持股票的市值也随之缩水，公司公允价值与去年相比下跌很多，目前公司在股市上的操作会更加谨慎。

　　而今年以来，雅戈尔相继参与了黔源电力（002039.SZ）、广百股份、新疆众和（600888.SH）等12家公司增发计划。雅戈尔2011年半年报显示，其投资收益高达9.43亿元，占其营业利润的77.18%，今年一季报也显示其投资收益占其营业利润高达94.72%。

　　“公司坚持专业化操作，以做PE股权投资、定向增发为主，基本不参与二级市场交易。”雅戈尔董秘刘新宇告诉记者，上市公司信息透明，以此为基础进行投资配置组合比较放心，此外，定向增发的持股成本比起市场价格有所折扣，这一定程度上也能抵御资本市场的风险。

　　雅戈尔投资步伐没有停止。11月11日，其公告称，公司全资子公司宁波青春投资有限公司投资4亿元，以14.01元/股的价格认购华新水泥（600801.SH）非公开发行的股票2859万股，占华新水泥非公开发行股票后总股本的3.06%。