跌后A股缩量整理：政策微调远水如何解IPO近渴

　　周小雍

　　经过周三的大幅下跌，昨日A股市场窄幅震荡，盘中市场观望气氛深厚，沪深两市成交大幅萎缩，主要股指最终均小幅收低。截至收盘，上证指数报2463.05点，下跌0.16%；深证成指报10303.16 点，微跌0.10%。深沪两市全日共成交1364亿元，较前日萎缩逾两成。

　　从板块看，两市超过五成个股下跌，券商、保险、交通运输仓储、传播与文化等板块领跌大市，而公用事业、食品饮料、通信等少数板块受到资金关照，小幅走高。

　　2011年的行情仅剩1个多月的时间，此轮回落之后，年底前A股将向何处去？这是市场参与者近期关注的焦点。

　　中域投资公司总经理袁鹏涛向《第一财经日报》记者表示，就短期来看，由于市场环境及周期性等因素影响，股指出现大幅上涨的概率依然较小，而向下又有估值的一定支撑。因此短期预计市场仍将以震荡调整为主要特征。

　　袁鹏涛认为，市场资金压力在一定时期内仍将存在。目前看来，部分上市公司业绩增长情况并不乐观，后续有待观察。虽然市场对于未来政策放松有较大的憧憬，但最后政策松动的情况可能并不及预期。而外围市场方面，明年2月至4月份又将进入欧洲债务国还债的高峰期，届时如果问题不能得到妥善解决，这将始终是资本市场挥之不去的潜在阴影。

　　而作为近日市场热议的国际板推出时间的话题，中原证券分析师张刚认为，国际板年内推出的可能性不大，而央行发布报告称要适时适度进行预调微调，A股市场短线得以止跌，但预计弱市格局依旧，目前市场整体观望情绪浓重。

　　在昨日板块的资金流向方面，益盟操盘手数据显示，昨日74个行业板块中，有13个板块呈现净流入，61家板块呈现净流出。其中，证券期货资金净流出4.69亿元、银行板块资金净流出3.95亿元、煤炭板块净流出3.02亿元，位居板块资金净流出前三位。

　　宏源证券分析师郦彬认为，政策微调渐明，市场流动性可能会逐步改善。但中长期来看，新股特别是大盘股IPO持续对市场资金面保持高压，有消息称中化股份与中铁物资或将于明年春节后上会，而中交股份、陕西煤电与新华保险这几只“重磅”股，今年底到明年初将登陆股市，未来数月A股的资金面仍不容乐观。

　　从市场情绪和交易者行为来看，郦彬认为目前市场情绪喜忧参半，一方面投资者成交额占比缓步上升，但是融资融券活动在10月达到高点后开始回落，高管减持行为重新加剧，高管的减持行为加剧显示后市持续反弹动能不足。